Efter att jag klagade över öppenheten här på Redeye så har det varit glädjande och intressant att ta del av diverse skribeters portföljuppdateringar. Jag tänkte följa efter mina föregångare och göra detsamma. Egentligen förespråkar jag en så fokuserad portfölj som möjligt men mitt “problem” i år har varit att jag hittat flera fina “case”. Jag är mer insatt i dom mindre bolag i portföljen då dom stora “får klara sig själva”. Min placeringsfilosofi går ut på att hitta “små guldkorn” med stor uppsida. Därefter återinvesterar jag eventuella vinster i stora säkra bolag för att på så sätt minimera risken att vad jag kallar det “falla från toppen av ett isberg”.

H&M 13,7%
Planerar att öppna 190 nya butiker under året, en fortsatt geografisk expansion i Asien samt att man 2009 vill ge sig in på den ryska marknaden gör att aktien ser onekligen intressant ut. Både Asien och Ryssland har stor potential i mina ögon. Gynnas av svag dollar och är föga konjuktursberoende.

Investor 12,3%
Underskattat investmentbolag med hög substansrabatt som blivit mer aktieägarvänligt än tidigare. Många av bolagen i portföljen är fortfarande lågt värderade och borde vända uppåt snart. Rejäla kassaflöden efter försäljningen av Scania samt planerna på att utöka Private Equity till ca 25% av portföljen får mig att tro att detta är det bästa investmentbolaget på marknaden vad gäller risk/reward.

Tanganyika Oil 11,9%
Går från klarhet till klarhet och är det stora glädjeämnet i portföljen i år. Produktions- och prospekteringstillgångar i Egypten, Syrien och Tanzania som är politiskt stabila. Jag tror på ett fortsatt högt oljepris och man är numera i stort sett även skuldfria. I mina ögon är detta en av börsens absolut mest attraktiva bolag. Hur jag än räknar och analyserar bolaget så kommer jag till samma slutsats. Tanganyika Oil är fortfarande billigt. Uppköpskandidat?

Vostok Gas 11,4%
Indirekt ryska gasjätten Gazprom. Bolaget är världens största gasbolag och ett av världens största bolag över huvudtaget. Man höjer gaspriserna i Ryssland med ca 20-25% i år medans vi i Europa får smaka på en 10-15% ökning. Gazprom har även börjat öppna ögonen för investeringar utanför Ryssland och med ca 25% av världens alla gastillgångar och ett troligt fortsatt högt gas/oljepris sitter jag troget kvar. Skattelättnader har fått aktien att öka kraftigt på senare tid.

Björn Borg 11,1%
Trendiga Björn Borg säljer mer än bara kallsonger vilket sorligt nog ofta glöms bort, jag tror liksom många andra att man befinner sig i ett “mellan år” innan dom nya marknaderna tar fart. I Sverige tror jag Björn Borg nått sin “peak” och det kommer nog ta sin tid att etablera sig ute i världen. Minsta positiva antydan i närtid vad gäller den internationella scenen kan dock lyfta aktien kraftigt.

Betsson 10,7%
Redovisade lägre vinstmarginal under Q1 mycket beroende på nödvändiga marknadsföringskostnader. Detta resulterade i att man ökade kundmassan med 43 % sedan Q4 samtidigt som sportbettingens intäkter nu ökat med 18%. Med ett kommande EM-slutspel i fotboll och en sommarolympiad runt hörnet så är det inte svårt att förstå att det på sikt finns potential här.

Acap Invest 8,8%
Intressant rikskapitalbolag som befinner sig i en negativ riktning. Kortsiktigt ser det dystert ut men långsiktigt tror jag det här är en kanoninvestering. Ledningen verkar avvakta förvärv i väntan beroende på utvecklingen i USA och dess kreditkris.

Sandvik 8,5%
Stort fint klassiskt bolag som arbetar i den heta gruv och anläggningsindustrin som jag har under “uppbyggnad”.

Midway 6,3%
Konglomerat med fantastisk utdelningshistorik. Stora kassa kassaflöden kan inbjuda till förvärv i framtiden vilken kan höja aktien.

Pearl Exploration 5,3%
Hösten 2007 slaktades Pearl mycket beroende på att man inte kunde redovisa någon vinst. När man sedan “lade fram” korten på borden under Q1 och visade en dramatisk minskning samtidigt som tungoljan blir allt mer attraktivt har aktien blivit minst sagt köpvärd. Detta är mitt minsta innehav men frågan är hur länge den förblir det?

Väl mött..