Innan detta inlägg avfärdas som bara ett försök att haussa aktien så granska mitt resonemang. Jag har fyra synpunkter på en i övrigt bra analys.
1 Smallcap räknar med 50 % penetration i USA. Hur tänkte de då? Nästan alla som behöver Dignicap vill väl ha Dignicap. Varför tappa håret i onödan? Det finns ingen konkurrerande produkt. Då är det rimligt att räkna med betydligt högre penetration.
2 Braincooling motsvarar 6-7 kronor per aktie enligt smallcap. Samtidigt så för det ett resonemang som tyder på att det skulle kunna vara värt mycket, mycket mer. Bland annat gör de en beräkning och kommer fram till att Braincooling är värt det dubbla, men får för sig att lägga till ytterligare en riskjustering och klipper bort 50 % av värdet? Med en validering av Braincooling måste värdet sticka iväg en bra bit uppåt.
3 Resultatet (EBITA) 2014 (den horisonten jag tycker minst man ska ha) blir enligt analysen ca 90 miljoner kronor. Börsvärdet idag är 200 miljoner kronor. En gång till – EBITA 2014 hamnar enligt analysen på ca 90 miljoner kronor. Börsvärdet idag är 200 miljoner kronor. Att de inte ens nämner detta? Om Dignitana ska leverera 90 miljoner kronor i EBITA 2014 så kommer bolaget att värderas till minst 10 gånger det inledningen av samma år. Om 2,5 år blir min prognos då att aktien står i 115 kronor.
4 Varför tar inte Smallcap upp det uppenbara uppköpsspåret? För en aktör som Konica Minolta måste detta vara ett alternativ de överväger.
Bra analys i stort och en bra att vi fick en riktig analys överhuvudtaget, men för försiktiga antaganden. Läs själv och tyck till.