Någon som VET hur man ska redovisa värdet av personaloptioner i DIBS-fallet? Jag vet det inte men tänker ungefär såhär.
Det finns optioner på 96000 potentiella aktier där man säger att VD och styrelse fått köpa optioner till marknadspris. Sedan har man 140 000 potentiella aktier som utgått vederlagsfritt till personal.
44000 2005-2008 tecknas sept 2008 gratis 25,5 kurs 86000 2006-2009 tecknas sept 2009 gratis 26,75 kurs 96000 2007–2010 tecknas sept 2010 betalda 32,25 kurs
Jag tolkar det som att avsättningarna till sociala avgifter enbart sker på ”gratisoptionerna”. Eftersom man köpt till marknadspris i ena fallet borde ju det inte finnas några sociala avgifter även om kursen sedan stiger. Det har ju inte varit en förmån för den anställde eftersom man sålde till marknadspris. Vidare verkar man bara räkna med en utspädning på 97 000 (!) aktier i redovisningen. Man får hoppas att DIBS alltså ska köpa egna aktier eller att gratisoptionerna är ”syntetiska” och alltså inte resulterar i några aktier. Alternativet är ju att man redovisar fel.
Ur prospekt Aktierelaterade ersättningar redovisas i enlighet med URA46, avseende sociala avgifter. URA 46 innebär att sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade instrument till anställda som ersättning för köpta tjänster kostadsförs fördelat på de perioder under vilka tjänsterna utförs. Avsättning till sociala avgifter baseras på optionernas verkliga värde vid rapporttillfället. Verkligt värde beräknas enligt Black & Scholes modellen som användes när optionerna ställdes ut.
Jag tolkar det som att avsättning för sociala avgifter på optionerna innan marknadsvärdering varit låg eller obefintlig. Jag är ingen guru på Black & Scholes utan bara gissar.
Ur bokslutskommunike: Rörelseresultatet belastats med ……..reservering för sociala avgifter för personaloptioner
Om jag antar att man avsätter till sociala enbart för de vederlagsfria så borde avsättningen väl vara enligt följande
Börskursen 31/12 2007 var 54,50 kr.
Med siffrorna från ovan säger jag att lågt räknat är värdet på gratisoptionerna 30 kr den 31 december 2007.
44000 lösen sept 08 30 kr värde minimum ger (12/21)*30 * 44 000 = 754 000 86000 lösen sept 09 30 kr värde minimum ger (12/33)*30 * 86 000 = 938 000
Sociala avgifter är ca 40 % på 1.690.000 kr som belastat sista kvartalet. Ca 680 tkr alltså som påverkat resultatet sista kvartalet allstå. Eftersom skattesatsen på DIBS är positiv så går det rakt in i resultatet. Resultatet var 5675 och det underliggande resultatet exkl optioner är alltså ca 12 % bättre. Ger 67 öre i VPA sista kvartet i stället för de 60 öre som kommer i bokslutet.
För att kunna göra en komplett analys behöver man veta vad DIBS har tagit upp avsättningar till sociala i tidigare bokslut vilket man inte vet. Man behöver också få fram vad man bedömde värdet till nu. Även detta saknas. Hoppas att någon gräver vidare i frågan eller att svar rent av kommer i bokslutet.