Det är hysteri på småbolagsbörserna

2014-01-22 08:51, Edited at: 2014-01-28 09:15

Bolag efter bolag går in på de mindre listorna och rusar hysteriskt på några dagar. Alla är vinnare, men ingen kan väl på allvar tro att det inte kommer ett större bakslag? Bästa tricket är lista sig, men endast genomföra en emission på en bråkdel av aktierna. BIMObject är ett typexempel.

När det går att tjäna långt över 100% på att teckna aktier i nya noteringar så är det ju inte märkligt att många småsparare hänger på. Jag var själv med i BIMObject. Här rörde det sig om ett intressant företag och affärside. Dessutom har de fått ett pris, Red Herring, som väger tungt bland nya internetbaserade bolag. Bara att köpa såklart. För 7,50 fick man en aktie och två köpoptioner (max 10,50 kr per aktie). Det mesta tecknades av befintliga ägare/medarbetare/garanter. Småsparare fick 2000 st oberoende av hur mycket de hade önskat att teckna. Detta motsvarade ju bara 15 000 kr och man tänkte väl att detta blir ju inget att fira. Men det är här det geniala kommer in. Småspararna slänger sig över aktien direkt. De har ju bara fått 2000 aktier var och vill ha mer. Likviditeten blir dålig då alla har så få aktier. Jag utgår från att insiders inte kan vräka ut aktier. Aktien tokrusar ändå upp till 33 kr. För mig så har då värdet gått från 15 000 till ca 100 000 på en vecka när man räknar in TO.

Genom att göra ett paket med aktie och TO så är det också i princip riskfritt för storägarna/anställda/garanter att teckna aktien/paketet. TO får man ju på köpet och man måste ju inte teckna 2015.

Någon som på allvar tror att det är en rimlig värdering? Nej det sjönk ju också nedåt denna vecka så korrigeringen har ju börjat. Det är här småspararna följer med nedåt och vi kan börja räkna några förlorare.

Från förra året kan man titta på Recyctec. Introduktion på Aktietorget genom en emission på 10%. För att vara riktigt säkra på att inte tappa kontrollen på bolaget så har dessa 10 % bara 1/10 dels rösträtt. Detta bolag gör pengar av avfall. Det verkar väl genialt? Småsparna handlar upp aktien några 100 %. Men sen händer inget som visar på att det verkligen kommer generera några pengar som motsvarar ett värde på 200 miljoner och aktien börjar falla tillbaka. Storägarna lånar nu ut aktier till okänt syfte och en del säljer också av aktier och kursen faller mer. Garanterat har småsparare förlorat pengar.

Ett annat exempel på total överhettning är rusningarna i Kancera och WNTResearch. Dessa följer varandra sedan någon vecka där man i princip lyckades få med sig ett följe av småsparare från en aktie till en annan. Jag har själv rekat Wnt och det kan jag absolut stå för. Men är det rimligt att en aktie kan går från 14 till 24 kr enbart beroende att några småsparare breddar sig och slänger sig in i en ny aktier.

Det råder total överhettning för småbolag. Det kan bara inte vara så enkelt tjäna pengar under längre tid. Det kommer nya tider där bolaget måste bevisa att det faktiskt kan generera avkastning och då är det slut på denna lekstuga.

Jag kommer att fortsätta utnyttja läget, men utfärdar härmed en generell varning för övervärderade småbolag.