Kommer inte från mig utan från Harvardprofessorn Martin Feldstein.

Så här säger han:

“Det är dags för att Federal Reserve att sluta sänka räntorna nu eftersom de möjliga fördelarna är små jämfört med de potentiella skador som ytterligare räntesänkningar kan orsaka”.

Visst är det så att FED borde oroa sig mer för den uppblossande inflationen/allt svagare dollarn mer än på kreditkrisen. Hög inflation är ett betydligt större hot mot aktieplaceringar än kreditkriser.

Ju mer FED sänker räntan i USA ju svagare blir dollarn och ökad risk för dyrare priser på energi och livsmedel (framförallt i tillväxtländer).

Jag skulle önska att vi har sett den sista räntesäkningen i USA och att FED’s arbete istället tar fokus på att bekämpa inflationen/stärka dollarn.

Många hedgefonder spekulerar i forsatta räntesänkningar av FED, en svagare dollar och stigande inflation. Massor av “kort” kapital är därför idag placerade i råvaror.

Redan idag ser vi klara tecken på uppblåsta priser på råolja, basmetaller, guld - och även på vissa jordbruksråvoror.

Men låt säga att FED plötsligt gör ett lappkast och sätter fokus mot inflationsbekämpning och använder verktyg som motverkar inflation och stärker dollarn istället.

Vad händer då?

Många hedgefonder som ligger tunga i olika råvaror kommer att få panik och snabbt vilja minska sina råvaru-relaterade innehav. Vi kommer då att få se häftiga rekyler i alla råvaror - inte minst guld och råolja.

Om vi bara ser på prissättningen av råoljan så är den - enligt min uppfattning - uppspekulerad med minst 10-15 USD per fat i dagsläget.

SLUSATS: jag tror på nedgångar i råvarorna under sommaren/hösten. Det är helt enkelt för mycket fokus på investeringar i råvaror för tillfället. Du kan inte öppna en finanstidningen utan att läsa något positivt om råvaruinvesteringar. Jag ser det som en klar säljsignal. Ett bättre tillfälle att köpa råvaror kommer kanske senare i år eller under 2009-2010.

INSTRUMENT: jag köper i en fiktiv “Blogg-portfölj” in 1 000 000 warranter (OIL8T 90CBK) till ett pris av 0,19 kr. Denna warrant stiger när priset på råolja (Brent Spot) sjunker. Slutdag är 080811.

Tänkte att vi skulle följa utvecklingen i denna warrant här i bloggen under våren/sommaren. Succe eller fiasko?