Crowdsoft og finansiering

2016-08-09 08:13, Edited at: 2016-08-09 08:51

Med anledning av SvD Börsplus kritik av Crowdsoft har jag undersökt bolagets finansieringsstrategi. Det ser inte ut som om där är några skumraskaffärer i Crowdsoft. De insiders som finns har inte så stor riskaptit utan har tagit lite mindre risk än vanliga aktieägare genom att ta ut lön eller fått extra kompensation för sina investeringar, men inte i extrem grad eller helt oskäligt.

Jag har studerat lite crowdsoft-IPO idag appropå bäsig kritik av finansieringen i SvD Börsplus (som nu jag läst i fulltext). Kritiken utgår från det offentliga prospekt som Crowdsoft publicerat, Börsplus har inte grävt vidare eller haft några ytterligare källor.

Kritik 1: Crowdsofts ledning tar ut för höga arvoden. Helst vill de flesta aktieägare att entrepenören skall jobba utan lön och få avkastning genom aktier som stiger när bolaget är lönsamt. Ledningen och “närstående” har tagit ut en del arvoden (känt genom prospektet, inget dolt) som ligger i överkant, men det är inget extremt när man dragit skatter. entrepenörer skall också ha mat på bordet. Större delen av de “miljonbelopp” som Börsplus nämner är såvitt jag förstår kompensationer för garantiemissioner.

kritik 2: Crowdsofts ‘närstående’ (affärspartners) har lånat ut pengar till väldigt fördelaktig ränta. Dessa krediter är givna kortfristigt och är förknippat med hög risk. Om emissionen misslyckats eller burnrate blir varit högre än förväntat. En av partners (Dividend, f ö noterat) har detta som affärsidé, de ger högrisklån till start-ups. När man läser SvD börsplus kan man få intrycket att det är mjölkning av företaget. Det tror jag inte. Däremot kan man i efterhand kritisera Crowdsoft för att de tidigare haft fel finansiell strategi. De borde ha tagit in mer pengar direkt eller väntat med att göra sig till ett publikt företag. Det är emellertid en svår balansgång, då de hade riskerat misslyckade emissioner eller att marknaden mognat så mycket att det hade blivit svårt att komma in på den.

Uppsummerat: Det ser inte ut som om där är några skumraskaffärer i Crowdsoft. De insiders som finns har inte så stor riskaptit utan har tagit lite mindre risk än vanliga aktieägare genom att ta ut lön eller fått extra kompensation för sina investeringar, men inte i extrem grad eller helt oskäligt.

Börsplus uppsummering: https://www.aktietorget.se/finwire/NewsItem.aspx?guid=FWS000BF7B

Disclaimer: Jag äger själv en post aktier i Crowdsoft, så jag talar "i egen bok". Crowdsoft är en riskfylld investering i och med att de ännu inte har försäljning - men jag ser inte finansiering av bolaget som något större argument mot högre värdering.