Compare-IT – Rejält lyft väntar?
2017-11-06 08:51Please note: Community posts are written by its members and not by Redeye’s research department. As a reader you’re always encouraged to critically analyze the content.
Compare-IT är ett av många företag som erbjuder lösningar för smarta hem. Men deras lösning är långt ifrån en i mängden och bolaget har radat upp avtal med hustillverkare sedan IPO:n.
Bolagets lösning är framtagen för att vara kostnadseffektiv och enkel att installera vid nybyggnation. Istället för att montera trådlösa puckar bakom varje strömbrytare så drar man alla kablar till Compare-IT:s smarta och förprogrammerade central.
Detta ger lite längre kabeldragning, men totalkostnaden blir lägre jämfört med att köpa och konfigurera en massa trådlösa puckar.
Den trådbundna lösningen lockar också många bostadsutvecklare som uppfattar det som mer driftsäkert jämfört med ett trådlöst system.
Compare-IT:s system är dock kompatibelt med många trådlösa lösningar, t.ex. IKEA Trådfri och Philips Hue. Det finns också integration till Nibe:s värmepumpar, system för digitala lås samt individuell mätning och debitering av energi och vattenförbrukning.
Systemet är baserat på en cloudlösning vilket gör att bolaget kan lägga till fler trådlösa standarder, integrationer och tillvalsfunktioner efterhand som dessa utvecklas.
För den som vill veta mer om systemet rekommenderar jag en titt på http://www.compare-it.se/
Vid IPO:n i våras var jag själv lite osäker på hur lätt det skulle vara för en liten aktör att slå sig in på marknaden, men bolaget har sedan dess radat upp avtal med småhustillverkare. Deras system ingår nu som standard eller tillval i hus från:
- C.W.L Fastigheter AB
- Ehrab Byggservice AB med Sweahus
- HM-hus i Göteborg AB
- Intressanta Hus AB
- MBAS i Sverige AB
- Moderna Trähus i Norden AB
- Myresjöhus AB
- Ross Arkitektur & Design AB
- Skanör Stenhus AB
- Svenska Husgruppen AB med varumärkena Faluhus och Forsgrens Timmerhus
- Svensk Husproduktion AB med varumärkena LB-Hus och Nordiska Hus
Detta motsvarar mer än 500 hus per år eller drygt 4% av den totala marknaden för nybyggnation av småhus och gör Compare-IT störst i Sverige inom smarta hem för nybyggda villor.
Den verkligt stora potentialen finns dock inom den avsevärt större lägenhetsmarknaden. Därför var det en riktigt stor nyhet bolaget släppte i fredags:
Jag noterade speciellt detta: ”Home LineTM levereras förprogrammerad och installeras i elcentraler från Alcadon AB”
Alcadon är specialiserade på leverans av produkter för nätverks- och telekommunikation till B2B kunder. Deras kundlista är väldigt intressant ur Compare-IT:s perspektiv.
Läs t.ex. detta:
Nu kanske någon tycker att jag ser lösa samband, men den påläste vet att Alcadon:s affärsutvecklingschef Mats Nyberg nyligen blev invald i styrelsen för Compare-IT: http://www.compare-it.se/mats-nyberg-ny-styrelseledamot/
Detta är ren spekulation från min sida, men OM det är JM eller Riksbyggen som är den nya ”lägenhetskunden” då får vi nog se helt andra kursnivåer när det kommuniceras..
Enligt denna några år gamla artikel är JM största bostadsbyggaren och Riksbyggen på plats fem. Två riktiga drömkunder för Compare-IT alltså.
https://www.fastighetsvarlden.se/analys-fakta/topplistor/12-storsta-bostadsbyggarna/
Compare-IT har tidigare kommunicerat: "Vår lösning projekteras nu i ett antal större lägenhetsprojekt och utvärderas av ledande aktörer." Det är alltså fullt rimligt att det kommer fler PM om lägenhetsprojekt redan i höst.
En typisk leverans från Compare-IT till en smart villa ligger på ett produktvärde på mellan 15 TSEK och 30 TSEK samt därtill möjliga tillval såsom rök- och branddetektorer, vattenläckagedetektorer, utökat dimmerpaket etc.
Produktvärdet för ett typiskt lägenhetsprojekt ligger mellan 8-30tkr per lägenhet beroende på hur mycket funktionalitet som önskas.
Här är min personliga prognos för 2019:
• Installeras i 1500 villor (Totalt byggs ca 12 000 per år) Snittintäkt 20 tkr
• Installeras i 2000 lägenheter (Totalt byggs ca 70 000 per år) Snittintäkt 15 tkr.
• 60 Mkr i intäkter, 50 % marginal
• 15 Mkr i fasta kostnader
• Vinst 2019: 15 Mkr
• P/E 25 ger vid utgång av 2019 ett börsvärde på 375 Mkr om min prognos slår in.
En ganska lockande uppsida från dagens 43 Mkr (kurs 6,05 kr)!
Det är förstås långt ifrån självklart att det blir så bra, men jag tycker inte att det är några orimliga antagande jag gör. Bolaget har ju redan avtal som ger minst 500 villor per år, och 2000 lägenheter är mindre än tre procent av alla som byggs i Sverige. Dessutom satsar ju bolaget på expansion till övriga Skandiavien
"Enligt plan har Compare-IT påbörjat etablering av kontakter med aktörer på den skandinaviska marknaden."
Disclaimer:
Compare-IT är mitt största innehav. Skulle ”marknaden” handla upp kursen kraftigt kan jag komma att minska ner lite för att få mer balans i portföljen.