Capacent Glömd 100%are 10% direktavkastning

2016-03-11 10:10, Edited at: 2016-03-11 14:16

Bolaget kom idag med en dunderrapport och dessutom ett förslag om utdelning motsvarande 10 % i nuläget!

Till rapporten och siffrorna som nedan.

Omsättning för helåret: 154 MSEK (138,3)

EBITDA: 17,2 MSEK (13,5)

Rörelseresultat: 16,7 MSEK (12,9)

Nettoresultat: 13 MSEK

Noterinskostnader: 2,7 MSEK (0)

En ökning med 11,3 % för omsättningen alltså samt med hela 29 % för rörelseresultatet. Och då är dessutom extra kostnade för noteringen medräknad. Exluderar vi den från rörelseresultatet får vi 19,4 MSEK samt en ökning på fantastiska 50 %. Det finns också en kommentar att resultatet även belastats med en avsättning på incitamentprogrammet på 4,3 MSEK. Så vi kan exkludera den kostnaden med, hamnar vi då på totalt rörelseresultat 23,7 MSEK. Nettoresultatet om vi exkluderar noteringskostnaden blir 15,1 MSEK eller en marginal om 9,8 % netto.

Kikar vi istället för sista kvartalet endast så har vi resultatet som nedan.

Omsättning Q4: 46,5 MSEK (37,2)

EBITDA: 8,3 MSEK (4,8)

Rörelseresultat: 8,1 (4,7)

Noteringskostnader: 1 MSEK (0)

Här har vi en ökning av omsättine på 25 %, men tittar vi på resultatet istället så är det här smått otroliga 72,3 % ekluderar vi noteringskostnaderna så blir det istället med 93,6 %.

Företagets mål för 2016 är att växa snabbare än maknaden och då med minst 10 % samt nå en EBITDA på minst 10 %.

Värderingen

Tittar vi sammanlagt då på detta så ska Capacent kunna nå nedan resultat 2016. Detta då räknat på deras egna mål, som de verkar kunna överträffa.

Omsättning 2016: 169,4 MKR

EBITDA: 16,9 MKR eller med samma marginal som 2015 21,3 MKR

Rörelseresultat: 16,3 MKR eller med samma marginal som 2015 20,7 MKR

Nettoresultat: 12,7 MKR eller med samma marginal som 2015 16,15 MKR

Idag är aktien värd 50,25 med bolagsvärdering på 132 MKR. Vilket ger nuvarande P/E på förra årets vinst 10 med 10 % direktavkastning.

Rimligen bör aktien värderas upp till åtminstone P/E kring 15-20 i nivå med övriga börsen. Och då för prognos för 2016/2017/2018, nu har jag bara räknat på 2016. Räkna gärna själva vad ni kommr fram till för 2017 och 2018.

Räknar vi på P/E 20 samt prognos 2016 med bibehållen marginal så ska företage värderas till 16,15 * 20 dvs 323 MKR eller 145 % högre än nuvarande värdering! Eller med andra ord 123 kr / aktie. Ser att aktien inom kort kan klättra mot 70-80 kr visar sedan nästa rapport på fortsatt hög tillväxt så kan den absolut klättra ännu mer uppåt. Och tror att vi innan årets slut står över 100 kr.

[Denna analys ska inte ses som rådgivning, utan är gjord för att dela tankar om möjliga fynd. Mina beräkningar kan vara felaktiga, kolla alltid upp siffror själv och gör en egen analys. All handel med aktier sker på egen risk och kan både ge positiv och negativ avkastning. Jag äger personligen aktier i det analyserade bolaget.]