CSEC – Årets tillväxtraket!

2015-01-07 19:07, Edited at: 2015-01-08 10:48

C Security System är ett litet och för många investerare ännu oupptäckt bolag. Bolaget har ett färdigutvecklat övervakningssystem för båtar/fartyg, etablerad kundmassa, fylld kassa och helt utan lån. Min bedömning är att C Security Systems har all potential att bli årets kursraket nu när intäkterna är på väg att exploderar i takt med att stora avtal knutits och knyts. År 2015 kommer bolaget växa med minst 200% när kunder från ett av Frankrikes största försäkringsbolag kopplas till bolaget.

C Security Systems AB, kortnamn CSEC har utvecklat ett webbaserat söksystem och båtlarm som är ett av marknadens kvalitativaste och smartaste. Systemet har möjlighet att larma för otillåten förflyttning av båten, sabotage, rörelse ombord, hög vattennivå, rökutveckling och stöld av utombordsmotor mm. Med systemet C-pod installerad kan båtägaren se var båten befinner sig via GPS, fjärrstyra utrustning ombord samt få larm vid oförutsedda händelser, allt nås enkelt och överskådligt via telefonen.

Utöver nuvarande marknad med båtägande kunder tänker CSEC i framtiden även satsa mot nya segment så som husvagnar/husbilar, entreprenadmaskiner, etc där stora problem föreligger med stölder och där bolaget system lämpar sig väl.

Affärsmodellen består av en engångsförsäljning av produkter och återkommande årliga abonnemang. Abonnemangslösningar är generellt en bra metod att få stor hävstång på resultatet så fort break even nåtts då fler abonnemang ger litet bidrag till kostnadsmassan men stort bidrag till intäktsmassan.

I dagsläget är intäkterna fördelande ca 50/50 på startprodukter (C-podsystemet) och tjänster (abonnemang). Huvuddelen av försäljningen sker via distributörer. CSECs distributörer utgörs av traditionella distributörer världen över men nu även försäkringsbolag som CSEC valt att fokusera stort på. Försäkringsbolagen har en stor kundportfölj och möjliggör för en mycket stark tillväxt för CSEC. Caset för försäkringsbolagen är att försäkringsbolaget erbjuder sina kunder en lägre försäkringsavgift (larmet innebär mindre risk för stöld/olyck) om försäkringstagaren tecknar sig för ett C-podsystem. Egentligen en win-win för båda parter.

CSEC har nyligen tillkännagivet att man fått preliminära siffror från April, ett av Frankrikes största försäkringsbolag som man tecknat avtal med. Enligt CSEC är siffrorna MYCKET positiva vilket jag tolkar som att CSEC får sälja sitt system till minst 6% av Aprils kunder (uttalad förväntning från bolaget som motsvarar break even). Detta innebär att CSECs omsättning rimligen kommer öka med mer än 200%! enligt det VD sagt på Analyskvällen i GBG, se länk nedan.

Utöver detta gigantiska tillskott i kunder håller man på att förhandla med mer försäkringsbolag, bl.a. ett av Rysslands största. Man har också nyligen tecknat avtal med nya distributörer i Tunisien, Algeriet och Marocko samt att sju franska båttillverkare skall förespråka och erbjuda C-pod som säkerhetslösning inför säsongen 2015. Vissa båttillverkare kommer att installera en C-pod redan i fabriken och andra kommer att erbjuda C-pod systemet som tillval i deras produktkataloger.

CSEC har som mål att växa med 80% per år de kommande åren vilket man för 2015 kommer infria med råge. Lyckas bolaget hålla målen framöver ser aktien vanvettigt billigt ut. Bolaget värderas idag till under 7 Msek och prognostiserar en liten vinst för 2015 på ca 0,5 Msek för att 2016 göra en vinst på ca 5 Msek (pga hävstången i affärsmodellen) vilket ger ett P/E för 2016 på under 2! (Kolla försäljnings- och resultatmål från analyskvällen i GBG). Det vore rimligt att minst värdera bolaget till P/E 10 vilket ger en uppsida på över 500% på 2 års sikt. Hittar ni något annat bolag med samma uppsida får ni gärna höra av er!

Analyskväll i GBG
http://aktiespararna.media.fnf.nu/24/stora_analyskvallen_goteborg_2014/5

Väl mött!