C-Rad tar position.

2011-11-26 13:20

C-Rad positionerar nu om sig för en säljoffensiv av sina två flaggskepp.

C-Rad släppte sin rapport i fredags och förväntningarna var inte speciellt hög vilket visat sig i utvecklingen av kursen. Bolaget verkar inom strålterapi och har nyligen släppt en ny unik produkt, Catalyst, för att öka säkerheten och effektiviteten i hela strålterapiprocessen. FDA godkännande ska vara klart inom ett par månader, vilket inte brukar vara ett större problem för denna typ av produkter. Det som må glädja aktieägarna är att de har redan 6 sådana system ute i Sverige, Tyskland och USA och även i Asien ett par extra system. De planerar för att försäljningen ska ta fart under början av nästa år via deras världsomfattande nät av distributörer, partners och direktförsäljning som nu snabbt byggs ut med stöd av ett kraftigt tillskott på 30 miljoner i en nyligen högt övertecknad nyemission. Deras tidigare kompletterande produkt, Sentinel, som tillåter dynamisk låsning mot tumörrörelser vid själva strålbehandlingen, har trimmats och slipats och kommunicerar nu med Varians strålkanoner som har 60% av världsmarknaden. Ovan produkter finns nu med i Elektas och Varians prislistor vilket ger en hög legitimitet och förhoppningsvis aktiv försäljning via just dessa kanaler. Enligt rapporten kommer inom kort även tillverkarna av CT-utrustning ha interface mot Sentinel. Den relativt för branschen snåla kostnadsstrukturen i bolaget indikerar ganska tydligt att inte särskilt många installationer behöver göras innan bolaget kan visa på operativt positivt kassaflöde och kanske till och med positivt resultat i nästa rapport eller under q1 nästa år.

Aktieägarna är även nyfikna på vad det LOI innebär som tecknades under perioden angående Gemini. Geminifamiljen består av olika lösningar för bildtagning ovan eller under patienten vid strålbehandling och kan även användas för diagnostiks bildtagning i lågenergiområdet. Detta är en helt unik produkt på marknaden och ingen av de stora tillverkarna för bildplattor har denna duala funktionalitet. Samtidigt påstår bolaget, applåderat av vissa forskare, att bildplattan är i princip oförstörbar och kan leverera höga bildvisningsfrekvenser, högre än konkurrenterna. Den potentiella marknaden anses av många kunna omsätta miljarder om produkten lanseras väl.

Så hur ska man då värdera ett sådant bolag? Det är oerhört svårt att göra i nuläget samt att vi lider av informationsbrist från bolaget. Marknaden tycks idag sätta kursen runt 9-10kr efter en stor emission på 9 kr och en ganska dyster ekonomisk rapport för perioden samtidigt som hela börsen har rasat. Personligen tror jag att bolaget nog är nedtryckt av emissionspriset och det har varit en ovanligt hög handel under senaste veckorna. För inte länge sedan var kursen uppe mot 40 kr då nyheten om produkten Catalyst kom. Det visar på vilken oerhörd dynamik vi ser i aktien och det skulle inte förvåna mig att kursen snart hamnar där igen speciellt med tanke på att bolaget aviserat att introducera sig på finlistan SmallCap under 2012. Stor potential, medelrisk!

Låg risk vid dessa kursnivåer.