Bakgrund och Fundamentala: Telenor är i grunden ett välskött företag. Tittar man på senaste tidens utveckling har företaget visat styrka i att klara sig hyfsat bra. Den senaste tidens kombination av mindre bra affärer i Ryssland, konjunkturen och några små satsningar inom digital TV som kostade mer än det smakade har påverkat aktien negativt.

När Telenor indikerade att man skulle slopa utdelningen och ev. göra en nyemission skrämdes många bort. Som vanligt tror man att det finns flera negativa anledningar bakom en nyemission än det ledningen väljer att uppge. Hur kan pengarna ta slut när det säljs fler mobiltelefoner och fler och fler använder mobilt internet? Vilken del av affärsmodell är fel och vad är det som kostar mer än det genererar pengar?

Men en helomvändning har ju gjorts och man slopar både nyemission och utdelning. Därmed är det största orosmomentet borta.

Tittar man på vad företaget har på gång är det en hel del som kan bidra till resultatet. Tekniskt står sig Telenor bra i Norden, där man har den trognaste kundkretsen och man har minst strul. Enligt Telenor finns de i 12 länder och det sprider riskerna något.Det som är mest intressant är deras nya produkter inom nästa generations mobila internet och digital TV. Men tittar man på konkurrenterna är det väldigt svårt att tjäna pengar inom dessa områden. Det är volym som gäller och därför behöver Telenor köpa eller bli köpta för få en större hävstång och ökning.

Går man igenom den senaste tidens information från Telenor och branschen som helhet finns kommer den nya turbo 3G och 4G systemen att mycket snabbare än tidigare versioner att tas i bruk och komma till den breda marknaden. Bytesfrekvensen av mobiler har enligt branschorganisationens statistik ökat och fler byter till smartare mobiler vilket gör att man nyttjar olika typer tjänster mer och data kommunikationen ökar. För Telenor som ligger i framkant med 4G, mobilt internet och TV/video via mobilen kommer detta att ge stor effekt kommande 6-24 månaderna.

Teknisk analys:

Sedan mitten av juli har aktien haft en växande trend. Från juli har Telenor gått om OMXN40 och OMX30. Jämför man med Telia även där har Telenor hävdat sig bra sen april i år.

Tittar man på segmentet (i Sverige) är det en stigande trend från 4/10. Segmentet har från 19/10 i stort gått några procent upp och ner men hållit sig runt ett medel på 710.

Tittar man lite kortsiktigare finns det stöd för aktien strax över 73 kronor och lite långsiktigare vid 70 kronor.

MACD visar att en uppgång är på väg, RSI ligger på 41 och stigande.

EMA kurvan är korsad uppåt med god handelsvolym.

(hade man fått infoga en graf så hade man sluppit skriva så mycket.)

Omvärlden och branschen:

Telenor har inte följt utvecklingen i norden och Europa lika mycket som konkurrenterna. Jämför man med lokala nordiska index så har den en del att växa i.

Jämför man Telenor med Tele2 och Telia har inte Telenor utvecklats lika bra och har en del att ge. Men de senaste 3-5 månaderna har aktien tagit fart och den trenden kan hålla i sig.

Slutsats:

  • Kortsiktigt (1-2 veckor), bevaka och köp vid ev. kortsiktig-stöd 73-74, stopp-loss på 69,75, ev. exit vid 79.
  • Medel Kortsiktigt (1-5 veckor), bevaka och köp vid ev. kortsiktig-stöd 72-74, stopp-loss på 69,75, ev. exit vid 79.
  • Långsiktig (1-6 mån), köp på 74-76, stopp-loss på 69, ev. exit vid 85.