SinterCast: springer ifrån analytikerna

2011-02-20 17:25, Edited at: 2011-03-11 06:05

SinterCast förbättringar kommer nu så snabbt att marknaden tas på sängen. Remiums analys kom in helt fel själv hamnade jag också för lågt

SinterCast kom med sin rapport för 2010 i fredags. Detta var en mycket stark rapport som visade att omsättningen sedan 2009 dubblats till 40 MSEK och att omsättnings ökningen till 68% blivit till ökning av vinst före skatt. Strongt

Rapporten visar också att den ledande indikatorn mätkoppsleveranser ökade med 30% under Q4.

Kursen verkar dock inte riktigt hinna med i den snabba omsvängningen:

Jag har följt aktien sedan 2007 och noterar att värderingen av framtida vinster, dvs kursen minskad med eget kapital och ej aktiverade förlustavdrag inte alls följer en ofta förbisedd indikator företaget publicerar varje kvartal. Notera dock att jag under perioden 2008Q4 till 2009Q2 då marknaden tvekade på om förlustavdragen var värda något så har jag satt dem till 0

Företaget publicerar nämligen framtida vinstvärdet av produktionsorder. Jag har inte hittat definitionen någonstans hur de räknar, vilka antaganden man gör och vilken tidshorisont som används. Jag räknar dock med att de räknar på samma sätt hela tiden.

Om man beräknar kvoten av marknadens värdering av framtida vinster delad med företagets indikator finner man att den kvoten efter 2008Q2 rapporten, dvs. före finanskrisen var 4,9 ggr. 9 månader senare efter 2009Q1 rapporten hade kursen rasat en faktor tre från 102 SEK till 33. Kvoten för värdering av framtida vinster/ företagsindikatorn fortsatte att vara på samma nivå, 5,3.

Sedan har kvoten sjunkit rejält, i februari 2010 då 2009Q4 rapporten kom var kvoten nere vid 2,3 och nu i fredags rekordlåga 1,6. Jag räknar med att kvoten successivt fram till sommaren kommer att justeras upp mot i första läget 2,5 till 3 vilket i fredag skulle givit en kursen 70-80 SEK. Till detta kommer de uppjustering av företagsindikatorn som just nu är 120 MSEK eller 17 SEK/aktie. Jag räknar med att denna indikator om ett år är 150-170 MSEK vilket med samma resonemang ge en kurs på en kurs på 90-110 SEK

Möjliga kurstrigger det närmaste halvåret

GM tinnar upp sina Duramax 4500 planer

Nyheter om vad Tupy skall avvända sina nya CGI-linor till

Nyheter om vad Paccar MX motorn skall gjutas när de inte längre tar den från Europa

Nya installationsorder. SinterCast har hintat att det kan bli många

Nya produktionsrekord eller leveranser av mätkoppar.

Nyheter från Scania eller Volvo som har bäring på SinterCast.