Opus Prodox: säker och framgångsrik

2009-07-22 16:11, Edited at: 2011-03-11 05:49

OPUS prodox är ett snabbväxande bolag som fokuserar sig på utveckling, producering och försäljning av verkstads utrustning. Dom växer med 30- 40% per år, och är undervärdet med 26%.

OPUS Prodox verksamhet.

OP är en global verkstadskoncern som erbjuder utveckling, producering och försäljning av testutrustning till bilverstäder, elektroniska körjournaler, system för bilpool och fleet management och trådlösbilprovning. Dom finns idag verksama i ca 50 länder och dom växer i genomsnitt med 40% per år.

Genom åren har OP förvärvat ett antal bolag, bland annat en del av Bima och den amerikanska Opus Sys Tech. Från förvärvet av Bima fick OP en stark position som leverantör av verkstadsutrustning i Sverige. Sys Tech hade kompletta bilprovnings program och hade etablerat sig i USA vilket stärkte OP ännu mer som en verkstadskoncern.

Produkter

OP erbjuder avgasmätare, diagnosprovare, bromsprovare, ATL(kommer till det senare), trådlös bilprovning, självbetjäningsstation för bilprovning, Fordonsdatabaser, bränsletank testare, elektroniska körjournaler och alkolås. En ganska lång lista och det visar hur stärk OP är i sin position. ATL är en benämning för hur man ska bygga en komplett och fungerande testanläggning för fordon.

Försäljning

OP är som sagt stor inom bilprovnings enheten och dom är specielt stor med det i USA, tack vare förvärvet av Sys tech. Vissa länder i världen har krav på sådana åtgärder som bilprovningar. Detta gör OP till ganska icke konjektur känslig. I vissa länder fungerar det så att leverantören sköter privat om alla bilprovningar och det betalas pay-per-test, I USA tillämpas det här.

Finansiella mål

OP har som finansiellt mål att dom närmaste tre åren ska dom växa med nettoomsättningstillväxten med 30-40% genom organiskt tillväxt och förvärv. Till 2011 elva har dom som mål att omsätta 500MSEK och ha genomsnittligt rörelsle marginal överstigande 20% dom närmaste tre åren. Under 2008 så inleddes projektet att notera OP på OMX Small Cap list fast det projektet blev inte avslutat under 2008 och kommer fortsätta in i 2009. Till att inte nämna att Sys Tech i USA vann ett support och servicekontrakt av delstaten Louisiana för Baten Rouge under första kvartalet. Nu i 2009 ska man införa en geografiskt indelning av OP, Euoropa, Nordamerika och Asien.

Den fundamentala analysen

Kassaflödeanalysen säger nästan sig själv med tanke på hur mycket dom växer. Om man antar en diskonteringsränta på 10% och att OP kommer att växa med 40% per år, dom närmaste 10 åren, så kommer man få en motiverad aktiekurs på 247kr. Kan hända att dom ska kunna göra det på 20 år, fast eftersom 40 % är väldigt svårt att hålla får man ta det det här med en väldigt STOR nypa salt. Det går inte att göra Gordonmodellen för att företaget ger inte ut någon utdelning.

Utgår man från kassaflödesanalysens reslutat så får man ett P/e tal på 37 och ett PEG tal på 0.92. Företaget är dessutom undervärderat på det sättet att deras slaktvärde ligger på 1.55, det är 26% mer än vad dom kostar idag. Företaget har 71 % inlånat och ett likvid tal på 2. Till sist så har dom ett vinstmarginal tal på 2.7%.