Stabilt av Nordea

2008-07-22 09:13, Edited at: 2011-03-11 05:39

Trots oroligheterna på den finansiella marknaden levererar Nordea en stabil rapport med organisk tillväxt och inte allt för höga kreditförluster.

Nordea släppts sin rapport nu på morgonen och resultatet var i nivår med vad analytikerna hade förväntat sig och inga stora negativa aspekter lyfts fram i rapporten.

Rapporten i korthet:

• Ett rörelseresultat på 883 miljoner euro för årets andra kvartal (978).
• De totala intäkterna uppgick till 1.992 miljoner euro (1.957).
• Räntenetto blev 1.230 miljoner euro (1.043) och provisionsnettot uppgick till 518 miljoner euro (548).
• Nordeas totala kostnader uppgick till 1.073 miljoner euro (1.008.
• Nordea redovisade kreditförluster om 36 miljoner euro i det andra kvartalet (återvinning 28.
• Nettoresultatet blev 693 miljoner euro (816), vilket motsvarande ett resultat per aktie på 0:27 euro (0:31).

Övrigt i rapporten läggs mycket fokus på den fortsatta tillväxten i Östeuropa där en tillväxt i Ryssland/Polen på över 90% och i Baltikum på över 60%. Enligt Nordea egna prognoser är stor del företagsutlåning med "en väl avvägd riskhantering"

Även i Norden har företagsutlåningen ökat med 20% med ökade marginaler.

Kostnaderna har i paritet till omsättningen varit oförändrad mot föregående år.

På den negativa sidan uppmärksammas en lägre aktivitet på aktiemarknaden och ett större nettouttag av Nordeas förvaltade kapital vilket medförde att sparandeprovisionen minskade med 16% jämfört med föregående år.

Värt att påpeka är även att Q2 var det starkaste kvartalet i bankens historia vad gäller intäkter, rörelseresultat och riskjusterat resultat.

Prognosen för 2008 är heller ingen överaskning, med anledninga av de osäkra utsikterna på världsmarknaderna förväntas inga större tillväxter, men en fortsatt hög utlåning förväntas. Största osäkerhetsfaktorn är Baltikum.

Överlag presterar Nordea ett förväntat resultat utan stora negativa överaskningar vilket bäddar för en fortsatt stabil verksamhet med organisk tillväxt främst i Östeuropa, men även större marknadsdelar i Norden.

Lägre p/e och högre direktavkastning jämfört övriga sektorn motiverar ett köp på dagens nivåer. Nordea verkar stå väl rustat inför den fortsatta turbulenta hösten/vintern och när det väl vänder upp igen kan Nordea vara en av sektorns vinnare.

Ett köp rekomenderas på 1 års sikt med en målkurs på 100 - 110 kronor.

Länk till rapporten i sin helhet:

http://www.nordea.com/sitemod/upload/root/eu/interim/Q2_2008_SE.pdf