Lundin Mining: Kopparpriser och välskött verksamhet ger hög vinst.

2011-01-30 23:50, Edited at: 2011-03-11 06:04

Lundin Mining har ett gynnsamt slagläge tack vare en välskött verksamhet. Kombinationen av höga kopparpriser och god efterfrågan är mycket lovande.

Lundin Mining(LUMI) publicerade i sin kvartalsrapport(Q3) att den beräknade produktionen av bly infriats, 40 000 ton under året t o m Q3.

Produktionen av Nickel påverkades av att bolaget fick tidigarelägga avfallshanteringen i Aguablanca gruvan(-1000 ton Ni). Produktionen uppgick till totalt 6500 ton fram till och med det tredje kvartalet.

Produktionen av koppar blev 3000 ton under beräknad nivå. Detta till följd av en tio dagar lång dispyt med organiserad arbetskraft vid Aguablanca gruvan(-1000 ton Cu) och störning i produktionen vid Neves-Corvo gruvan(-2000 ton Cu). Produktionen av koppar uppgick till 81 500 ton under året t o m det tredje kvartalet.

P g a bland annat valutaeffekter och det högre priset på koppar, ökade vinsten till 120,2 miljoner$ fram till och med Q3, alltså en ökning med 28,4 miljoner$ under 2009 fram till och med samma kvartal.

Allt som allt lyckas bolaget bra med att klara det man lovat. Skulle kopparpriset hålla sig över 9000$(idag drygt 9500$) kombinerat med att bolaget preliminärt för 2011 beräknat en kopparproduktion på 115 000 ton, bör bolaget värderas upp. Riktkurs för 2011 blir närmare 65kr eller mer.

Skulle kopparpriset hålla sig på dagens nivå eller bli högre så är fredagens kurs vid stägning på 47,46 kr allt för låg. Då räcker heller inte 65kr.

Lumi är delägare i licensen vid Tenke med McRoRan. McRoRan har uppvisat produktion över förväntningar under fjärde kvartalet, och skulle detsamma göra sig gällande för LUMI så kommer man att kunna gå i mål med sin preliminära beräkningar för kopparproduktionen 2011 och nå ännu längre. Vidare utveckling av Tenke kan leda till än mer produktion än preliminärt beräknat.

McMoRans lyckade produktion i Tenke under det fjärde kvartalet är inte någon garanti för LUMI. Vi måste först se kvartal fyra produktionen från LUMI.

Under hösten har kursen successivt byggt upp ett stöd vid 48kr. Kan LUMI visa på goda produktionsnivåer från Tenke under kvartal fyra så kommer kursen att stiga.

LUMI har också gjort gällande att man tänker göra en "merger of equals" med InMet mining. Det nya bolaget SymTerra har i så fall mycket ljusa utsikter vad gäller att bli en kopparproducent med höga vinstmarginaler. Båda bolagen skall fatta beslut om sammanslagningen på respektive bolags bolagsstämma nu i vår.

Allt som allt ser 2011 ut att bli ett år med höga vinster för LUMI.

Rekommendationen blir ett mycket starkt köp.