Insplanet: första aktiekursen på Mars?

2010-02-16 00:35, Edited at: 2011-03-11 05:57

Stora insiderköp, stark ledning, hög skalbarhet, stabilt positivt kassaflöde, stor kassa, inga räntebärande eller långfristiga skulder, få kortfristiga skulder och en kassalikviditet på 209 % gör Insplanet till ett case man absolut bör ha under bevakning.

1. Ägarna

För ett litet företag som Insplanet krävs det god bakomliggande kompetens för att utveckla och driva en verksamhet som Insplanet har.

Insplanet befinner sig i en bransch under stark tillväxt, vi bedömer att Insplanet har goda förutsättningar för att försätta växa i samma takt med sina starka och engagerade ägare i företaget.

Daniel Soussan (1972) – VD

Grundade Insplanet 1999 tillsammans med Richard Båge. Affärsidén dök efter att Richard Båge letat efter en billig bilförsäkring och insåg all det jobb det var med letandet och kom på idén till Insplanet – att underlätta för kunderna över Internet.

Richard Båge (1971) – större ägare

Som tidigare nämnt var Richard Båge en utav grundarna för Insplanet AB.

Richard båge är även känd från tv programmet Draknästet som sändes i SVT1 under våren 2009. Blev utsedd till årets entreprenör 2008 i Stockholm, samma år som har blev vinnare av Swedbanks stora företagspris.

Även grundare till mediaplanet som idag finns i 16 länder, 3 kontinenter och visar mycket god lönsamhet.

Peter Ahldin (1975) – Ledamot

Grundare till Remium AB, svensk fondkommissionär som riktar in sig på mindre och medelstora företag listade på stockholmsbörsen.

Sven Hagströmer (1943) – Ledamot

Även Hagströmer är känd ifrån TV-programmet Draknästet. Hagströmer står även bakom storföretagen HQ, är huvudägare i Öresund AB, Avanza samt Bilia. Tillträdde som ledamot i Insplanet våre 2009 och har ökat sitt innehav allt eftersom.

En mycket respekterad Svensk företagsledare.

Göran Stern (1945) – Ledamot

Försäkringsmäklare som har varit egenföretagare sedan 1987. Står bl.a. bakom Direct företagsförsäkring.

2. Ägarlistan Antal Värde

Daniel Soussan 3 490 109 76,8MSEK

RichardBåge 2 245 780 49,5MSEK

Peter Ahldin 1 394 320 30,6MSEK

Sven Hagströmer 514 760 11,3MSEK

Göran Stern 325 153 7,2MSEK

3. Insider under 09 Antal Datum

Erik Lif +700 20 feb

Sven Hagströmer +138 461 15 maj

Sven Hagströmer +58 851 18 maj

Erik Lif -300 18 maj

Sven Hagströmer +262 22 maj

Sven Hagströmer +34 760 25 maj

Linda Jönsson +1 000 01 jun

Paula Fagerlund +5 000 01 jun

Tobias Björkman +23 500 01 jun

Erik Lif +3 000 01 jun

Christian Ridderstolpe +5 700 01 jun

Johan Andersson +12 890 01 jun

Henrik Ingvarsson +25 000 01 jun

Henrik Ingvarsson +1 500 30 jun

Tobias Björkman + 1500 30 jun

David Fyrkman +11 700 20 aug

David Fyrkman +1000 21 aug

Daniel Soussan +5 316 21 aug

Daniel Soussan +14 195 03 sep

Daniel Soussan +16 736 14 dec

Daniel Soussan +65 000 17 dec

Richard Båge -184 349 17 dec

Sven Hagströmer +100 000 17 dec

4. Kort om Insplanet

Grunden för Insplanet lades 1999 då duon Richard Båge, (som idag är andra största ägare i bolaget med sina 19,3% av företaget) och Daniel Soussan som idag är verkställande direktör samt största ägare i Insplanet och står till ägare av lite över 30% utav företaget.

År 2006 valde Insplanet att ta steget till börsen och noterades på First North och hade då hjälpt 500 000 kunder.

Idag är Insplanet Sveriges största försäkringsförmedlare mot privatmarknaden inom konsument och motorförsäkring.

Insplanets mål

*Öka resultatet samt intäkterna årligen

*Öka intäkterna per anställd varje år

*Ha 1 miljon prisjämförelser år 2012 via telefon och internet

5. Q3

*VPA: 0,43

*Kassaflöde: +5,9msek (6,0)

*Bästa resultat någonsin: 6,8 msek (+59%)

*Åter en stor tillväxt i premievolym.

6. Q1-Q3 2009:

Omsättning: 58 MSEK (41,5) + 40 %

Rörelseresultat: 17,2 MSEK (9,8)

Nettoresultat: 12,8 MSEK (7,5) + 71 %

Rörelsemarginal: 30 % (23,5)

VPA: 1,10 kr

Kassaflöde: +18,7 (17,0) MSEK

Likvida medel: 30,5 MSEK

Antal aktier: 11 619 000

Anställda: 106 (94)

*Q3 resultat var företagets bästa kvartal i företagets historia.

*Q1-Q3 resultatet var bättre än HELA 2008 års resultat.

*VD, Daniel Soussan bedömer att marknaden är fortsatt positiv, samtidigt som det finns en stor efterfråga på företagets produkter.

*Under Q3 rekryterade Insplanet personal för att möta den efterfrågan företaget står inför under 2010.

*Omsättningen under kvartal tre uppgick till 20,8 MSEK (14,2), en ökning med 46 % jämfört med 2008. Rörelseresultaten uppgick till 6,8 MSEK (4,3) vilket är en ökning med 59 % jämfört med föregående år.

*Samtidigt ökade antal förmedlande försäkringar med 39 % till 23 300 stycken (16 800).

Efter Q3:

*Under Q4 förvärvades Credit Service, företagets omsättning för 2008 landade på 1,1 MSEK och hade ett resultat på -1,2 MSEK. Förvärvet kommer inte att tynga Insplanets 2009 års resultat.

*Under Q1 2010 har Insplanet valt att hjälpa det krisdrabbade landet Haiti med att skänka 50 kr från varje tecknad försäkring till krislandet. I.o.m. detta kan man utläsa att Insplanet tecknar i snitt 400 försäkringar per dag under vardagarna. Detta kan jämföras med de 216 stycken försäkringar som tecknades under samma period föregående år.

Man ska dock ha i tanke att datan gäller för enbart vardagarna och tar inte hänsyn till helgerna då öppettiderna är kortare som då också medför färre tecknade försäkringar.

Vilket som så ser det onekligen bra ut.

7. Utdelning

Förra året delade Insplanet ut 0,65 SEK (ordinarie utdelning) + 1,35 SEK (extra utdelning), dvs totalt 2,0 SEK kr per aktie.

Insplanets utdelningspolicy är att dela ut 50 % utav nettovinsten årligen, men samtidigt är framtidsutsikterna samt ev. investeringar en påverkande faktorer.

Förutsätter vi att Q4 blir som Q3 bör det indikera en ordinarie utdelning om 0,77 SEK för 2009, lägg därtill en sannolik extrautdelning och en total utdelning om 2kr/ aktien kan vara ett faktum.

8. Värdering

Kassalikviditet: 209 % (över 100 % är bra)

Soliditet: 57 %

Börsvärde: 256,8 MSEK

Enterprise value: 248,2 MSEK

Likvida medel/ aktie: 2,63 kr/aktie

Kassaflöde: +5,4 MSEK

P/S-tal: 3,25

PEG-tal: 0,46 (undvik företag med PEG-tal över 1,5)

9. Vi räknar med att Insplanet fortsätter att växa under Q4 och ett nettoresultat för helåret 2009 landar runt 18,5 MSEK, vilket ger en vinst per aktie på 1,60 kr per aktie.

Med den fina tillväxten och de stora insiderköpen i ryggen samt den otroligt starka balansräkningen gör att företaget bör värderas till minst ett PE-tal om 15 vilket ger en kurs på 24 kr.

Lägg därtill kassan om 2,63 kr ger det en riktkurs på 26,63 SEK räknat på 2009 års resultat.

Blickar vi framåt mot 2010 och räknar med samma tillväxt under 2010 har vi en riktkurs på 35 SEK exklusive kassan.

10. Att företaget har en extremt hög skalbarhet (kan öka omsättningen samtidigt som kostnaderna nästan kvarstår) gör inte aktien mindre köpvärd.