Post entry

Fagerhult: ett ljus i portföljen

Please note: Community posts are written by its members and not by Redeye’s research department. As a reader you’re always encouraged to critically analyze the content.

Fagerhult upprepar att marknadsförutsättningarna förväntas vara fortsatt goda under resterande del av 2008 och att bolaget väntar sig fortsatt god omsättnings- och resultatutveckling.

Fagerhult utvecklar, tillverkar och säljer belysningar.

Fyra verksamhetsinriktningar:

Inomhusbelysningar, för kontor, skolor, sjukhus och industrier. Butiksbelysning, utomhusbelysning och inredningsbelysning.

Huvudmarknad för inomhusbelysning, som är största affärsområdet är Norden, Storbrittannien och Holland.

Utomhusbelysning, det minsta affärsområdet, går med förlust, men är ännu under uppbyggnad. Inredningsbelysning skall helt avyttras.

Andra kvartalet:

Resultat per aktie blev 3:98 kronor (1:81). Rörelseresultatet är därmed förbättrat med 72 procent. Resultatet för dessa tre månader är "all time high". Tillväxten under perioden är 15%, varav 14% är organisk.

Första halvåret:

Resultat per aktie 7,51 (3,98) kronor.

Den finansiella ställningen är stark, och soliditeten ligger på 34 procent.

Risk

Valutarisken är stor framförallt vid exportförsäljning samt import av råmaterial. Denna riskfaktor har uppenbarligen inte varit hämmande under andra kvartalet.

Vinstmarginal

En förklaring till det goda resultatet är att vinstmarginalen nära nog fördubblats. För andra kvartalet ligger den på 10,2 jämfört med 5,4 året innan.

Framtiden

Fagerhult upprepar att marknadsförutsättningarna förväntas vara fortsatt goda under resterande del av 2008 och att bolaget ser fram emot fortsatt god omsättnings- och resultatutveckling.

Värdering

Fagerhult bör vara ett bra val för den som söker en långliggare i portföljen. Bolaget har under en rad år visat på styrka. Affaärsiden är tämligen lättbegriplig, och den organiska tillväxten basen. Når vinsten för helåret femton kronor har vi en vinstmutipel på tio. Det är ingen ansträngd värdering för ett bolag med stabil historia. Köprådet är givet, men man bör vara på sin vakt inför den låga omsättningen i aktien.

0 comments

You need to to read and post comments.

Does this article violate Redeye’s Rules & Guidelines?