Entraction: klart översåld

2010-08-30 11:37, Edited at: 2011-03-11 06:02

Entraction har haft det motigt. Försämrat pokerklimat, låg euro samt lägre intäkt per spelare. Bra köptillfälle.

En grovhuggen analys.

Om vi utgår från att intäkerna är konstanta så utgår vi från pokerscouts siffror.De har trots allt hållt sig på samma nivå ett tag.(Q4-Q2).Den stora förändringen kom under Q4 2009.Entraction verkar medvetet ha satsat på lägre cashgames + en god rakeback.Läser man på poker forum så skrivs det mycket positivt om Entraction om just detta.De bolag som kommer att överleva är de som kan hålla uppe ett bra antal i nätverket.

2009 var Euron väldigt mycket högre + att Entr. hade en hög spelartillväxt.Man drog på sig för mycket kostnader.Nu har man tänkt om och ompositionerar för en ngt lägre tillväxt men god lönsamhet.

För 2011 ser det trots allt mycket ljust ut,speciellt om euron tar sig,samt att kostnadsbesparingarna tar fart.Entr. delar dessutom ut pengar till aktieägarna.

2010?

Jag tror Q3 ligger i samma härad som Q2.Jag ser heller inga skäl till att Q4 blir sämre än Q1,tvärt om ngt högre om de lyckas med besparingarna.

Q1 = 10,3

Q2 = 3,4

Q3 = 3,4

Q4 = 10,3

Full year 2010 27,4 / 10,3 aktier = 2,66 SEK per aktie

Detta är baserat på siffror som är lågt räknat enligt mig.

Samt ingen tillväxt i nätverket /betting etc.

Kostnads besparingarna ska till Q1 2011 uppgå till ca 1,45 per aktie som läggs rakt på vinsten.

Lite bättre euro så är vi uppe på 4-6 kr på årsbasis under 2011. Utan tillväxt.

Jag tror dock att Entr. kommer att ha en god tillväxt i nätverket + betting.

Idag handlas denna aktie för 19 kr. Känns som allt under 30 innebär en köprek.

2011 ska aktien tillbaka till 50-60 kr. (PE 10!!)

När pokerscouts siffror ökar i höst tror jag aktien följer med,som innan.

Uppköp? Den triggern finns alltid.

maestro