Banken har nyligen presenterat sin andra nyemission inom ett år på cirka 15 miljarder (första på ca 12 miljarder). Många småsparare och indextunga fonder har nappat på erbjudandet om en rabatt när de sett skillnaden mellan aktiekurs och emissionskurs.
Kreditförlusterna i Baltikum för de senaste två kvartalen har varit lika stora som Swedbanks senaste nyemission, man kan tänka sig en ljusning i den Baltiska ekonomin efter att Tyskland och Frankrike nyligen för första gången visat positiva BNP siffror då de baltiska länderna precis som Sverige är tungt exportberoende.
Samtidigt har balterna fortfarande stora problem med att betala sina utländska lån. För att IMF skulle bevilja sitt senaste nödlån fick stora reformer genomföras i ekonomin.
Bland annat har många balter i den offentliga sektorn fått se sina löner minska rejält. Detta undergräver ytterligare förmågan att betala av sina lån. Det råder spekulationer om att den senaste tidens stabilitet endast beror på nödlånet från IMF och att vi har en lång resa framöver tills det klarnar.
Swedbanks kreditförluster kommer att minska tills vändningen i den baltiska ekonomin inträffar, som det ser ut nu ser det mycket riskabelt ut att ha en lång position i Swedbank tills balterna har fått ordning på sin ekonomi.
Därför rekommenderar jag att sälja innehavet och avvakta ytterligare positiva signaler.