Alphahelix: ett dubbleringcase..

2008-07-29 16:11, Edited at: 2011-03-11 05:40

Bolaget står inför lansering av sitt unika analysinstrument samt har initierat förhandlingar med global aktör. börsvärdet är minst sagt ynkligt och det hela känns som en missuppfattning av marknaden. Hög risk men mkt hög reward.

Affärsidé;

AlphaHelix utvecklar system för snabba DNA-analyser och bolagets patenterade teknologi möjliggör identifiering av virus och bakterier enl bolaget snabbare och känsligare än annan känd teknologi på marknaden. Systemet för DNA-analys är instrumentet QuanTyper.QuanTyper bygger på AlphaHelix patenterade superkonvektionsteknologi vilken möjliggör att man kan utveckla tester med högre detektionskänslighet än konventionella instrument. Vidare reduceras analystiden avsevärt. QuanTyper används för realtids-PCR-analys (kallas också qPCR-analys eller kvantitativ PCR). Instrumentet kan analysera 48 prover samtidigt.

Bolagets affärsmodell och initiala fokusering;

Bolaget fokuserar initialt på veterinärmarknaden för att den har lägre regulatoriska krav än humanmarknaden, vilket beräknas ge bolaget intäkter i ett tidigare skede. Fokuseringen görs då initialt på Johnes disease som Johne’s disease som är en global djursjukdom, vanlig i nötboskap, som Sverige hittills varit förskonade ifrån. De ekonomiska skadorna till följd av sjukdomen uppgår bara på mjölkkor i USA, till drygt 9 miljarder SEK årligen. Detta är dock bara en initial fokusering för att så småningom kunna bredda användningsområdet till i princip vilket som helst inom DNA analys, d v s en enorm marknad.

Affärsmodellen är att samarbeta med en partner som har en global försäljnings- och serviceorganisation och bolaget har bedrivit samarbete med ett ledande diagnostiskt bolag för att utföra tester av utrustningen för att på så sätt fastställa säkerheten hos Quantyper, och på så sätt attrahera en partner. Det första blindtestet av detta företag publicerades i slutet på April och gav a H utrustning bästa betyg; AlphaHelix lyckades med QuanTyper identifiera samtliga positiva prover av 65 stycken... Förutom träffsäkerheten har Quantyper fördelen med sin snabbhet, i dag sker diagnos med hjälp av ett system som tar ca 4 månader innan fastställande av sjukdomen kan ske. Med hjälp av Quantyper kan detta ske i princip samma dag och smitta hindras på så sätt effektivt att föras vidare.

Den finansiella situationen och framtiden;

Bolagets finansiella situation är f n mycket stark efter en nyemission som avslutades i april 07 till kursen 8,50 ( jfr dagens 3:-), kassan är f n ca 15 Mkr och beräknas räcka minst ett par år till, Kanske längre med tanke på att biolaget nu dessutom har slimmat sin organisation med minimerade resurser på t ex utveckling av naturliga skäl. Dock så förutsätter jag att bolaget innan dess skrivit avtal med större aktör samt kommit igång med försäljning, således ska inga fler emissioner i bolaget komma att behövas.

Bolaget har enligt uppgift initierat samarbetsavtal med global aktör gällande marknadsföring av Quantyper, troligen då någon av de större aktörerna i segmentet, d v s Bio-Rad, ABI eller Roche, och har även flera andra intressenter för instrumentet och teknologin. Denna typ av förhandlingar kan komma att ta månader, kanske något halvår i anspråk och vid presentation av ett avtal är en mkt kraftig uppvärdering av bolaget att vänta. Den närmaste händelsen av större dignitet väntas bli bolagets presentation av Quantyper som färdig produkt på den internationella mässan, "Advances in qPCR" i Stockholm i September.

Aktiens historik och konkurrenter;

I mitten av maj presenterade en konkurrent liknande goda resultat för diagnos av Johne´s disease med en metod som går att applicera på en vanlig PCR, marknaden reagerade skoningslöst och skickade aktien till ATL där den nu ligger och väntar på att bli förlöst.. Vad marknaden här totalt missar som ger den vidsynte investeraren ett ypperligt läge är dock;

#Konkurrentens metod gäller enbart Johne´s disease och inte för andra indikationer, d v s den unika marknadspotentialen gällande Quantyper kvarstår.

# aH s instrument är med största sannolikhet snabbare och med tanke på den betydligt bredare potentisalen inom ett otal indikationer kommer Quantyper med största sannolikhet bli den metod/ det instrument som kommer attrahera en långsiktig global partner, vilket ju också bekräftas av VDs uttalanden om att förhandlingar med flera aktörer är aktuella.

# Inga andra konkurrenter med den snabbhet och hittills fastställda träffsäkerhet finns f n på marknaden.

Med dagens kursnivå har bolaget ett börsvärde om ynkliga ca 25 Mkr, och i relation enbart till den marknad som Johne´s disease utgör är potentialen för aktien enorm. Kassan utgör f n mer än hälften av aktiekursen, ett globalt avtal för en produkt som på sikt kan vända sig till miljardmarknad stundar. Ett samarbete med Statens Veterinärmedicinska Anstalt ger också möjlighet att på kort tid skapa omfattande försäljning.

Sammanfattningsvis ser jag med stor optimism på bolagets framtid och kursdrivande händelser i månadsperspektiv kommer troligen bli lanseringen av Quantyper i September samt info am samarbetsavtal för densamme. Den typen av kursdrivande info kan komma att få mkt stor effekt på kursnivån med tanke på nuvarande extremt låga börsvärde och jag ser en klar dubbleringspotential i närtid.

Aktiens omsättning är dock mkt låg vilket försvårar handeln i aktien. Risknivån får anses som hög, framförallt beträffande en viss osäkerhet om ev storlek på ett samarbetsavtal men rewardmöjligheterna anser jag vara extremt goda.