Det var intressant att se hur mycket amerikanska oljejätten Chevron förra veckan valde att investera i tungoljeprojektet utanför Brasiliens kust - Papa-Terra - nämligen 5,2 MDR DOLLAR = 38,5 MDR KRONOR. Chevron köper sig 140.000 bopd tungolja off-shore och produktionen väntas inte starta förrän 2013. Fyra år till innan det kommer att pumpas upp tungolja. Hur mycket upptagningsbart totalt det handlar om står inte, men reserverna bör åtminstonde räcka över en 10-års period.

Rörelsekostnaden per fat tungolja under havsbotten bör rimligen vara dyrare än dito på landbacken. Om detta är en sanning är jag lite osäker på men jag tycker att det är högst sannolikt att kostnaden är högre off-shore än on-shore drilling/pumping , givet samma API på oljan. Rätta mig gärna med siffror den som har sådana till hands. Om vi översätter Chevrons siffror till BlackPearl som har 50.000 bopd i sikte som potential, så skulle priset på BlackPearls tungolja landa på c:a 1,85 - 1,90 MDR DOLLAR = 13,7 - 14,0 MDR KRONOR vid kurs 7,40 Sek på dollarn. OBS ! Gör endast en jämförelse med siffrorna rakt av. BV idag c:a 4,8 MDR …Oljepriset står sannolikt högre om 4 år och då blir prisbilden högre givet samma förutsättningar.

Om BlackPearl dessutom visar att kostnaden per fat går att få ner ytterligare med X-antal dollar så har vi en prisbooster till. Observera då att det finns ett flertal större oljefält som ska säljas innan vi är vid slutmålet och den första auktionen på ett antal små fält, 18 st, har deadline snart. Bid Deadline: 2/4/2010 12:00:00 PM. Lägg bud !! ;) 19,5 MUSD i framtida avkastningsvärde enligt Sproule Associates,oljekonsultbolaget som man samarbetade med under Blackrock tiden, med möjligheten att öka detta i flera av olje/gasfälten. “With potential” som det heter på oljespråk ;) Bolaget sitter på ett flertal s.k dolda tillgångar som kan visa sig vara guld värt när jakten på oljereserver drar gång rejält…

50.000 bopd i potential för BlackPearl alltså. Kan man då jämföra ett köp av samma vara med ett liknande köp på en annan kontinent med andra förutsättningar ? Inte rakt av naturligtvis, men det ger åtminstonde en fingervisning om vad dom stora bolagen är beredda att lägga upp för att säkerställa framtida oljeproduktion. Det handlar om tungolja..140.000 bopd för Chevron är i det närmaste att betraktas som ett litet köp, men jakten på oljereserver sker över hela världen och ingens reserver verkar vara sämre än någon annans. Lite här och där blir ju till slut en amazonflod ;)

Spännande månad och kvartal väntar med Q4 2009 resultat, non-core försäljningen och reservuppdatering.Reserverna blir ingen kioskvältare, inga jättehöjningar, men man kommer att höja dom p.g.a det högre oljepriset och man återför tidigare borttagna reserver p.g.a det då låga oljepriset i början av 2009. Det kortsiktigt viktiga för aktiekursen är således att reserverna höjs, att man har fått bra bud på non-core fälten och att oljepriset står sig bra runt 70-75 Usd/fat och sist men inte minst att VD kommunicerar att bolaget är “on track” i kärnfälten och att det inte har gått grus i maskineriet.Vi hoppas också att borrningarna i Onion Lake, 27 brunnar, har kommit igång bra och att det går enligt plan.

En liten “hint” om att intresset för dom amerikanska oljefälten har tilltagit märkbart, hade ju inte suttit helt fel om man säger så .

Pipelineutbyggnaden i hela oil sands region området i Alberta mot sydöstra Kanada kommer att bli ett extra ess i rockärmen vid en framtida försäljning av hela bolaget då köparen ser en färdig infrastruktur där transporten av oljan kommer att gå smidigt och bra fram till slutkund. Detta är ytterligare en booster till priset. Betydelsen av detta pipelineprojekt skall inte underskattas då det är av yttersta vikt att en ev köpare ser att han kan pipelina sin olja från fälten på ett bra, säkert och kostnadseffektivt sätt. Inga tankbilar här inte he he ;O)

Man kommer att kunna pipelina oljan åt mer än ett håll/raffinaderi, vilket har varit en akilleshäll för flera producenter i området. Detta sammantaget med världens bästa tungoljeteam samt att bolaget är helt skuldfritt med rejäl kassa är anledningen till att flera analytiker tycker att BlackPearl ska handlas med en premie jämfört med liknande bolag i området och det innebär att priset på ovanstående uträkning kan komma att bli ännu lite bättre.

BlackPearl estimerar 1 MDR fat i backen enbart i Blackrod. Ett bra oljeköp på lång sikt.

Kalles farsa