Black Pearl meddelar att man når break even redan vid 40 usd/fat wti vid en höstpresentation. Man får c:a 77-79% av Wti priset för oljan. Jag var lite ute och cyklade när jag trodde på en tyst period inför hösten och borrningarna vid Onion Lake under Q4 2009. We will be busy drilling this fall sa VD John Festival och jag tolkade det som att nu kommer det inte så mycket nytt och hett, men ack vad fel jag hade. Först en stor artikel i Calgary Herald och nu en bra höstpresentation.

Rörelsekostnaden per fat är i sjunkande och lägre generella kostnader och administrationskostnader. De totala utvecklingskostnaderna av bolagets tre kärnområden beräknas uppgå till mellan 1,0-1,3 miljarder dollar och förväntas innebära att bolaget når en produktionspotential på 50.000 fat olja per dag avseende de tre kärninnehaven. BlackPearl upprepar även att bolaget ska upprätthålla en stark balansräkning med minimal användning av skuldsättning. Skuldfritt med en outnyttjad checkkredit om 25 musd hos Alberta Treasury. Förväntat kassaflöde dom närmaste 18 mån ligger på 40-45 musd vid 5000 boepd.

I takt med ökad produktion så kommer kostnaden per fat att minska ytterligare lite till. Ner mot 35 Usd/fat är möjligt. Antalet analytiker som nu regelbundet följer bolaget är nio st. Alla har KÖP på agendan och är positiva till bolagets “three big plays” med c:a 14-15 SEK som riktkurs där högsta ligger på 18,00 SEK på 12 månader. Dessa riktkurser kom innan höstpresentationen och jag tycker att man kan skruva upp dom lite grann med tanke på lägre kostnader i rörelsen som kommer att generera högre vinst på sista raden enbart med befintlig produktion. Vi kommer förhoppningsvis få ytterligare produktionsökning till slutet Q4 2009 från Onion Lake.

Det är fjärde gången som bolaget nu upprepar siffran 50.000 fat/dag som potential och det visar att man är mycket konfidenta med den beräkningen. Innan hette det hela tiden mellan 30.000-50.000 fat/dag. Jag skulle inte bli förvånad om man kommer att skruva upp estimaten ännu mer om något år eller så, om BlackPearl fortfarande finns då, givet att Polymer Flood och SAGD teknikerna fungerar fullt ut i fälten.

Budgeten ligger som tidigare sagts på 85 musd jämt fördelat på dom tre kärnfälten Mooney - Onion Lake- Blackrod med 25 musd på varje projekt. Det intressanta är att man lägger 12 musd på sina icke kärnfält och annan ny prospektering. Dom fälten är ju till salu och frågan är om bolaget nu putsar mässingen/klär bruden inför en snar försäljning. VD har tidigare sagt att samtliga icke kärnfält är till salu. “New exploration” kan också innebära att bolaget är ute och letar efter nya markområden som man tycker är intressanta. Det ska ju finnas ett oljeliv även efter BlackPearl äventyret. WhitePearl kanske eller NextPearl eller…Köp i BlackPearl upprepas. Se den på lång sikt.

Jag ska återkomma a.s.a.p till frågorna som “mike170” ställde till mig, i bloggform. Måste ut och motionera lite…

Kalles farsa