Starkt jobbat, pojkar :o)

“Back Pearl is pleased to announce its financial and operating results for the three and six months ended June 30, 2009. Highlights during the quarter included: * Stronger oil prices and narrower heavy oil differentials over Q1 positively impacted financial results; * Revenues of $22.1 million, a 41 increase over Q1; * Cash flow of $7.9 million; * Completion of a $46 million equity offering in April; * Strong balance sheet with $56.8 million in working capital and no debt;
Nettoresultatet under kvartalet uppgick till -10,9 miljoner dollar, jämfört med -20,5 miljoner första kvartalet och en vinst om 6,7 miljoner samma kvartal i fjol.

Rapporten är nästan helt i linje med mina förväntningar och intäkterna är upp 41% jämfört med Q1. Kassaflödet är starkt 7,9 musd och det är också enligt dom utsagor VD:n tidgare deklarerat om ett kassaflöde runt 2,5 musd/mån med ett WTI pris på 70 Usd/fat.
Stark balansräkning med ett kapital på 56,8 musd. Inga skulder.

Arbetet med kärnfälten går enligt plan BlackPearl Räknar med att generera ett årligt kassaflöde från rörelsen på 25-30 miljoner kanadensiska dollar, förutsatt att oljepriserna ligger kvar vid dagens nivåer. Vad jag inte är nöjd med är produktionen om 5170 fat per dag.

Jag trodde på en något högre produktion för Q2 , men det är väl som VD säger att man valt att hålla i kassan tills oljepriset visar stabilare priser runt 70 usd/fat WTI. Med en produktion på c:a 5000 fat/dag så håller man ett starkt positivt kassaflöde och det kommer att sättas in i verksamheten.
BP har sänkt både röresekostnaderna och på administrationen vilket är positivt.
Det finns också en naturlig förklaring till minskningen då brunnarna i Mooney tappar lite i produktion. Jag nämnde i tidigare blogg att det kommer att borras nya brunnar i Onion Lake under Q4 och att bolaget tänker speeda upp utvecklingen av kärnfälten, och idag så får vi svart på vitt att det blir så. Tidsspannet om 50.000 fat/dag minskar från 5-7 år ner till 3-4 år.

Under kommande 18-24 månader planerar Black Pearl att spendera 80-90 miljoner dollar i utvecklingen av Mooney, Onion Lake och Blackrod.

BlackPearls tester med Cyclic Stream Stimulation (CSS) = Cyclic Steam Stimulation, vid fältet Onion Lake visade positiva resultat med topproduktion på över 200 fat olja per dag. Bolaget bedömer dock att Onion Lake kan passa för en modifierad typ av utvinningstekniken SAGD= Steam Assisted Gravity Draineged. Det framgår av delårsrapporten. Den huvudsakliga fördelen med SAGD framför CSS är förväntade högre utvinningsgrader av olja. Man tror på en utvinningsgrad på 25-30 % jämfört med 3-5% med konventionell utvinning.

Sammantaget så är jag mycket nöjd med vad bolaget presterar trots att min förväntade lilla produktionsökning uteblev, men vi kommer förmodligen att få se fina resultat tidigare än det bolaget kommunicerade vid övertagandet för knappt ett år sedan. Köp på lång sikt upprepas, och visst är det så att man redan nu håller på att klä bruden inför stundande bröllop. BP har ju en hel del landareal som innehåller en hel del oljesand icke att förglömma, och vad som händer med det vet jag inte, men det pågår en jakt efter oljesand bland många större oljebolag. Franska jättebolaget Total är heta i jakten efter oljesandstillgångar i bl.a Kanada. Först ska vi sälja San Miguel…

Reservuppdatering från Sproule Associated Limited kommer vid årsskiftet som jag tidigare nämnt. Hade för mig att dom använde DeGolyer&MacNaugton, men what the heck…

BlackPearl sitter fint i vilken barnportfölj som helst. Hela bolaget kommer att säljas enligt mig vad lider, och då ska jag vara med. Frågan är bara när en köpare slår till…Slå till nu och gå in en ett av börsens mest spännande upstreambolag.

Kalles farsa