Dags för jordbruksaktier?

2011-12-17 09:17, Edited at: 2011-12-17 09:21

Stigande vetepris kan lyfta aktier i jordbruksbolag.

• Finansmannen Erik Penser i VA-intervju (enl Di.se-artikel 15 dec 2011): "Andra råvaror (än guld) får mer blandade omdömen av Erik Penser. Koppar och nickel ´kan vara övervärderade´, medan oljan är ´intressant´. Men mer lockande är vete, ris och andra grödor."

http://di.se/Artiklar/2011/12/15/253835/Penser-Fysiskt-guld-en-livforsakring/

• En av danska Saxo Banks spådomar för 2012 (enl Di.se-artikel 16 dec 2011): "Vetepriset fördubblas."

http://di.se/Artiklar/2011/12/16/253887/Sa-blir-2012-Sverige-blir-Schweiz-och-Apple-have/

I Sverige finns aktier i fyra ryska jordbruksbolag noterade. Vilken är mest köpvärd?

-Black Earth Farming (värt 1,7 miljarder kr vid börskurs 13,65 kr)
-Trigon Agri (värt ca 1 miljard kr vid börskurs 7,80 kr)
-Alpcot Agro (värt 600 miljoner kr vid börskurs 6,25 kr)
-Redland Farming (värt 110 miljoner kr vid börskurs 1 kr)

Huvudägare:
-BEF: Stenbeck och Lundin (via Kinnevik och Vostok Nafta)
-Alpcot Agro: Bla East Capital-avhopparen Björn Lindström
-Trigon Agri: Bla Goldman Sachs-avhopparen Joakim Helenius (nu på Trigon Capital)
-Redland Farming: Gunnar Mannerheim (som bla äger aktiemäklarfirman Remium)

Så här svarade morbror3 i ett tidigare Börssnack-inlägg (14 dec 2011):

_"• Trigon agri verkar vara den enda som börjat gå med vinst ibland.

• Bef (Black Earth Farming) tror jag ligger längst fram.+ mycket bra och kunniga ägare.

• Alpcot. Mycket för pengarna men Björn Lindström och investeringsteamet slukar pengar hela tiden.

• Redland farming. Köper säkert mycket billig mark men de ligger efter i tid och storlek..

Om bolagen börjar gå med vinst tror jag största uppsidan i
1.Alpcot
2.Trigon
3.Bef
4.Redland

Risken är hög.
Bolagen har inte hittills (förutom Trigon emellanåt) visat tecken på lönsamhet.

Oroligast är jag över Alpcot då de inte visat vad de går för samt att mycket pengar försvinner hos grundarna..
De lever gott på nyemissionerna. Det tycker jag inte är ok.
Går det dåligt ska de få lite.
Går det bra kan de få mer... Men så är inte fallet idag.

BEF har i och med sina ägare en stor möjlighet att klara långa svidsamma år.

Mvh"_

http://borssnack.di.se/diseconf/Forum/ListMessages.aspx?forumid=1&ThreadID=2029333#msg13462575

Lite oroad kan man bli när man läser artikeln nedan, där det står att Black Earth Farming drabbats av storskaliga stölder av bolagets skördar:

"The company has been plagued by mismanagement, large-scale pilferage of harvests and a drought that led the Kremlin to impose a ban on grain exports for 2010."

http://www.iinews.com/site/pdfs/IIMag_Sept2011_RusForest.pdf

Med en ny företagsledning trodde man att det äntligen skulle börja bli ordning, men att döma av kursreaktionen på q3-rapporten blev det återigen stor besvikelse.

Så här kommenterar BEF utvecklingen under q3 bla:

_"The wet conditions have however also delayed the harvest and had negative effects on crop quality with the crops that were unharvested when the rain finally came, sprouting and consequently becoming feed rather than milling or malting quality."

"Some construction over runs, internal storage logistics and a shortage of rail cars also meant that some crops were temporarily tipped on asphalt in the open air and suffered from the heavy rain. This meant we had to sell low quality and deteriorated crops into the domestic market at lower than forecast prices."_

http://blackearthfarming.com/files/BEF%203Q%20Report%202011.pdf

Signaturen "profit prophet" på Börssnack kommenterar situationen:

_"Jag blev mycket besviken på BEF:s q3-rapport igår (fre 25 nov 2011). Jag hade inte väntat mig några stora fyrverkerier men jag hade hoppats att vi skulle slippa ytterligare tabbar.

De dumpade alltså vete på marken varpå den fick sig en rejäl dusch och så blev de tvungna att paniksälja som foder... De sa väl inte hur mycket som gick förlorat men det verkar vara en riktig lekstuga...

Det jag inte förstår är:

Det har ju byggt både silo, on farm storage och dessutom har de någon sorts påse som de kan använda istället för att bara lägga det på marken...

Om man inte ens kan ta hand om denna lilla skörd så undrar man ju vad de ska göra om de får en stor skörd..."_

http://borssnack.di.se/diseconf/Forum/ListMessages.aspx?forumid=1&ThreadID=2022017#msg13392097