Portföljtävlingen - Rapporter bör komma spela stor roll för utvecklingen från nu

2008-07-08 20:52, Edited at: 2010-06-11 11:31

Idag började rapportperioden så smått. Det kom rapporter från Axis, Öresund, Micronic och Wihlborgs. Ingen av dessa bolag varken föll eller steg avsevärt gentemot index på sin rapportdag.

Jag tror att börsen tidigare har letat nyheter och då har det blivit naturligt att fokusera på oljepris, finansoro, ränteoro/höjningar samt att se inflationsspöket. Det är klart att detta finns kvar även under annalkande rapportperiod, men för ett tag framöver, kommer rapporterna in för q2 och då kommer marknaden flytta mycket av fokus dit. De kommer granskas väldigt noga uttaladen från Vd:ar och styrelsefolk kommer tolkas på alla möjliga sätt för att försöka hitta trender för andra halvåret 2008.

Jag tror att rapportperioden gör att marknadens aktörer får en mer nyanserad bild av nuläget. Index kommer fortsätta att vara slagit men denna gamla nervösa damen (min bild av index i dagens psykologiska marknad) kanske inte faller så mycket mer i år, åtminstone inte så länge, som rapporterna kommer in hyggligt. Jag tror ju att många rapporter fortfarande kommer att vara starka i relation till vad som hänt med många bolags börskurser, helt enkelt.

Själv har jag positionerat mig för rapportperioden utifrån denna syn i portföljtävlingen;

Jag köpte idag om Boliden för 41,7 kr efter att sålt dem på 46,5 med en liten vinst tidigare. Bolaget handlas idag med rabatt på eget kapital med ca 15%! Tror att den som alltid kommer att svänga snabbt uppåt om det kommer några bra börsdagar då den fått alldeles för mycket stryk! Blir det även några dåliga dagar så tror jag att den inte kommer falla hårdare än andra bolag på denna värdering. Således har jag en aktie som kanske fallit klart till stor del, men med en stor återhämtiningspotential när den vänder upp.

Har även köpt tillbaka Redbet då den känns för billig i relation till tillväxt och potential med geografisk expansion, dessutom medför bolagets litenhet att man kan växa snabbt. Jag hoppas dock på en hygglig juniomsättning vilken presenteras imorgon, en omsättning en så vanligtvis svag månad på 15 MSEK är helt ok och det är vad jag tror ligger i förväntningarna. Det finns naturligtvis en risk att vissa aktörer blir besvikna om omsättningen blir sämre än konsensus förväntar sig, och att dessa aktörer då vill ur bolaget och då kan aktien falla en del då likviditeten just nu är dålig pga semester och bear-market. Det finns kanske även möjligheter till positiva överraskningar vad gäller omsättningen om optibet.com som kommit igång med sportsbetting för Lettland och Ryssland på internet, börjat omsätta en del.

I övrigt har jag även investerat i en gammal favorit, Björn Borg som nu värderas till PE 9 exklusive bolagets kassa, sett till fjolårets vinst på 4 kr/aktie. En bra rapport där kan dra aktien upp minst en tia. q2 är bolagets normalt sämsta kvartal.

Volvo ligger kvar i portföljen, då jag tycker att den tagit för mycket stryk, och har möjlighet att hämta igen en del kortsiktigt.