Bioinvent levererar vidare. Kort update.

2010-12-21 12:23, Edited at: 2010-12-22 21:24

Bioinvents aktie verkar ha påbörjat sin återhämtning efter en tids rekyl som delvis haft sin förklaring i ett generellt negativt sentiment kring hela biotekniksektorn.

Under dagen fick marknaden en intressant vidimering kring Bioinvents underliggande partnersamarbeten som rör rättigheter kring bolagets teknologier och inte direkta inlicensierade läkemedelskandidater.

Dagens nyhet gäller en vald läkemedelskandidat och utökat samarbete inom området inflammation som genererats genom Bioinvents antikroppsbibliotek: n-Co-DeR. Vilken partner som det gäller namnges inte men det handlar troligen om Mitsubichi Tanabe eller Daichii Sankyo vars samarbeten ligger inom den profil som anges vid dagens information. För varje av dessa projekt som dessa samarbeten rör finns möjlighet till åtminstone 10 MEUR i milstolpsbetalningar samt royaltys på ev framtida försäljning. Avtalsstrukturen och de genererade resultaten bekräftar Bioinvents styrka i sin affärsmodell där man förutom sina befintliga samarbeten med några stora internationella läkemedelsbolag rörande kliniska läkemedelskandidater har en mycket intressant underliggande potential genom sina teknologisamarbeten.

Nästkommande nyhetsflöden från bolaget kommer sannolikt röra inkludering av första patient i fas II studien för BI-204 inom åderförkalkning i samarbete med Genetech/Roche som då kommer aktivera en milstolpsbetalning om 15 MUSD. Projektet är mycket lovande och inriktar sig bmot en stor marknad där även diabetespatienter inkluderas i det nya fas II programmet vilket i sig ger en signal om att man tror att preparatet kan nå breda patientpopulationer.

Andra steg inom den kliniska portföljen som väntas inom det närmaste kvartalet rör start av en fa Ib/II studie inom cancerprojektet TB-403 i samarbete med Roche där tidigare osäkerhet kring vilken väg Roche vill välja för projektet pressat aktien något, men där man varit tydlig tillbaka i kommunikationen vilket stärkt bilden av att Roche satsar vidare på projektet med höga ambitioner. Nästa fas i den kliniska utvecklingen blir fokuserad på en agressivform av hjärntumör vilket är en strategi att ev kunna nå en snabbare väg till marknad genom indikationer där det i princip helt saknas behandlingsalternativ.

De stora nyheterna som marknaden väntat på en tid från bolaget rör bl a nya samarbetsavtal för TB-402 där man tidigare i år rapporterade mycket starka fas II data för tromboshämmaren. Data styrker potential för ett mycket stort avtal med större läkemedelsbolag för substansen vilket också kommer behövas om man väljer att satsa på breda indikationer inom området som då sannolikt kommer kräva omfattande patientantal i de registreringsgrundande studierna.

Andra potentiella avtal rör rättigheterna till resten av världen undantaget USA för BI-204 men där man signalerat att man inte vill skynda in i ett sådant eftersom man då inte når det fördelaktigaste avtalet. Tills vidare har man kommunicerat batt man kommer behålla rättigheterna till övriga världen ett tag till.

Övriga intressanta nyhetsflöden som kan dimpa ner kommande kvartal kan röra den interna läkemedelskandidaten inom cancer BI-505 där man kommunicerat att man kan komma att ta kandidaten in i fas II på egen hand men där möjlighet till avtal finns. För BI-505 har man redovisat mycket starka prekliniska effektdataoch kandidtaen befinner sig nu i fas I. BI-505 har flera intressanta mekanismer där inducering av celldöd i kombination med aktivering av kroppsegna anti-tumörmekanismer ger förhoppning om intressanta kliniska resultat. Man avser rapportera nuvarande kliniska fas I studie under q2 -11. Kommande övriga nyheter kring BioInvent kan också röra övriga teknologi samarbeten.

Sammantaget utgör Bioinvent ett av de starkaste bolagen i sektorn med en befintlig stabil affärsmodell som i kombination med sina forskningsframgångar levererar och där dagens värderingsnivå är fortsatt attraktiv.

För ytterligare fördjupning kring bolagets kliniska projekt skriver jag lite mer kring dem i den tidigare bloggen:

http://bridge.redeye.se/aktiebloggen/bioinvent/bioinvent-analysupdate

M v h