Betsson kontra dollarberoende

2008-04-01 23:30, Edited at: 2010-06-11 11:13

Det är nu cirka en månad kvar till Betssons rapport för första kvartalet och denna gång är analytikernas estimat mycket låga. Endast 1,50 kr i vpa enligt Reuters och det motsvarar bara 1% tillväxt per kvartal eller drygt 4% per år. Betsson har ju för vana att växa 5-15% per kvartal eller mer. Inte konstigt att kursen inte varit någon succé senaste tiden. Botten ser dock ut att ha hamnat på intervallet 56-57 kronor, stämmer fint med TA. Fundamenta ser väldigt bra ut med eller utan norska andelen.

En intressant frågeställning man kan "bolla" med sig själv är hur Betsson påverkas av den amerikanska finanskrisen och en svag dollar? Dollarn är ju nästan 15% ned på ett år vilket skulle kunna straffa intäkterna vilket i princip skulle kunna sudda ut hela tillväxten. Onlinespel i USA är förbjudet därav har inte Betsson några kunder där. I övrigt ligger intäkterna huvudsakligen inte i Dollar utan Euro och lokala valutor så som SEK, NKK, DKK, Zloty osv.

Casino står för 55% och Poker för 30% av Betssons intäkter. Casinot är baserat på Euro där alla vinster i slotmachinerna, blackjackborden och så vidare har insatser och vinster i Euro. Poker är det enda som spelas i Dollar, så Betssons andel blir ju lite lägre i kronor räknat om alla spelar för samma summa Dollar. Eftersom man kan köpa in sig i fler turneringar/spela mer då man får mer dollar för sina lokala valutor kanske det tar ut varannat? Spelbörsen och sportvaden sker i lokala valutor liksom games sker i euro.

En rekord utdelning väntar och som jag tidigare skrev så är inte förväntningarna lika höga längre och Betsson borde handlas upp till sin rätta värdering inom kort. Nackdelen i Betsson är givetvis den politiska risken men med ett bolag som växer så knakar spelar det mindre roll i det långa loppet.

På återseende!