Fundamenta i bemanningsbranschen går inte att ta miste på, nästan veckovis kan man läsa artiklar som tex nedanstående:

http://www.nyheternadirekt.se/darfor-tar-bemanningsbolagen-over-marknaden/

http://www.va.se/nyheter/2011/03/02/glodhet-bemanningsbransch/index.xml

http://www.realtid.se/ArticlePages/201008/31/20100831084326_Realtid180/20100831084326_Realtid180.dbp.asp

De stora drakarna

Det finns flertal noterade bemanningsbolag. För de mindre riskmedvetna är valen givetvis Poolia, Proffice och tex Uniflex vilka levererar riktigt starka rapporter, men där detta redan till stora delar är inräknat i börskursen. Jag ska inte säga att de är fullvärderade utan de kommer säkerligen gå starkt även framöver och kommande utdelningar kan bli intressanta att ta del av. Fina avkastningar att vänta!

De mindre uppstickarna

För de lite mer riskmedvetna (därav mig själv) har vi ett antal bemannings och rekryteringsbolag på First North och Aktietorget, tex SJR, Resurs, Netjobs och Towork.

Tillväxt och lönsamhet

Tar man en titt på Q1 rapporterna kan man se att tillväxten fortsätter, i vissa bolag är det tom extremt kraftig tillväxt. Vad gäller lönsamheten så är den ett problem i varje fall kortsiktigt. Givetvis tar lönsamheten stryk under en så pass kraftig omsättningstillväxt som pågått, men när bolagen börjar uppnå en normalnivå samt konsolidering bör även lönsamheten förbättras. Inom bemanning vet vi att marginalerna är små, men att det däremot inom rekrytering och jobbcoaching är betydligt större marginaler. En lönsamhet på ca 10% bör vara en målsättning tycker jag.

Köpvärda bolag?

Nedan följer de bolag som jag anser mest köpvärda inom bransch-sektorn för tillfället:

Uniflex: Växer stadigt, men tappade tillfälligt i lönsamhet under Q1 pga vissa orsaker. Bör dock vara åtgärdat redan i Q2. Låg/medellåg risk.

SJR: Presenterade en stark Q1 rapport idag. Uppvisar imponerande marginaler trots den pågående expansionen.

Towork: Tidgare skribenter vet att jag sedan tidigare är positiv till bolaget. Extremt lågt värderat bolag som påbörjat en turn around. Omsättningen stiger kraftigt, når break even redan under innevarande kvartal?

Uppköp/samgåenden i branschen

Vi lär säkerligen få se ett antal uppköp/samgåenden under 2011. Tror flertalet bolag ser över möjligheterna för närvarande och det finns många “win to win” case samt många synergieffekter att uppnå…

Vilka bolag inom bemanning/rekrytering anser ni mest köpvärda?

Mvh,