Kone dubblar utdelningen!

2010-01-27 07:51, Edited at: 2010-06-11 12:40

Nyckeltal: rapporterat (ifjol, förväntat)

Kone Q4
Omsättning: 1.427 Meuro (1432, 1433)
Resultat före skatt: 208 Meuro (200, 199)
EPS: 0,65 euro (0,59, 0,57)
Gearing: -38 % (-6 %, n/a)
ROE %: 39,3 % (46,8%, n/a)
Dividend: 1,30 (0,65, 0,65)

Kone hade förstås en stark rapport igår. Annat var inte att vänta från Finlands kanske bästa bolag? Resultatet förbättrades även om omsättningen "bara" ökade 3 % på helåret (YoY). Mycket intressant var det starka kassaflödet på +200 Meuro! Det är väl också det som ligger till grund för den extra-ordinära dividenden. Kone dubblar fjolårets utdelning till 1,30 euro, eftersom de firar 100-års jubileum. Med den extra utdelning (0,65 euro) blir faktiskt direktavkastningen helt ok på dagens kursnivåer.

Ser man framåt vidhåller jag att värderingen är ganska ansträngd. Det är svårt att se Kone öka från dessa nivåer, utan ett större förvärv. Det ska dock inte avfärdas, eftersom Kone har ca 500 Meuro i kassan. Även efter dividenden finns det fortfarande möjligheter till förvärv av modell större! Och om de inte förvärvar så kan Kone bli en utdelningsmaskin de kommande 10 åren. Det enda som harmar med rapporten är att jag inte köpte flera aktier under våren-09...

Basware Q4
Omsättning: 26,6 Meuro (26,3, 26,6)
Rörelseresultat: 4,1 Meuro (4,1, 4,0)
EPS: 0,35 (0,28, 0,27)
Gearing: -5,3 % (9,3, n/a)
ROE: 29,4 % (27,2, n/a)
Dividend: 0,36 euro (0,23, 0,26)

Basware hade en riktigt bra rapport. Både omsättning och resultatet växte. Ska man vara kritisk så beror resultattillväxten främst på besparingar och inte på ökad försäljning. Omsättningen ökade endast 1,2 % under kvartalet och med tanke på att Q4 säsongsmässigt är Baswares bästa så var det kanske lite svagt. Å andra sidan varnade VD redan vid Q3-rapporten att det här kvartalet kunde bli sämre. Ser man till helåret var dock 2010 ett bra år. Omsättningen ökade 7,6 % och vinsten 32 %!

Bolaget ger också prov på stark framtidstro då de menar att omsättningen ska fortsätta öka under 2010, samtidigt som EBITDA ska öka med 10-15 %. En riktigt positiv överraskning var divididendförslaget på 0,36 euro, vilket är 56 % högre än fjolåret! "Dividends dont lie", Basware tror definitivt 2010 kommer att bli bra...

Talvivaara skrev i veckan kontrakt med Nyrstar NV. De ska köpa deras zink-produktion de närmaste 10-15 åren (ca 1,25 miljoner ton). Nyrstar betalar 335 MUSD för detta och dessutom ca 350 euro i produktionsavgift för varje ton zink som levereras. Det här var förstås ett mycket viktigt avtal för Talvivaara, som samtidigt löser sin kortsiktiga finansiering. Fortfarande är det först vid årsskiftet vi kan utvärdera detta bolag. Då ska nämligen första fasen av produktionen vara igång...