För något år sedan blev Richfields resurser ( i närheten av BGM ) sålt till New Gold.inc. Betalningen blev då ~144 $ per oz i resursen / reserven. Från inferred och uppåt i klassningen. BGM har 135 M aktier “fully diluted” inga skulder och runt 10 M $ i kassan. Om vi applicerar det på BGM skulle vi får följande värde per aktie:
**1 M tr Oz = $144 M = 1.06 $ per aktie ( ungefär vad man har i den befintliga NI 43-101:an)
2 M tr Oz = $288 M = 2.13 $ per aktie
3 M tr Oz = $432 M = 3.20 $ per aktie
4 M tr Oz = $576 M = 4.26 $ per aktie**
Det fina är att i exemplet nedan är det inte inkluderat att BGM har ( vilket Richfield inte hade ):
1. Två kvarnar.
2. Högre guldhalter
3. Guldet står högre nu än när Richfields affär genomfördes.
OCH
4. Det stora pluset att BGM är en PRODUCENT vilket motiverar ännu högre pris per tr Oz mot ett bolag utan produktion.
Man har ju en gammal NI 43:a med följande resurser / reserver ( nästan 1 M tr Oz ):
Reserver: 116 640 oz
M&I: 635 274 oz
Indicated: 185 136 oz
Tittar vi på exemplet ovan så är BGM redan i dagsläget riktigt undervärderad redan utan den resursuppdatering som väntas om drygt en månad. Till den uppdateringen ska vi lägga till flera år av borrningar med, som mest, åtta 8 ( ! ) riggar som borrat 24 / 7.
Jag räknar konservativt med 2 - 2,5 M tr Oz ( läser man på forumen så tror många på 3 M tr Oz och uppåt ) vilket skulle motivera en värdering enligt ovan på 2 - 3 $ per aktie eller ca 200% från dagens 0,84 $ per aktie.
Även om vi skulle halvera värdet per tr Oz till ca 70 $ så är uppsidan betydlig.
Varför är då aktien undervärderad. Resursuppdateringen skulle kommit förra sommaren men på grund av utökat borrprogam och förseningar hos labbet är den sen. För ett par veckor fick jag till svar att den väntas slutet på Mars / April så det är vad jag hoppas och tror på. BGM är också underanlyserat med bara en analytiker som följer aktien ( mot ca 5-6 i liknande bolag ). Senaste PP:n har också pressat kursen.
Lite bolag att jämföra med:
http://www.lsgold.com/
http://www.prodigygold.com/
http://www.clauderesources.com/index.cfm
http://www.sasgoldmines.com/s/Home.asp
http://www.trelawneymining.com/
http://www.cbgoldinc.com/
Jag ökade i BGM under gårdagen.
Ha det fint
Danne