Bahnhof - undervärderad snabbväxare

2010-01-22 15:53, Edited at: 2011-09-26 21:23

Bahnhof är ett litet bolag i teknikens framkant med extrem tillväxt som fortsätter accelerera (kurs 15,10kr).

Eller vad sägs om följande: Omsättn Q3-09: 47,2Mkr (32) +47% VPA Q3-09: 0,26 (0,15) +73%.

Extrem kundtillväxt på privatmarknaden Bahnhof har under sin femtonåriga historia aldrig växt med fler kunder än det tredje kvartalet år 2009.

På tre månader växer Bahnhof netto med totalt 5527 nya privatkunder. Det är ett historiskt rekord. Parallellt stiger lönsamheten kraftigt. Expansionen sker inom segmentet öppna stadsnät och är i sin helhet ORGANISK (till skillnad från t e x Alltele).

Bahnhofs vinst för det tredje kvartalet uppgår till 3,6 Mkr före skatt. Det innebär en vinstökning med 52 % jämfört med FÖREGÅENDE KVARTAL.

I oktober månad 2009 fakturerar Bahnhof ut mer än 18,6 Mkr totalt vilket är ett nytt rekord i bolagets historia - igen tvingas vi att säga. Kundtillväxten är fortsatt urstark.

Just nu befinner sig Bahnhof i en mycket stark uppåtgående spiral där flera positiva faktorer samverkar på ett gynnsamt sätt Förutom den starka vinstökningen sker en positiv rörelse avseende vinstmarginalen. Bahnhof uppvisar en vinstmarginal på 7,6 procent - en ökning med 2,2 procentenheter. Omsättningen för hela bolaget stiger med 7,5 procent jämfört med föregående kvartal till 47,3 Mkr.

Verksamheten i korthet Privatmarknad Med tanke på Bahnhofs trots allt relativa litenhet i jämförelse med de största telejättarna är kundtillströmningen det tredje kvartalet närmast osannolikt stor. Faktum är att Bahnhof växer mer i absoluta tal (antal bredbandskunder fast Internet) än följande bolag: Com hem, Telenor, Telia, Tele2 (se tabell som bygger på respektive bolags senaste rapportering). Bahnhof (Q3) + 5 527 Bahnhof (Q2) + 3 114 Com hem (Q2) +1 400 Bredband2 (Q3) +373 Tele2 (Q2) -7 000 Telia (Q2) -12 000 Telenor (Q2) -14 000 Förändring av antalet fasta bredbandskunder hos Svenska Internetoperatörer. Samtidigt ökar även intresset för Bahnhofs tilläggstjänster som telefoni och TV. Samarbetet med Canal Digital för TV-tjänster har under perioden fördjupats, och ett starkt helhetskoncept bidrar till gemensamma framgångar. Canal Digital har nu etablerat ett strategiskt brohuvud för tv-tjänster i öppna stadsnät.

Bahnhof är nyckeln som möjliggjort att med kort tidshorisont nå ett stort antal nya nät i Sverige. Bahnhof är fortsatt störst i öppna nät med betydligt över 100 anslutna stadsnät i Sverige. Bahnhofs infrastruktur ligger även i den tekniska framkanten genom att våra stadsnätstjänster skräddarsytts för bland annat streaming av tv-tjänster, även i HD-format.

Företagsmarknad

Bahnhof finns dessutom på de internationella knutpunkterna som Köpenhamn, Oslo, Amsterdam och Frankfurt.

Under början av kvartal fyra driftsätts även London. Under perioden har Bahnhof etablerat fyra oberoende knutpunkter i Oslo med omnejd. Under kvartal fyra påbörjas mer offensiva aktiviteter i Norge