Avega fortsatt intressant

2011-05-03 16:10, Edited at: 2011-05-03 16:10

Trots en kursökning på drygt 146 % sedan min första analys är aktien fortsatt intressant (inkl utdelningar)

Avegas rapport var otroligt stark på alla plan.

Under första kvartal lyckades man öka omsättningen med 52 % samtidigt som rörelseresultatet ökade 140 %.

Rörelsemarginalen på 14,2 % är mycket bra, med hänsyn till den expansiva fast bolaget är inne i. I prospektet man fick innan bolaget noterades kunde man skönja marginaler uppemot 18 %. Enda bolaget som kan konkurrera med Avega på detta område är HiQ.

EBIT för q:1(13,8msek) slår tom q:4 (2010) 13,1msek mycket tack vare en helt otrolig tillväxt. Tillväxten är 8,5 % QonQ. Vilket är fantastiskt då q:4 i regel är konsultbolagens starkaste kvartal.

Vinsten per aktie bör kunna uppgå till 2,6-2,8 kr för helåret med något försiktiga antaganden. Även Redeye får nog skruva upp sin DCF kalkyl något och ändra den riktkurs de har på 39 kr per aktie.

Man lyckades även under krispreioden 2007-2009 att växa tvåsiffrigt, något jag tror man kan fortsätta göra under en period framöver.

Värderingen ser inte alls ansträngd ut, stor finansiell stabilitet, och jag är förvånad om man får köpa en aktie för under 40 kr vid årets slut.

Trolig yield för 2012, 6 - 6,5 %

riktkurs 45 kr på 1,5 års sikt.