Aspire Global, sammanfattning kapitalmarknadsdagen.

2018-09-14 10:52

Jag var på plats igår på kapitalmarknadsdagen och blev väldigt imponerad av hur professionella och kunniga ledningen till Aspire Global är. Jag blev även positivt överraskad av vissa godbitar som bolaget avslöjade. Vi fick bland annat informationen att Aspire har möjlighet att förvärva bolag för över 1 miljard cash just nu, förklaring följer i texten nedan. När frågan till gamla Cherry VDn Fredrik kom om Aspire kunde tänka sig att betala för förvärv genom betalning med egna aktier. Då suckade Fredrik, och svarade att så länge bolaget aktiekurs står såhär extremt lågt till vad den borde göra, så kommer inte detta vara aktuellt. Men i framtiden om aktiekursen står i ett mer rättvist värde så kunde han absolut tänka sig det. Jag skall nu summera vad jag tyckte var särskilt bra undergårdagens kapitalmarknadsdag.

Vi börjar med förvärv av bolag. Vi vet att Aspire Global lånade in 275 miljoner i april via en obligation där bolaget idag betalar en ränta på 7%. Den tidigare Cherry VDn Fredrik Burvall höll presentationen om just förvärv. Det jag blev överraskad av var att Aspire själva avsatt 15,5 miljoner euro cash till förvärv, så totalt har idag Aspire Global 43 miljoner euro som är öronmärkta till just förvärv, denna siffra på just 43 miljoner euro eller 450 miljoner kronor lyfte Fredrik upp flera gånger under presentationen. Jag har hela tiden varit övertygad om att Aspire tänkt förvärva för enbart, 27,5 miljoner euro. Då denna siffra nu är 43 miljoner euro, så kan vi förvänta oss ett mycket större förvärv en vad marknaden kalkylerat in i prognosen. Jag blev också överraskad av att Aspire på ett par dagar kan ta in ytterligare 52,5 miljoner euro via en företagsobligation. Detta då Aspire Globals obligation har utrymme på 80 miljoner euro i total volym. Bolaget har med andra ord "firepower" att göra ett förvärv på totalt över 1 miljard kronor i cash idag. Detta ändrar förutsättningarna helt enligt min uppfattning.

Jag blev också positivt överraskad av att VD Tsachi Maimon flera gånger lyfte upp att den extremt starka organiska tillväxten som i Q2 var på 43% kommer fortsätta, och att då inte hänsyn tas till just förvärv. Det betyder att bolaget vid ett framgångsrikt förvärv, kommer få en boostad tillväxt av just förvärvet men just att den organiska tillväxten kommer fortsätta i samma takt. Detta ger hela Aspire Global caset en extremt fin tillväxt, och en otrolig hävstång på uppsidan.

En annan sak Aspire avslöjade igår var att bolaget skall in på marknaden landbaserade casinon. Då detta stod i en av slidsen under presentationen. När säljchefen Jov igår fick följd frågan om när bolaget skall öppna landbaserat casino, svarade han att detta är tillsammans med samarbetspartners i Belgien och Schweiz. Detta då enbart landbaserade casinon i dessa länder får driva onlinecasino. Denna reglering kommer införas inom kort, varav vi kan förvänta oss att Aspire kommer kommunicera vilka landbaserade casinon man avser att förvärva för att kunna behålla onlinecasinon i dessa länder.

En riktig bonus från igår var också att Aspire för ett par år sedan lånade ut 22 miljoner euro eller ca 230 miljoner kronor till NeoGames. Detta lån löper nästan utan ränta, och är också något som Aspire lyft ut från balansräkningen. Men lånet skall betalas tillbaka till fullo år 2022. Det betyder att år 2022 får Aspire Global in ca 230 miljoner cash på kontot, inte helt illa. Skulle Aspire samma år dela ut summan till aktieägarna så motsvarar detta en extra utdelning på ca 5,5 kr per aktie.

Ett fint avslöjande igår var också att den nordiska partner som skall lansera Bingo nu är Aller Media, och deras nya onlinecasino Hyggespil.dk som lanserats av Aspire Global. För er som inte känner till Aller Media så är det ett av nordens största mediehus, som bland annat äger tidningar som Ellé och Café. Efter Aller Media lanserat Bingo så skall även Karamba, som är Aspires största onlinecasino gå live med Bingo.

Jag tycker Aspire Global har exakt alla ingredienser som en riktig tillväxt och kursraket skall ha. Du har först en väldigt stor riskspridning i jämförelse med operatörer. Detta då bolaget har tre ben att stå på. Dels så har Aspire B2B och B2C där bolaget nu driver ca 65 olika onlinecasinon, men på detta har också Aspire egen spelutveckling som nu börjar ge fin lönsamhet.

Med lånet från NeoGame i åtanke så vill jag höja mitt fair value till 64 kr per aktie. Jag förstår inte varför marknaden ger en så stor rabatterad kurs som i dagsläget, att aktien handlas under 40 kr är för mig en gåta.

För att fakta säkra all min information vänligen se hela kapitalmarknadsdagen presenteras i länken.

https://tv.streamfabriken.com/aspire-global-cmd-2018