Asarina Pharma - Fas 2b resultat i April! DNB riktkurs +650% vid positiva resultat!

2020-02-05 15:30

Asarina Pharma, ett av Sveriges mest spännande biotechbolag icke ännu upptäckt av det privata investerarkollektivet, kommer inom cirka två månader presentera resultat från sin fas 2b-studie i PMDD. Nedan följer en presentation av bolaget samt kortare slutsatser till varför jag tycker det är börsens bästa case under H1 2020.

Bolagsbeskrivning

Asarina Pharma är ett svenskt läkemedelsbolag med fokus på läkemedelsutveckling inom kvinnohälsa. Bolagets huvudkandidat heter Sepranolone och är den enda läkemedelskandidaten i världen som utvecklas specifikt för behandling av PMDD. PMDD är den allvarligaste formen av premenstruel stress (PMS) och drabbar runt 5-8% av alla kvinnor i fertil ålder. Marknaden som Asarina verkar på är värd tiotals miljarder. Asarina grundades av Dr. Torbjörn Bäckström som 1972 började forska inom kvinnohälsa, specifikt hur reproduktiva hormoner påverkar kvinnors fysiologi, och är en pionjär inom området. Bolaget har en mycket kompetent och erfaren ledning och styrelse. Asarina Pharma är noterad på Nasdaq First North och är värderat till dryga 500m SEK.

Pipeline 

Bildkälla: Redeye initieringsanalys från augusti 2019

PMDD

Inom PMDD har Sepranolone tidigare genomgått en fas 1-studie och en fas 2a-studie innehållande 120 patienter med väldigt lovande resultat. Sepranolone har uppvisat en mycket bra säkerhetsprofil med i princip inga biverkningar. För tillfället genomgår Sepranolone en fas 2b-studie innehållande 206 patienter, där kandidaten kan visa signifikant effekt när resultaten presenteras i början av april.

Menstruell Migrän

Asarina startade i december 2019 en fas 2a-studie av en ny förebyggande behandling mot menstruell migrän. Sepranolone är därmed också det första migränläkemedlet endast för kvinnor, specifikt inriktat på menstruell migrän. Resultat från Fas 2a studien ska presenteras i Q4 2020.

Tourettes syndrom

Lovande prekliniska studier har tidigare genomförts och Asarina förväntas initiera en fas 2a-studie med Sepranolone i Tourettes syndrom under Q3 2020.

Ägarlista

Asarina måste utan tvekan ha den absolut finaste ägarlistan för ett bolag med börsvärde på endast 500 mkr, där top 10 ägare endast är kvalitativa institutioner. Vi hittar dessutom flertalet utländska specialistfonder. Detta validerar klart och tydligt den enorma kvalitén i Asarinas forskning. Det finns ju självklart en anledning till att så många professionella institutioner inom biotech och life science valt att investera i bolaget. Asarina har dessutom endast runt 500 ägare på avanza, jämfört med biotechbolag i liknande storlek som tenderar att ha 2000-3000, vilket tydligt visar på hur bortglömd aktien är bland privatinvesterare. Värt att notera är även att free floaten endast är 29.8%, vilket ger förutsättningar för en väldigt snabb kursuppgång inför resultaten om det privata investerarkollektivet ska ta position. 

Kurma Biofund: Fransk specialistinvesterare inom life science

Idinvest Patrimonie: Franskt investmentbolag som rådgivs av Kurma Biofund inom sina life science investeringar

Rosetta: Brittisk venture capital investerare inom life science

Sectoral Asset Management: Kanadensisk specialistinvesterare inom life science

Liknande case då biotechbolag rusat inför studieresultat

Dextech rapporterade positiv data i sin Fas IIb studie i början av oktober 2018 och aktien hade inför detta stigit över 200%. Efter data började aktien konsolidera på högre nivåer än tidigare. 

Hansa rapporterade i slutet av september positiv data från sin Fas II studie och hade likt Dextech upplevt en kraftig stigning i aktien. Efter data konsoliderade aktien en bit under toppnivån i samband med pm om data.

Oncopeptides rapporterade i mitten på juni uppdaterad interimsdata från en av deras studier, aktien steg inför släppet av interimsdata och fortsatte även efter detta. Aktien började senare konsolidera.

Sammanfattning: 6 anledningar till att investera i Asarina Pharma

1. Fas 2b resultat: Starka resultat från fas 2a-studien bådar gott inför början av april då fas 2b resultaten ska presenteras. Aktien kan utan tvekan spekuleras upp 100-200%. I Q4 kommer dessutom resultat från bolagets studie med Sepranolone i Menstruell Migrän.
2. Stark ägarlista: Svenska fonder och utländska specialistfonder inom life science äger runt 80% av bolaget, vilket validerar kvalitén i dess forskning.
3. Oupptäckt av privatinvesterare: Asarina har endast 500 ägare på avanza, jämfört med biotechbolag i liknande storlek som tenderar att ha 2000-3000. Detta kombinerat med en free float på endast 29.8% ger förutsättningar för en enorm kursrusning när det privata investerarkollektivet ska ta position inför resultat.
4. Enormt medicinskt behov: 5-8% av världens kvinnor i fertil ålder drabbas av PMDD, och det sänker deras livskavlité extremt mycket. Över 600 000 kvinnor ansökte om att vara med i Asarinas fas 2b-studie, vilket tydligt visar intresset för en behandling på sjukdomen.
5. Låg värdering: Asarina Pharma värderas, med två framgångsrika kandidater i fas 2, till endast 500m. Peers har miljardvärderingar på enstaka kandidater i långt gångna fas 2. DNB har satt en riktkurs på 209kr vid positiva resultat i fas 2b-studien!
6. Partneravtal eller Uppköp: Vid positiva fas 2b resultat lär bolaget inte har några problem att snabbt attrahera en partner till fas 3. Uppköp av ett Big Pharma bolag till en värdering på flertalet miljarder kronor är snarare ännu mer troligt.

Disclaimer: Investeringar i biotech är mycket riskfyllda. Jag äger aktier i bolaget.