Angler Gaming, ett oupptäckt guldkorn.

2016-03-16 13:42, Edited at: 2016-03-16 16:52

För någon vecka sen lyftes Nordic Leisure fram som nästa ”raket”. Skribenten såg en uppsida på mellan 200-500 % efter att ha analyserat bolag gentemot tre andra bolag inom spelbranschen. Dock jämfördes inte, mitt lilla stjärnbolag, Angler Gaming, i förhållande till Nordic Leisure. Låt mig nu förklara varför jag anser att Angler Gaming är överlägsna inom spelbranschen.

Angler Gaming är ett avknoppat dotterbolag från Betsson. I och med avknoppningen, valde man att starta ett holdingbolag med syftet att investera i små spelbolag:

_”__Angler Gaming är ett maltesiskt holdingbolag som investerar i små nischade spelbolag. Företagets dotterbolag Starfishmedia N.V erbjuder onlinespel bl. a Casinospel till slutanvändarna”._

Betsson valde, i samband med avknoppningen, att tillsätta Michael Bennett som verkställande direktör för Angler. Bennett har en gedigen erfarenhet från spelbranschen och har tidigare varit Betssons chef på Malta samt, sedan 2007, verkat som styrelseledamot i fem bolag.

Nedan presenteras en översikt om fem bolag, varav fokus fastnar på att analysera Angler Gamings utsikter. De fyra första bolagen har redan presenterats, i ett tidigare blogginlägg. Angler Gamings siffror är hämtade ur 2015 bokslutskommuniké, då bolaget in offentliggjort sin årsredovisning än.

Net Gaming Europé

Omsättning: 10,480

Res. Ef. Skatt: - 5074

Eget Kapital: -1042

Börsvärde per den 16/3: 57,525

Playhippo

Omsättning: 8292

Res. Ef. Skatt: - 5326

Kassa: 14

Eget Kapital: 25,623

Börsvärde per den 16/3: 63,333

Aha-world

Omsättning: 15,390

Res. Ef. Skatt: - 4451

Kassa: 6960

Eget Kapital: 8250

Börsvärde per den 16/3: 71,284

Nordic Leisure

Omsättning: 111,399 (67,097)

Res. Ef. Skatt: - 13 057 (-1359)

Kassa: 57,1 (57)

Eget Kapital: 125,8 (85,5)

Börsvärde per den 16/3: 249,007

Aktiva kunder idag: 24,399st

Angler Gaming:

Omsättning: 37,372 (9240)

Res. Ef. Skatt: -2031 (-11386)

Kassa: 7420 (2507)

Eget Kapital: 11,972 (0,839)

Börsvärde per den 16/3: 171,674

Aktiva kunder: 31,569

Angler Gaming är, som tydligt belyses, mitt uppe i en tillväxtfas och jag personligen tror på lönsamhet redan under Q1. Samtliga bolag, ovan, redovisar ett negativt resultat. Spelbranschen kan liknas läkemedelsbranschen i det avseende att först då bolaget når lönsamhet, skjuter det mot höjden. Och, som tidigare nämnt, tror jag på lönsamhet vid första kvartalsrapporten.

Varför?

Under året ökade man sina intäkter med 304 %(!) och hade en avsevärd förbättring om bolagets kostnader. Onekligen är det vanligt att se, som exempelvis i NLs fall, att intäkterna ökar samtidigt som kostnaderna ökar. I Anglers fall har man däremot, till skillnad från andra, förbättrat sitt resultat och man var ytterst nära att nå lönsamheten redan under 2015.

Man har, sedan 2012, en väldigt kompetent ledning med Michael Bennett i spetsen, han har gjort det här förut och vet vad som krävs.

Man har förstärkt kassan med med 196 % och det egna kapitalet med 1300 % sedan föregående år. Tyder på att bolaget har kapacitet att rusta upp sina finansiella muskler. Inom samma koncern verkar Betsson, vilket öppnar upp för möjligheten att erhålla koncernbidrag mellan olika bolag.

Jag finner att bolag är ett oupptäckt guldkorn och värderingen är på tok för låg. Jag bedömer att bolaget har en väldigt trevlig uppsida. Skulle bolaget leverera en kvartalsrapport som uppvisar lönsamhet, och som där med ligger i linje med mina förväntningar (Väldigt troligt), så anser jag att kursen kommer stå i 250-300 % högre än i dagsläget.