Maha Energy AB – kraftigt underskattad och undervärderad

2017-05-30 12:50, Edited at: 2017-10-23 18:25

Please note: Community posts are written by its members and not by Redeye’s research department. As a reader you’re always encouraged to critically analyze the content.

Nuvarande aktiekurs: 9,25-9,50 SEK med ett P/E-tal under 8.

Nuvarande aktiekurs: 9,25-9,50 SEK med ett P/E-tal under 8

Aktiekursen bör ligga på 19 SEK med ett P/E-tal på 15

Potentiell aktiekurs långsiktigt: 40-50 SEK

Potentiell 500 milj. fat olja x $ 3 = $ 1,5 mijarder netto i värderade tillgånga (Tartaruga)

LAK Ranch värde =1,7 miljarder SEK

Dagens börsvärde = 500 MSEK

FCFF-DCF Analys - visar riktkurs på 59 SEK / aktie:

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1opyf6bRtD_uF3x8-oQQzyX8q-NHaZhpcFgblJ6nHwe0/edit

Maha Energy är ett uppkommande företag som innehar alla kriterier när amn letar efter en god investering.
MAHA grundades under oljekrisen och tog fördel av detta genom att bygga en stark portfölj av oljefält med hög potential till en låg kostnad.
MAHA är huvudsakligen beroende av två saker: oljepriset och att öka sin egna produktion.
MAHA har en mycket unik och enkel affärsmodell som är enkel att förstå sig på:

1. Köpa underpresterande tillgångar > 2. Optimera dem > 3. Öka produktionen > 4. Öka intäkterna

MAHA definieras som ett snabbväxande företag som kommer slå till på marknaden hårt och effektivt. Alla inkommande intäkter kommer att återinvesteras i att optimera de redan existerande oljefälten och köp av nya.
Varför är då MAHA så lockande i detta skede? Jo eftersom företaget fortfarande är i uppstartsfasen och väldigt lågt värderat mot vilka tillgångar som finns idag. Företaget har också en väldigt driven och erfaren ledning som jobbar väldigt effektivt för att nå sina mål.

– Produktion idag: 250 fat olja per dag

– Produktionen i slutet av januari: 500 fat olja per dag - 100% TILLVÄXT

– Produktion Under 2017: 1500 BOPD - 300% TILLVÄXT

– Produktionen inom 2 år: 4000 BOPD - 266% TILLVÄXT

– Produktionen inom fyra år: 6000 BOPD - 150% TILLVÄXT

Vi vet också att MAHA har en "dold tillgång" vilket inte räknats in i dagens pris - den dolda tillgången utgörs av 500 milj. potentiella fat olja. 500 milj. fat olja kan beräknas på marknadspris med följande beräkning: 500 milj. fat olja x $ 3 = $ 1,5 mijarder netto i värderade tillgångar, om vi ska kunna jämföra de nya tillgångar värde till nuvarande marknadspriset så motsvarar det 600 miljoner SEK. Det finns ingen tvekan om att företaget är kraftigt undervärderat i dagsläget.
MAHA har också en stark balansräkning vilket är mycket viktigt när man ser till värderingen i ett företag - De två viktigaste faktorerna som vi söker i en balansräkning är skuld och kontanter - MAHA har 0 skuld och 110 miljoner SEK i kontanter, vilket ger en stark säkerhet mot ev nyemissioner de kommande åren.

– Med 500 fat olja per dag så kommer alla kostnader att täckas och det kommer att generera ett positivt kassaflöde ifrån Tartaruga. Så tidigt som i Q1 rapporten 2017 har Jonas pratat om att ett positivt kassaflöde kommer att visas upp.

– Med 750 fat olja per dag kan vi förvänta oss att se positivt kassaflöde totalt sett med alla oljefält inräknade

Låt oss nu beräkna några olika scenarios med 1500 BOPD Vs. 6000 BOPD:

1500 BOPD: Oljepris $ 55 - break-even $ 28 = $ 27 vinst per fat x 1500 fat per dag x 9,2 (USD till SEK) x 30 dagar x 12 månader x 0,70 (skatter) = 93 miljoner SEK/år i vinst
6000 BOPD: Oljepris $ 55 - break-even $ 28 = $ 27 vinst per fat x 6000 fat per dag x 9,2 (USD till SEK) x 30 dagar x 12 månader 0,70 (skatter) = 375 miljoner SEK/år i vinst

– Just nu handlas aktien för: 9,25 SEK vilket ger oss ett P/E-tal under 8

– Med allt som anges ovan bör aktien handlas på ett P/E-tal på minst 15 som ger oss det verkliga priset av 19 SEK

MAHA har också en mycket stark ledningsgrupp med mer än 50 års erfarenhet. VD och CCO har ensamt erfarenhet av att driva verksamheter i mer än 50 olika länder. Ledningen har hittills lyckats passera alla milstolpar som de hittills utlovat och om de fortsätter i samma takt finns det inga gränser för vart detta företag kommer att hamna och hur snabbt det kommer att växa.

PRESENTATION AV BOLAGET

Presentation av bolaget från investerarträffen (Mycket sevärd!)

https://www.youtube.com/watch?v=GWblG9nqdWA

Sit-down med FinWire:

https://www.youtube.com/watch?v=mMZnLBSYfiM

Maha Energy Webcast October

https://www.youtube.com/watch?v=6tqXaSR6edw&t=1636s

FACEBOOK

Det finns en Facebook grupp (3500+ medlemmar)

https://www.facebook.com/groups/608617289320395/

ERIK PENSER BANK ANALYS