Isabella Löwengrips smycken

2013-12-29 21:20, Edited at: 2014-01-08 15:34

Det var nu en tid sedan förra analysen. För er som köpt på mina tidigare analyser vill jag gratulera i efterskott. Opus har seglat upp rejält och VKG seglade upp +500 till +700% på någon/några månader, men tyvärr slutade rallyt med ett uppköp för VKG och de sista aktierna löstes ut till lägsta pris för de som inte antog budet. Med en försiktig comeback under hösten har jag tittat på lite olika aktier, men fastnade för en aktie som jag tycker verkar ha en hög potential. Aktien heter ”VJ Since 1890”. VJ Since 1890 som säljer Isabella Löwengrips (känd som Blondin Bella) smycken har haft en flygande expansion. Från ett par full konceptsbutiker till 80 på ett år samt påbörjad lansering i USA i december. Tyvärr har det inte hunnit synas i resultaten, men enligt ledningen når man vinst under 4:e kvartal i år. Rapporten för helåret kommer den 20140124 och då kan det bli tal om uppgraderingar av kursen ifall 4:e kvartal visar vinst!

Historik och väsentliga händelser

VJ Since 1860 hette från början Guld Invest som registrerades 2007. Första verksamhetsåret var 2008. Nuvarande VJ Since 1890 började sin resa med att Sture Guld AB var på väg att köpa ut Guld Invest 2012 02 27 från aktietorget, men 2012 03 06 valde man med 90% av aktierna att inte köpa ut resterande aktier. Dåvarande Guld Invest hade vid tillfället 4 affärsområden, försäljning av smycken, handel med ädelmetall, butiksverksamhet samt utveckling, dvs prospektering av ädelmetallfyndigheter.

Kort efter uppköpet 2012 03 23 blir Guld Invest ett renodlat smyckesbolag med sitt dåvarande smyckesmärke VJ Since 1890. 2012 04 26 Inleder sammarbete med Isabella Löwengrip som vid tillfället börjar ta fram smyckes kollektioner i guld, silver och diamanter. Tanken är vid tillfället att Isabellas kollektioner skall börja säljas i VJ1890s butiker.

2012 05 23 byter Guld Invest namn till VJ Since 1890.

2012 09 19 väljer Sture Guld att sälja ut 19.700.000 aktier för att öka ägar spridningen i bolaget VJ Since 1890. Sture Guld har efter transaktionen 73,4% av aktier kvar. 2012 12 10 minskar Sture Guld ner ytterligare till 68,5% av aktierna.

2012 12 14 sålde man slut på Isabellas första kollektion på några timmar efter lanseringen.

2013 01 16 VJ Since 1890 ingår avtal med Isabella Löwengrip om ett mer ingående samarbete.

2013 01 17 Sture Guld AB avslutar spridning av aktier och har därefter 67,5% av aktierna

2013 02 13 Isabella Löwengrip Invest AB köper 2.500.000 aktier för 0,10 sek. Registreringen klar hos bolagsverket. VJ Since 1890 har totalt 129 974 747aktier efter emissionen.

2013 03 01 lanserar man Isabellas kollektion på ”Bubbleroom.se”

2013 04 02 Isabella Löwengrip valdes in som styrelsemedlem

2013 05 16 Första målet om att nå 10 fullkonceptsbutiker med IL kollektion.

2013 06 27 Thomas Jansson fd VD för Guld Invest tar över som VD för VJ Since 1890 efter två års frånvaro på VD posten. Thomas Jansson har hela tiden funnits i bakgrunden som styrelse medlem. Thomas Jansson meddelar att han tidigare fick ordning på bolaget när det var i kris och lyfte 50 miljoner i omsättning till 250 miljoner. Thomas Jansson ser fram emot att åter ta över som VD.

2013 07 11 VJ Since 1890 inleder samarbete med Boozt.com till hösten-13. Det kan tilläggas att Boozt har synts i TV reklam i december på alla TV4s kanaler.

2013 07 12 VJ Since 1890 inleder kampanj med tidskriften Vi föräldrar från Bonniers. Alla nya prenumeranter erhåller ett smycke från Isabellas kollektion.

2013 07 16 VJ Since 1890 ändrar sin verksamhetsstruktur till två områden. Smyckeförsäljning och återvinning av ädelmetaller. Företaget avser även att öka amorteringarna samt att nå målet om 50 fullkonceptsbutiker.

2013 08 06 man utökar från 25 produkter till 70 produkter av Isabella Löwengrips kollektion. Samt meddelar att man kommer synas på Sveriges största smyckes mässa under hösten.

2013 08 12 VJ Since 1890 ingår avtal med Sveriges största kedja inom smycken, dvs ”Smycka” .

2013 08 21 Isabella Löwengrip blir vald till styrelseordförande i VJ Since 1890.

2013 08 23 VJ Since 1890 lanserar internet shoppen ”safira.se” och man höjer målet om att nå till 100 fullkoncepts butiker istället för 50 butiker.

2013 09 09 VJ meddelar ledningen att man nått över 50 fullkonceptsbutiker efter lyckad insats på mässa.

2013 10 11 VJ har fått ett avtal med en finsk aktör. Den finska aktören har idag ett kundunderlag på 300 butiker och varit verksam i 30 år. VJ kommer även delta på en mässa i Finland i oktober. Målet är att VJ ska kunna börja sälja sina produkter i Finland våren 2014.

2013 10 17 Första guldsmycket lanseras. Tidigare har endast silver smycken funnits i kollektionen som vid tillfället uppgår till 60 produkter.

2013 12 06 VD Thomas Jansson meddelar att omsättning över 100 miljoner nås under 4:e kvartal och att man även kommer visa vinst. Man har även uppnåt 80 full konceptsbutiker.

2013 12 13 VJ Since 1890 säljer till sin första kund i USA, Isabella Löwengrips kollektions finns på www.nordicgraceacc.com.

Viktigaste händelser 2013

1.VJ Since 1890 satsar huvudsakligen på smycken från Isaballa Löwengrip (känd som Blondin Bella) samt återvinning av ädelmetaller.

2. VJ Since 1890 meddelar i början på december 2013 att man når över omsättningsmålet om 100 miljoner sek samt att man når vinst under Q4.

3. VJ Since 1890 har gått från några få butiker till 80 butiker under 2013.

4. Isabella Löwengrip blir både aktieägare samt styrelseordförande, samt att Thomas Jansson blir VD.

VJ since 1890: Kvartalsredogörelse för perioden 2013-01-01 – 2013-09-30

Styrelsen och verkställande direktören för VJ Since 1890 Sverige AB (publ) avger härmed följande rapport för perioden 2013-01-01 - 2013-09-30.

**Periodens intäkter uppgick till 82 020 984 SEK, föregående år var omsättningen för motsvarande period 159 825 342 SEK.

Rörelseresultat för perioden var negativt 8 727 351 SEK, föregående år var motsvarande resultat positivt 2 562 967 SEK.

Resultat per aktie för perioden var negativt 0,07 SEK, föregående år var motsvarande resultat positivt 0,02 SEK.

Antal utestående aktier vid periodens utgång var 129 974 747 stycken.

Nästkommande rapport, bokslutskommunikén, för 2013 presenteras 2014-01-24.**

VD ord

Sedan mitt inträde som VD för VJ koncernen i mitten av kvartal två har vi genomfört stora och tydliga förändringar. Koncernen fokuserar på två tydliga verksamhetsområden(smycken och råvaror) och förändringsarbetet kan nu ses som avslutat. Som tidigare förväntats och kommunicerats visar även det tredje kvartalet negativt resultat, dock lägre än förväntat. Jag vill dock påstå att vi lämnar två kvartal av förluster bakom oss och tittar nu in i framtiden med tydliga riktlinjer och verksamhetsmål.

Ett första steg in i framtiden tar vi i skrivande stund då vi ingått avtal med försäljningsrepresentant/agent för den finländska marknaden. Redan denna helg, 12:e – 13:e oktober, ställer vi ut på smyckesmässan i Helsingfors. Det blir ett första test utanför Sveriges gränser och jag ser med förhoppning fram emot detta.

Jag har tidigare kommunicerat att jag anser att koncernens räntebärande skulder är för stora och följaktligen räntekostnader för höga. Jag har därför som målsättning att långsiktigt minska de räntebärande skulderna. Under tredje kvartalet minskade vi dessa lån med 200 000 SEK.

Med ovan nämnt ska vi nu ta oss in i framtiden, det långsiktiga målet är att åter omsätta över 200 MSEK per år och redovisa vinster fyra kvartal om året. Kortsiktigt ska vi under 2014 fortsätta det vi nu påbörjat och visa positiva resultat med omsättning omkring 100 MSEK. Jag anser att vi är på god väg för att uppnå såväl de kortsiktiga målen som det långsiktiga. Avslutningsvis ska vi tacka alla medarbetare för ett mycket bra utfört arbete under kvartal tre.

Risker

Risken är att bolaget inte når vinst som man utlovat och att man pressas till en nyemission. Som tur var har man dock redan meddelat att man når vinst under Q4, däremot återstår resten av året. Förhoppningsvis kommer expansionen i USA och Finland och kanske helt nya områden äta upp svaga kvartal så att man når vinster. Man skall inte glömma att man gått från ett fåtal butiker till 80 butiker under 2013.

Värdering

Med en första blick ser värderingen rimlig ut med att vinst och potential möts. Kursen handlas idag mellan 0,12-0,13 öre. Nu har man meddelat att man når vinst under Q4 och då kan vi börja använda P/E tal till hjälpmedel. Låt oss anta att VJ Since 1890 börjar nå 500.000 kr i vinst per kvartal under 2014.

Vinst per aktie:

500.000x4/129.974.747= 0,015

P/E tal:

0,13/0,015= 8,66 P/e tal

Där kan vi se att kursen har en hel del potential, normal värdering för dessa småbolag brukar vara ganska högt i p/e tal. Låt oss säga att P/e tal runt 26 är rimligt, men ändå lågt för ett så kallat små bolag. Då har vi följande kurs

0,40/0,015= 26,70

Dvs målkursen är 40 öre under 2014. Det ger en avkastning på 307%. Inte så dåligt om bolaget kan klara av en vinst om 500.000 kr per kvartal. Självfallet kan vinsterna bli ännu större och då ska kursen upp ännu mera. Expansionen i Finland påbörjas under våren 2014 och är ett ess i rockärmen. I USA vet man heller inte hur det gått och det får vi säkert reda på mera i januari. Som sagt min rekomendation är köp. Lycka till!