AllTele: förvärvar ePhone
2011-01-25 11:39, Edited at: 2011-01-25 11:39Please note: Community posts are written by its members and not by Redeye’s research department. As a reader you’re always encouraged to critically analyze the content.
AllTele annonserade idag sitt andra förvärv under 2011. Denna gång är det ePhone med en kundstock på lite drygt 11000 standsnätskunder i Mälardalen och Göteborgsregionen. Då kunderna befinner sig i stadsnäten och det troligen är mest privatkunder, så tror vi att ARPUn (snittintäkt per månad) ligger runt 150-175 kronor och bruttomarginalen runt 20-30 procent (klart högre för IP-telefoni kunderna). Således tror vi att ePhone tillför AllTele 15-20 miljoner kronor under 2011. Förvärvskostnaden blir 10,8 miljoner kronor, eller 970 kronor per kund. Detta kan låta något högt då AllTele själv värderas till ungefär samma multipel. Å andra sidan då AllTele inte tar över någon personal, bör effekten efter inkörning och överflyttning blir relativt trevlig för AllTele på sista raden (dvs. större delen av bruttointäkterna rinner rakt igenom hela resultaträkningen till vinstraden). Därmed tycker vi att förvärvspriset ser attraktivt ut. För Redeyes senaste uppdatering på AllTele (efter Q3-rapporten) se: http://www3.redeye.se/analys/36755
AllTele kommer med sin Q4-rapport den 17 februari.