Ädelmetaller och bitcoin

2013-11-30 09:41

Det är en del hard money-folk som förtjusta omhuldat bitcoin. Här ger jag min syn på saken.

Jag tror att guld och silver är underägda i de flesta portföljer idag.

Under Romarriket fick en vanlig arbetare betalt ungefär 3 uns silver per månad. Idag får en amerikansk arbetare som jobbar för minimilön samma mängd silver i lön per dag. På samma sätt hade en centurion i den romerska armen en årslön på 38 uns guld. Det är ungefär samma mängd guld som en amerikansk kapten får i lön idag. Dock är det betydligt lägre position i samhället att vara en amerikansk kapten idag skulle jag gissa.

Romarna värderade silver till 25 gånger guldet. I jordskorpan finns det 17 gånger mer silver. Ur marken kommer det upp 10 gånger mer silver. Men för investeringsändamål finns det bara 3 gånger så mycket silver. Ändå får du för 1 stycke guld 60 stycken silver. Jag tror silver är en mycket underägd råvara i de flesta portföljer.

På samma sätt som världen efter att Nixon 1971 frikopplade värdet på dollarn från guldet och därigenom kraftigt försvagade värdet på valutan (dollarn har förlorat 97% av sitt värde sedan dess), spädde även romarna ut sina silvermynt så att de innehöll allt mindre silver. Under kejsar Augustus innehöll ett mynt 97% silver och 400 år senare endast 2,5%. Som sagt tog det ändå 400 år och inte 40 som idag men det är en annan historia.

En definition av pengar är att det ska vara en store of value, dvs värdet ska inte urholkas. Vi kan diskutera vad inflationen varit de senaste åren. Lars E.O Svensson och hans nationalekonomikompisar kommer säga under 2%. Ändå har värdet på det jag vill handla som aktier, ädelmetaller, fastigheter och lyxartiklar rusat i pris. Men det kan kvitta, sanningen är dock att eftersom räntan på de flesta bankkonton är noll och ser ut att vara det framöver så kan man fundera på om pengar idag är en store of value.

Ännu mer bekymmersamt är att centralbankirerna fått griller på hjärnan att inflationen är för låg. Därför ser det med glädje fram emot att sänka värdet på vårt banksparande i ännu raskare takt. Janet Yellen skulle förespråka negativa räntor om hon inte visste att folk då skulle rusa för att ta ut pengar och lägga i madrassen. Det finns forskare som menar att man då kunde hålla årligt lotteri som gör 5% av alla sedlar värdelösa för att på så sätt tvinga igång spenderande. Det förvånar aldrig vilka friheter människor tycker sig kunna ta över andra. De är inte godhjärtade människor som vill hjälpa hjulen att snurra. De är tyranner som vill stjäla från de produktiva och sparsamma.

I det läget har bitcoin dykt upp som ett intressant alternativ eftersom kurvan för hur många bitcoins som kommer skapas är bestämd. Det inneboende värdet i bitcoins är själva värdet av systemet, dvs en fri valuta som inte kan manipuleras av en stat en centralbank och som har förhållandevis låga transaktionskostnader. Dock måste man fråga sig vad som gör bitcoin unikt. Guld och silver är grundämnen som uppskattats av mänskligheten för dess inbyggda egenskaper, vilket tillsammans med deras relativa sällsynthet gör dom utmärkta som pengar. Vad gäller internetvalutor finns inget som hindrar från att man skapar en ny valuta typ bitcoin2, bitcoin3 osv. Det är svårt att se varför en valuta skulle vara så mycket mer värd än en annan.