Active Biotech & GULDÄGG(en) .. + .. Externt beröm från Redeyes analytiker ...

2008-12-10 00:32, Edited at: 2010-06-11 11:58

BÄSTA ACTIVEINTRESSENTER,
Beträffande Active Biotechs aktiekurs, så kan man anlägga en mängd olika filosofier kring denna och dess låga nivå. Några försök till ansatser och perspektiv beträffande värderingen levereras här "från mitt köksfönster" ...:

BÖRSVÄRDE = ETT KVARTALS (Q) ROYALTYFÖRSÄLJNING ...(!)Active Biotech har idag, per måndagen den 2008-12-09, ett löjligt lågt börsvärde, som landar på cirka 1.45 miljarder SEK. Inget negativt har således hänt vad rör bolaget projektportfölj eller andra störande betingelser, såsom ändrad huvudägarbild. Tvärtom, solen har aldrig lyst klarare över Active Biotechs projektportfölj och en del av dess huvudaktieägare har ytterligare stärkt sitt inflytande (läs: Catella) ...(!)

Den högpotenta projektportföljen kvalificerar bolaget till att göra anspråk på den inofficiella titeln "ett av Europas intressantaste Biotechföretag" med en högkvalitativ långt framskriden projektportfölj ...(!)

Active Biotech har i dagsläget ett börsvärde som i sämsta fall motsvarar knappt ett kvartals (Q) royaltyförsäljning på enbart Laquinimod mot MS ...(!) Jag utgår då från att Laquinimod kommer kunna sälja för minst 3 miljarder US dollar årligen. En försäljningssumma som man lätt kommer nå som "First-choice" eller "First-line-treatment".

På denna årliga försäljning åtnjuter Active Biotech cirka 20% i royalty ...(!) Detta leder till hissnande 600 miljoner US dollar i årlig royalty (!) ... enbart baserat på Laquinimod mot MS. Detta när produkten väl är "up-and-running" i partnerns Teva:s hela världsomspännade försäljningsorganisation ...(!)

PAY-BACK TID ... PÅ ENDAST ETT KVARTAL ...(!)OM Teva, rent hypotetiskt, skulle kunna köpa upp Active Biotech till dagens löjligt låga börskurs ... ja, då skulle man tjäna in köpeskillingen på bara ett kvartal (Q) ...(!)

En pay-back tid på endast ett kvartal Detta enbart baserat på Laquinimod mot MS. På köpet får man ALLA övriga högvalitativa projekt ...(!)

Nu kommer aldrig bolaget säljas till dagens löjligt låga kurs, men det nyss sagda tjänar ändå som en god illustration till hur löjligt låg Active Biotechs aktiekurs är ...(!)

PARTNERN TEVA REGISTER ÖVER ALLA MS-PATIENTER ... Märk väl att Teva har register över varje enskild MS-patient över hela världen. Detta register avser då såväl naiva (=diagnosticerade, men ej behandlade) som presumtiva "switchers" (=i dagsläget behandlade MS-patienter med främst immunsuprresiva sprutor). Detta medför att Teva kan bearbeta respektive MS-patient ("naiva" + "switchers") med stor precision ...(!)

ENDA TROVÄRDIGA MS-KANDIDATEN ...
Active är den enda trovärdiga immunmodulerande orala MS-kandidaten, vilket, med sina solida effekt- och biverkningsprofil, borgar för att Laquinimod kommer utgöra "First-choice" eller "First-line -treatment" bland såväl patienter som läkare.

De orala formuleringar som ligger i pipelinen är lejonparten immunsuppressiva. Dessa är åtföljda av svåra biverkningar i form av influensaliknande symptom, och ökad risk för att på lång sikt, vid livslång behandling, som MS i regel kräver, få allvarliga sjukdomar, såsom cancersjukdomar.

Vi måste alla ha i åtanke att immunförsvaret har en central uppgift. Trycker man ned detsamma under en längre tid, genom immunsupression, så får man förr eller senare betala ett pris för detta i form av sjukdomar och andra oönskade svåra biverkningar.

ÖVRIGA MS-TERAPIER - KOMPLEMENT TILL LAQUINIMOD ...(!)De övriga immunsupressiva terapierna kommer fungera som second and third line treatment. De kommer således utgöra komplement till huvudalternativet, den orala formuleringen Laquinimod ...(!)

HÖGKVALITATIV PROJEKTPORTFÖLJVidare, betänk att Active Biotechs projektportfölj rymmer följande högkvalitativa projekt:

2 (två) skarpa prójekt i den registreringsgrundande fas III-studien. Detta i form av ...
=>(1) Anyara mot njurcancer samt ...
=>(2) Laquinimod mot MS

Vidare kan Active Biotech ståtta med 3 (tre) projekt i fas II (Proof of concept studien). Detta i form av ...

=>(1) Tasq mot prostatacancer
=>(2) 57-57 mot SLE
=>(3) Laquininmod mot Chrohns sjukdom ...

PARTNER BREDDAR TEKNOLOGIPLATTFORMARTill ovan ska adderas den breddning av Anyaraplattformen, som en solid partner kommer göra, vid sidan om den nu pågående fas-III mot njurcancer. Vi pratar då om främst bröst- pancreas samt icke-småcellig-lungcancer.

Dessa cancertyper är alla rika på ytantigenet 5T4. Här är stalltipset att Active Biotech träffar ett partneravtal med ett Big Pharma företag, som sitter på ett stort antikroppsbibliotek koppplat till Anyaras teknologi. Denna Big Pharma partner kan, i kraft av detta bibliotek och sitt "Know-how" inom Onkologi, till fullo exploatera Anyarateknologin och utnyttja dess möjligheter mot olika cancerindikationer.

Vidare, en partner till Tasq, kommer utöver prostatacancer, bredda Tasq-plattformen till att omfatta ALLA solida cancertumörer; i regel större än cirka 1-3 mm. Är tumörerna mindre, kan de i regel bara angripas med rena cellgifter.

TASQ - POTENTIELL SUPERBLOCKBUSTER ...Tasq har alla möjligheter att bli en minst lika stor produkt som Genetech´s storsäljande onkologiprodukt Avastin. Denna fantastiska potential för Tasq-plattformen har ingen fattat ... men Tasq-plattformen rymmer en fullständigt fantastisk möjlighet till fullständig Jack-Pott för Active Biotech, givet att fas-I data vad avser effekt- och biverkningsprofil, upprepas i ungefär samma härad i den nu pågående "Proof-of-concept" studien (fas-II).

Resultaten från denna pågående fas-II studie i Tasq mot prostatacancer, inväntas Q3 år 2009; H2 nästa år således. Ett partneravtal kan vara på plats Q3/Q4 år 2009.

BREDDNING TASQ ... MOT ALLA SOLIDA CANCERTUMÖREROm effektdata på Tasq från fas-I upprepas i den nu pågående fas-II studien (=Proof-of-concept), så kommer enorma möjligheter öppna sig för Active Biotech och dess plattform Tasq.

Vi talar då, vid breddning av Tasq mot andra solida cancertumörer än just primär(start)indikationen prostatacancer...(!) Detta kan i slutändan resultera i en försäljningspotential, för Tasq-plattformen, i form av royalty, som vida överstiger de royaltysummor som Laquinimod mot MS kommer att inbringa ...(!)

OM TASQ "GÅR HEM" - INTRESSET FRÅN BIG PHARMA EXPLODERAR ...(!) Om fas-II (Proof-of-concept-studien") går i mål med motsvarande resultat som fas I, främst vad rör den kliniska endpointen, inhibering av progression av metastasering av skelettumörer, ... Ja, då kommer intressenterna ringla utanför entrén till Active Biotech och livligt uppvakta bolaget ifråga ...(!)

VERKNINGSMEKANISMEN - GULDÄGGET ...(!)Men sist men inte minst så är det verkliga GULDÄGGET (...eller kronjuvelerna i bolaget, som f.d. vd:n Sven Andréasson uttryckte det ...), kunskapen kring VERKNINGSMEKANISMEN för Quinolinorna, dit Tasq, 57-57, samt Laquinimod tillhör.

Denna kunskap är materialiserad och säkrad via en mängd METOD- och SUBSTANSPATENT. VERKNINGSMEKANISMEN kommer vilken vecka som helst publiceras i en prestigefylld (... sannolikt amerikansk) adekvat medicinsk tidskrift, med fokus på biologiska proceccser.

VERKNINGSMEKANISMEN - "2.0" VERSIONER Poängen med denna verkningsmekanism är att man kan förädla fram "2.0-VERSIONER" av substanserna TASQ, 57-57 (SLE) samt LAQUINIMOD. "2.0"-versioner som på ett bättre sätt och med en större precision adresserar botar/lindrar/normaliserar den autoimmuna sjukdomen eller cancern i fallet med Tasq-molekylen.

VERKNINGSMEKANISMEN - BANBRYTANDE UPPTÄCKT ...(!)Jag är övertygad om att publiceringen av den banbrytande verkningsmekanismen för främst autoimmuna sjukdomar, men även med direkt bäring på Onkologi, kommer vara en direkt vitamininjektion för aktiekursen i Active Biotech.

"RÄKNA HEM" VERKNINGSMEKANISMEN PEDAGOGISKT ... Men här gäller det för bolaget att på ett pedagogiskt sätt "ta ner" en vetenskaplig publicerad artikel "på jorden" och förklara för aktieägarna, vilka enorma möjligheter som öppnar sig för Active Biotech och dess framtida partner, beträffande kunskapen kring verkningsmekanismen.

BRED EFEKTPROFIL I AUTOIMMUNA SJUKDOMAR ... Utöver den effekt laquinimod visat i kliniska fas II-studier relaterade till RRMS, har laquinimod även uppvisat god effekt i prekliniska modeller av andra autoimmuna sjukdomar såsom reumatoid artrit, insulinberoende diabetes mellitus, Guillain Barrés syndrom, lupus och inflammatorisk tarmsjukdom, IBD etc.

Den breda effektprofilen i experimentella modeller för inflammatoriska sjukdomar visar distinkt på att laquinimod påverkar en central del i inflammation och autoimmunitet. Teva planerar för övrigt att inleda klinisk utveckling av laquinimod i Crohns sjukdom (fas-II) och lupus nefritis (Fas-I) inom kort.

VERKNINGSMEKANISM AVSLÖJAS INOM KORT ... Alltnog, publiceringen av den så omtalade verkningsmekanismen, vilken kommer äga rum i en prestigefylld medicinsk tidskrift inom kort, kommer generera ett sådant genomslag och intresse hos forskningssamhället i stort, och inte minst bland "Big Pharma".

En sådan publicering borgar för att Active Biotech kommer bli livligt uppvaktade av ett koppel av Big Pharma bolag ...(!)

"... MECHANISM HITS THE VERY BASIC & FUNDEMENTAL STEP ..."
Och den banbrytande upptäckt som ringer i mångas öron, där vd Tomas Leanderson, för att inte avslöja allt innan publicering, endast låtit delar "av täckelsen" falla genom att helt frankt uttrycka ...:

”Since we now have the mechanism that hits the very basic and fundemental step in the control of immunity, this is also now being developed for other immune dieseses sutch as Chrons dieasese ..."

Källa för ovan citat från vd Tomas L.: Presentation at Rodman & Renshaw 10th Annual Healthcare Conference November 11, 2008

LÅGA AKTIEKURSEN EN GÅTA ...(!?)Finns det överhudtaget något biotechföretag i Sverige som kan ståtta med en så långt framskriden högpotent projektportfölj ...(!?) Svaret är ett rungande NEJ! Därvidlag är Active Biotech längst framme och borde värderas därefter. Det är således en ren gåta att aktien handlas till dessa löjligt låga kurser ...(!)

ETT AV EUROPAS INTRESSANTASTE BIOTECHFÖRETAG ... Active Biotech är ett av Europas intressantaste biotechföretag, och förr eller senare kommer rationaliteten i detta göra sina tydliga avryck i form av en väsentligt högre börskurs. De som kan köpa till dagens löjligt låga kurser är bara till att gratulera ...= "A real bargain, ... to say the least ...(!)"
KÖP NU - A REAL BARGAIN ...(!)Men jag tror att försäljningen har en indexförlaring då man kör vissa fonder mot vissa specifika index, och Active har pga för lågt börsvärde kvalat ur detta index. Därför måste de städa undan de få aktier som dessa indexbaserade fonder händelsevis har kvar av Active Biotech i sin indexportfölj.

ETT "KVITTO" FRÅN REDEYEANALYTIKER BJÖRN ANDERSSON ... PÅ HUR RÄTT JAG TÄNKER ... :-) Redeye:s biotechansvarige analytiker, Björn Andersson, har kommenterat mitt blogginlägg, som har rubriken "Active Biotech - MGA:s räkneövning ..." publicerad av mig per 2008-10-25. Jag känner inte denne Björn Andersson, men tycker dock att han är den styvaste biotechanalytikern vi har att tillgå i Sverige.

Redeye´s biotechansvarige, Björn Andersson kommenterade först nu i måndags den 9:e december 2008, kl. 20.21 min blogg med nyss nämnda rubrik. Det är idel beröm från Redeye´s analytiker Björn Andersson, vilket gör att jag (nästan) rodnar ... Här följer Redeyes Biotechansvarige, Björn Anderssons ordagranna kommentar :

"Hej Epo
Jag måste nog säga att det är en av de bättre kalkylerna jag sett på den här sajten kring bioteknikbolag. Därtill är analysen klockren, jag har länge sett detta uppköps-scenario som det troligaste. Tajmingen kan ju alltid diskuteras, då ett uppköp troligast sker i samband med fas III data raspporteras kring laquinimod eller Anyara. Å andra sidan skulle Mats Arnhög och Nordstjernan tillsammans med ett antal privatpersoner kunna lägga ett snålt bud på bolaget nu, då alla räknar med en nyemission, för att snuva oss andra på kakan vi väntat så länge på... ;-)
"Björn Andersson"
(Min anmärkning: Biotechansvarige på Redeye)

Länk: kommentar till min blogg av Redeyes Biotechansvarige Björn A.

Http://www.redeyeresearch.com/aktiebloggen/3283/#kommentar

Min kommentar till Björn Anderssons farhagor, om att huvudägaren kanske snuvar oss på "harvest time" ... Jag tror inte att Mats A. har någon sådan dold agenda. Jag uppfattar honom som affärsmässigt schysst, som agerar med fair-play, dock stentuff, men med ett rättvisepatos på alla plan.

BUT ...time will tell ...(!)

--------------------------------------

BRA ATT VETA ... ”DISCLAIMER” + SUPPLEMENT ...(!) ... Och visst jag äger aktier i Active Biotech, vilket är ganska självklart.
... Och jag skulle knappast dra en vass lans för ett bolag som jag inte äger aktier i.
... Och jag är uppriktigt ärlig med det jag skriver om. Har ingen "dold" agenda.
... Och min enda agenda är rak och har en tydlig avsikt: Att visa att Active Biotech är TOTALT FELVÄRDERAT och att pedagogiskt illustrera detta med ord och argument.

TOTALT FELVÄRDERAD AKTIE ...(!) Aktien är totalt felvärderad med sin, bland svenska biotechföretag, längst framskridna projektportfölj ...(!) Det finns inget annat svenskt biotechbolag, enligt mitt förmenande, som kan konkurrera vad rör magnituden på framtida royaltyintäkter ...(!)

FRAMGÅNGSRIKA HUVUDÄGARE - STARKT SIGNALVÄRDE ...(!) Den totala felvärderingen som råder av Active Biotech, är huvudägarna väl på det klara med, men de är resursstarka och bidar sin tid ...(!)

Huvudägaren Mats Arnhög (MGA Holding) och Nordstjernan delar uppenbarligen min uppfattning. Likaledes Brummer & Partners och Catella.

Ingen av ovan huvudägare har satsat pengar i Active Biotech av ren välgörenhet, utan de förväntar sig en flermultiplig avkastning på sin investering ...(!) Det säger sig själv att dessa aktörer inte går in i ett biotechföretag, med mindre än att man har en tydlig möjlighet att flerfaldiga avkastningen på sin investering i Active Biotech ...(!)

ACTIVE BIOTECH - ETT AKTIVT MEDVETET INVESTERINGSVAL ... Dessa tunga investerare (MGA Holding, Nordstjernan, Catella, Brummer & Partners) har VALT att investera i just Active Biotech ...(!) Med det "track record" som både Nordstjernan och MGA Holding uppvisat i det förflutna, med en enorm överavkastning på sina investeringar, så är det ett signalvärde så gott som något ... även för den oinvigde, att ta fasta på ...(!)
ATTRAKTIV RISK / REWARD PROFIL I ACTIVE BIOETCH
Vidare, i början var det hög risk i Active Biotech. Men INTE nu. Detta m.a.a. att allteftersom projekten fortskridit så har Active biotech fått en god riskspridning med de olika projekten parallellt med att risken i respektive projekt väsentligt sjunkit.

Risken har också sjunkit dramatiskt som ett direkt resultat av att Active Biotech klarlagt verkningsmekanismen för Quinolinorna, vilken har bäring på projekten Tasq (prostatacancer), 57-57 (SLE), Laquinimod (MS och Chrohns i Tevas regi)
LÅNGT FRAMSKRIDNA KLINISKA PROJEKT = NÄRA MARKNADEN Alla projekt befinner sig i långt framskriden klinisk fas, "Proof-of-concept"-fas (fas-II för Tasq, SLE, Chrohns) eller registreringsgrundande fas III studier (Laquinimod mot MS samt Anyara mot njurcancer)

Active har således inget projekt i högriskprocessen fas-I, utan ALLA projekt ligger i fas-II, eller avslutande registreringsgrundande fas-III. Risknivån har således sjunkit betydligt i Active, allteftersom projekten fortskridit vidare till nästa kliniska fas ( I dagsläget: fas-II & Fas-III).

TAKE-HOME-MESSAGE - IT IS A OBVIOUS STRONG BUY ...(!)