ÅAC Microtec - Mitt i en upphandling värd 50mkr (ca 25% av dagens BV)

2017-03-07 14:29, Edited at: 2017-03-07 16:17

ÅAC är idag mitt i en upphandling av kontrakt från ESA värd 50 miljoner kronor där är ett besked ska komma under våren. Förutom ESA avtalet har ÅAC över 250mkr i beställda produkter och tjänster men ändå ett lågt börsvärde på 280mkr. Hög potential i detta case!

Börsvärde: 280 mkr. (Kunder har under åren visat sitt förtroende för bolaget genom att beställa produkter och tjänster för 250 MSEK. (Senaste avtalet med York är inte inräknat).

Noteringskurs: 6.80kr.

TO1: 4 Teckningsoptioner ger rätt till nyteckning av 1 aktie i ÅAC till teckningskursen 8,80 kr under perioden 2-31 maj 2018.

_ÅAC Microtec, som utvecklar teknikkomponenter för små satelliter har idag kunder som, NASA, ESA, Airbus och ett dussintal fler. ÅAC:sfokus ligger på mikrosatelliter (under 150 kilo) och företagets kompetens är mikroelektronik för kritiska tillämpningar. _ÅAC Microtec. I takt med att marknaden blir beroende av satellitdata ökar kraven på tillförlitlighet. De riktigt små satelliterna blir större och de stora satelliterna blir mindre. I denna ”sweetspot” har ÅAC en perfekt position.__

Summering av året och kommande triggers.

1. ÅAC har vid årskiftet släppt sin största satsning någonsin,"Sirius" utan komplikationer eller förseningar. Sirius, som är en modulariserad och kostnadseffektiv produktplattform baserad på det senaste inom rymdteknik. Siriusproduk­terna representerar kärnan i en satellit, det vill säga datahantering och kraftdistribution. I dags­läget har ÅAC bland annat ett licensavtal med amerikanska York Space Systems som kommer att använda Sirius-serien till sina standardiserade satelliter.

2. ÅAC har startat ett dotterbolag i England med en topprekrytering från HoneyWell. (Här kan vi förvänta oss att ordrar kommer trilla in sinom tid). UK är Europas kanske mest aggressiva believer i rymdsektorn.

- Iraklis Hatziathanasiou (försäljningschef UK) har över 15 års erfarenhet inom rymdindustrin och har stor kunskap om den snabbväxande marknaden för småsatelliter. Han har dessutom ett brett kontaktnät och erfarenhet av försäljning till europeiska företag och institutioner. Iraklis kommer senast från Honeywell Aerospace där han ansvarat för den globala försäljningen av delsystem för radiokommunikation i satelliter. Han har dessutom haft flera ledande och rådgivande roller i privata och statliga rymdorganisationer Europa.

3. Nytt avtal men York Space på 40 avioniks. York Space Systems är en viktig partner för ÅAC Microtec och samarbetet innebär ökade marknadsandelar för oss. York har fått mycket uppmärksamhet för sina satellitlösningar och samarbetet med York ger också ÅAC en större uppmärksamhet på den globala satellitmarknaden.

4. Amerikanske partnern York Space Systems siktar på att producera 150-200 satelliter per år (fler än tidigare förväntat). York är även intresserade av ÅACs krafthantering. Vi dubblar alltså potential med York.

5. Potentiellt jättekontrakt, "ESA" upphandlingen börjar närma sig (i vår vet vi om ÅAC vunnit dealen). Ordern är värd 50 miljoner kronor men utom det är det mycket bra PR för bolaget.

6. Ny VD är på gång, här hoppas man på en ledare som har erfarenhet av försäljning och kan ta bolaget till nästa nivå. Förre vd hade "fel" profil för de enorma möjligheter som öppnar sig, krävs som sagt en person som andas sälj.

7. Ordern i GS Sweden på 35-55 miljoner euro var enormt viktig för branschen och marknaden. Potential i ÅAC är enorm och det är fler som förstår det nu. Långsiktigt ser det mycket ljust ut.

8. ÅAC deltar mellan 6/3 - 9/3 på en stor satellitmässa i Washington där de träffar intressenter och branschkollegor.

9. Pipeline i antalet satelliter för kommande 10 år är 14.000 satelliter enligt Airbus db SSL.

10. Orders/tjänster/produkter beställda för över 250mkr under åren.

Min första riktkurs är 16kr som ger ett BV på ca 500mkr.

Allmän info om ÅAC Microtec hittas här: https://www.bequoted.com/bolag/aac-microtec/prospekt/?file=informationsbroschyr-inbjudan-till-teckning-av-units-i-aac-m-50605/AAC_Microtec_Emissionsbroschyr_2016-11-14.pdf

Disclosure. Detta är ingen rekomendation. Gör alltid egen analys innan köp av aktier. Jag äger själv aktier i ÅAC. Texten ovan bygger på mina egna tolkningar av bolagens presentationsmaterial, artiklar på internet och diskussioner med personer i bolagen. Den kan vara behäftad med fel. Värderingen bygger på ett antal subjektiva antaganden om framtida intäkter och marginaler. Dessa kan materialiseras eller inte.