Vissa av ÅAC Microtecs förvärvade bolag Clyde Space kunder, ordrar & kommande konstellationer på flera hundra miljoner kronor
2018-01-17 13:36, Edited at: 2018-01-18 09:13Please note: Community posts are written by its members and not by Redeye’s research department. As a reader you’re always encouraged to critically analyze the content.
Skulle kunna tänka mig att det sammanslagna bolaget avslutar 2018 med ett totalt ordervärde på minst 500 miljoner kronor. Riktkurs idag bör ligga på minst 25kr och det skulle innebära ett rimligt börsvärde på ca 1,8 miljarder kronor som är egentligen den minsta värderingen detta marknadsledande bolag med ca 40% av marknaden ska ha i en industri som förväntas vara värd 80 miljarder 2022.
Dessa är några av Clyde Space kunder som jag luskat fram från nätet. Väldigt svårt att få reda på mer om deras affärer då det mesta har hållits hemligt då Clyde Space är ett privatägt bolag och sådana bolag är väldigt hemliga av sig och har ingen skyldighet att delge information om deras affärer förens dem blir noterade.
Skulle kunna tänka mig att vi avslutar 2018 med ett totalt ordervärde på MINST 500 miljoner kronor.
Riktkurs idag bör ligga på minst 25kr och det skulle innebära ett rimligt börsvärde på ca 1,8 miljarder kronor som är egentligen den minsta värderingen detta marknadsledande bolag med ca 40% av marknaden ska ha i en industri som förväntas vara värd 80 miljarder 2022.
En spännande resa framöver med mycket i pipen!
Detta är en handfull Clyde Space kunder som går att hitta på nätet (har valt att inte ha med alla jag hittat) efter ett sjuhelsikes sökande, undrar hur många fler som hållits under radarn som jag ej ännu hittat. Jag tror det är fler än denna handfull jag skriver här.
Sammanfattning av några av Clyde kunder med beställda orders och kommande konstellationsorders:
SRT Marine Systems****: Redan beställt order på minst 48 miljoner kronor den 25e september 2017! Fler satelliter väntas beställas inom kort.
OMS****: kommande 100 milj konstellation order. Redan beställt 4 Cubesat 3U för ca 10 milj kr.
Seahawk****: kommande 125 milj konstellation order. Redan beställt 2st Cubesat 3U för ca 8 milj kronor.
Kepler Communications: Kommande konstellation mellan 75-140 Kepler 3U, intäkter mellan 195-364 milj kronor. Redan beställt 2st test Kepler 3U för minst 5 milj kr som ska skickas upp 19e januari 2018.
FireSat****: Möjlig konstellation på 200 sats och intäkter på minst 177 miljoner kronor. Redan beställt mindre konstellation av Firesat som ska skickas 2018 i maj.
Spire****: Ännu större konstellationer av Spire Cubesats förväntas delges inom kort och Clyde Space är deras största partner & underleverantör! Redan beställt komponenter av Clyde på 12 milj kr åt gången.
Några av Clyde Space kunder:
SRT Marine Systems: Redan beställt order på minst 48 miljoner kronor den 25e september 2017!
En mikrosatellit är mellan 10-100kg, medans en Cubesat är mellan 1-10kg. Har konstaterat nedanför att en Cubesat 3U går för ca 2,6 miljoner kronor. Den väger ca 4kg. Detta skulle då innebära att en mikrosatellit väger minst ca 3 gånger så mycket och att den då också bör kosta minst ca 3 gånger så mycket, den kan självklart väga mycket mer och kosta mycket mer men bättre att vi räknar lågt. Så låt oss räkna lågt och säga att SRT mikrosatellit väger minst 12kg och kostar därmed minst 3 ggr mer än en CubeSat 3U, alltså ca 8 milj kr. 6 stycken av dessa har beställts och innebär intäkter på MINST ca 48 miljoner kronor. 8milj*6st=48milj
Sen vill dem skicka upp ännu fler mikrosats så detta kan bli en väldigt lukrativ kund!
https://www.nasa.gov/mission_pages/cubesats/overview
“They can be 1U, 2U, 3U, or 6U in size, and typically weigh less than 1.33 kg (3 lbs) per U.”
https://www.businesswire.com/news/home/20170925005562/en/SRT-Leads-New-OCEAN-SCAN-Satellite-Vessel-Detection från 25e september 2017
“The OCEAN-SCAN system will initially comprise of six low earth orbiting (LEO) satellites. It is expected that additional satellites will be added in the future. OCEAN-SCAN is expected to be fully operational in 2019.”
https://srt-marine.com/wp-content/uploads/2017/09/SRT-OCEAN-SCAN-Satellite-System-Sept-2017.pdf
http://www.satellitetoday.com/newspace/2017/09/25/srt-marine-build-launch-satellite-constellation/ från 25e september 2017
SRT has selected Clyde Space to provide a microsatellite platform for the system, which will host a combination of sensor technologies, including Automatic Identification System (AIS) to enable accurate and reliable tracking of all types and sizes of vessels, with or without an identification transceiver.
Orbitral Micro Systems: Kommande konstellation på ca 100 milj kr
Jag ser detta som att det är 4st CubeSats 3U som ska skickas så småningom eftersom det är 4st launches. Nanoracks kommer få ca 100.000 $ per launch 100k*4=ca 400.000 $ i snitt. Går då resterande 1,3 million $ till Clyde Space för deras 4st 3U CubeSats? Det hade inneburit en kostnad på ca 0,325 million $=ca 2,6 miljoner kronor per Cubesat 3U som låter rimligt då en Cubesat 1U skulle då kosta 0,866 miljoner kr i detta case med kund, detta för att Clyde börjar massproducera och kan då ge bättre priser till skillnad från tidigare case som ex Seahawk, stor konkurrensfördel gentemot andra i branschen.
När då Clydes kund OMS beställer 40st Cubesats 3U blir det 2,6*40=104 miljoner kronor i intäkter för Clyde.
http://www.satellitetoday.com/technology/2017/12/13/oms-miniaturized-weather-observation-tech-going-space/ artikel från 13e dec 2017
NanoRacks will deploy the payload, consisting of a 10 by 10 by 15cm sized instrument in a 3U CubeSat, into Low Earth Orbit (LEO) via its CubeSat deployer on the International Space Station (ISS). Innovate UK has invested 1.5 million euros ($1.7 million) in the IOD program, which offers a CubeSat platform from Clyde Space and associated launch for four missions.
http://nanoracks.com/resources/faq/
“For internal payloads, our initial educational prices are as low as $15,000. For satellite deployment, our lowest prices are $85,000 for a 1U CubeSat, and higher for larger satellites.”
http://www.bbc.com/news/science-environment-42270949 artikel från 7e dec 2017
“US-based Orbital Micro Systems will launch their microwave radiometer aboard the 30cm-long spacecraft next year to retrieve temperature, humidity and precipitation measurements.
If successful, OMS plans a 40-strong constellation of similar satellites.”
Goddard Space Flight Center (Seahawk/SOCON): Kommande konstellation på ca 124,8 milj kr
Detta är en av konstellationer som Craig Clark pratade om på presentationen av det sammanslagna bolaget! https://tv.streamfabriken.com/2017-aac-microtec-pressconference
Jag ser det som 2st Cubesats 3U eftersom det är 2st launches. En launch ska tydligen kosta 250.000 $ med Spaceflight och en 3U Cubesat ska kosta 500.000 $=4 miljoner kr vilket innebär att en Cubesat 1U skulle kosta 1,33 miljoner kr vilket låter rimligt.
Kunden berättar här att dem vill göra dussintals av satelliter i konstellationer. Så låt oss säga 4 dussin=48st Seahaws. Som vi sett på OMS har Clyde fått ännu bättre priser i och med massproduceringen. Så låt oss leka med tanken att en 3U Cubesat skulle gå för 2,6 milj kr, 2,6*48=124,8 miljoner kronor i kommande konstellationsorder.
http://www.defense-aerospace.com/articles-view/release/3/175847/clyde-space-remains-at-forefront-of-small-satellite-industry.html artikel från 27e juli 2016
“Using 3U CubeSats, the first phase of SOCON (which will construct and launch two spacecraft) is expected to cost $1.7 million. Project leaders hope the mission will eventually consist of dozens of satellites providing global coverage and frequent revisit rates.”
http://www.satellitetoday.com/technology/2018/01/12/university-north-carolina-prepares-launch-ocean-monitoring-payload/ artikel från 12e januari 2018
“Building the most premier sensor that we ever used cost about $14.4 million or more to develop,” he said. “Right now it’s costing us around $500,000 to build one of these satellites, and on the order of $250,000 for launch operations with Spaceflight.”’
Kepler Communications: Kommande konstellation mellan 75-140 Kepler 3U, intäkter mellan 195-364 milj kronor
Kepler Communications ska 19e januari 2018 skicka upp sina Cubesats Kepler 3U. En 3U Kepler kostar minst 2,6 miljoner kr. Dem vill skicka på sikt mellan 75-140 fler Kepler 3U. Låt oss säga 120st. 2,6milj*120st=312 milj kronors order på några år. Det kan lika gärna bli färre eller fler sats som skickas av Kepler. Hursomhelst väntas en konstellations order från dem som med största sannolikhet kommer bli större än 200 milj kr. 75 sats=195 milj intäkter, 140 sats=364 milj intäkter.
https://techcrunch.com/2017/02/16/kepler-targets-q4-2017-for-its-first-nanosatellite-launch/
“We’re looking forward to deploying the pilot service to eager customers as a next step,’ Kepler CEO and founder Mina Mitry told TechCrunch via email. “Demonstrated successful operation of our initial spacecraft will allow us to begin launching our larger constellation in late 2018, early 2019.”
“In the 22 months since opening its doors, Kepler has completed a $5-million seed round, ordered two demo satellites from Scottish smallsat specialist Clyde Space, and notified the Federal Communications Commission it intends to deploy a network of up to 140 Ku-band nanosatellites in low-Earth orbit to establish an in-space telecommunications network for spaceborne assets. “Put simply, we are building cell phone towers in space,” Kepler says on its website.”
“We envision that the size of the satellites will stay relatively small. Ideally, that would remain a 3U cubesat platform, but it has the potential to grow in size depending on customer demand. The number of operational satellites in the constellation will vary with time. In a few years, it could range from 75 to 140 operational spacecraft. But that will change as we are growing and serving more customers.”
https://www.nasaspaceflight.com/2018/01/china-aims-record-breaking-year-40-launches/
"The third launch of the Long March-11 solid fuel rocket is expected on January 19 from the Jiuquan Satellite Launch Center. The small Kepler 3U will be on this launch."
FireSat: Möjlig konstellation på 200 sats och intäkter på minst 177 miljoner kronor.
Min analys av all denna info som jag hittat är att det är ett samarbete mellan Nasa och Clyde Space på en konstellation på 200 CubeSats (Firesat) som snart kommer presenteras. Det är för många sammanträffanden som inträffar och är väldigt sannolikt att Clyde Space kommer tillhandahålla satbusssen till Firesat konstellationen.
Tänker man på ordervärde för en sådan konstellation på 200 cubesats 1U. I ovan kund ordrar har jag räknat ut att en CubeSat 1U bör ligga på minst 0,886 milj kr. 0,886milj*200=177 miljoner kronor
Sammanträffande nr1, bägge nämner satelliten som Firesat, Clyde bygger just detta i talande stund. Sedan nämner ej NASA vem som kommer stå för själva satellitbussen alltså själva CubeSatsen, detta är ju ett område Clyde är erkänt världsledande i och dem bygger ju FireSats i dagsläget så det känns väldigt sannolikt att Clyde kommer stå för själva satellitbussen för NASAs Firesat sensorer.
Sammanträffande nr2, Clyde säger att dem först ska launcha en mindre test konstellation i maj för att sedan skicka fler satelliter, NASA vill skicka upp hela konstellationen på 200 Firesats i juni, alltså efter testet som Clyde gör för att motivera en större konstellation och visa att det är värt att skicka upp en större konstellation samt att tekniken verkligen funkar live.
Sammanträffande nr3, bilderna på dem kommande konstellationerna som Clyde och NASA nämner är identiska.
http://www.heraldscotland.com/business_hq/15509215.Clyde_Space_in_mission_to_identify_bush_fires/ artikel från 2a september 2017
“Mr Clark said turnover was on course to reach between £7m or £8m in the current year. He said: “Our order book has never been so big. We’ve just finished the first quarter and we’ve got about 70 per cent of our income for the year.
“It’s great, our pipeline has never looked so good, the market is growing really quickly and our performance reflects that.”
“This comes as the firm reported flat revenue for the year to April 2017 of about £5m, which Mr Clark said was because two major projects were delayed.”
“Lloyd’s insurance market estimates that the impact to the South African economy alone is approximately £225 million due to wild res over the past 5-7 years.”
“Project impact
• Reduce the damage to infrastructure caused by wild res;
• Reduce the injuries and loss of life caused by wild res;
• Develop skills in-country to provide continued development of resilient infrastructure and the use of space technology to generate solutions to in- country challenges. “
https://www.gov.uk/government/case-studies/clyde-space-southern-africa-wildfire-detection
http://www.fire.uni-freiburg.de/current/FIRESAT-Brochure-2017.pdf NASA Firesat
http://www.unoosa.org/documents/pdf/psa/activities/2017/SouthAfrica/slides/Presentation33.pdf 12e dec 2017 Clyde Firesat
Samma bild som Nasa har, sammanträffande?
I denna bild står det att en konstellation redan levererats och en launch för en test konstellation på 6-7 sats är i maj. Sen att man ska skicka fler sats efter launch av första mindre konstellationen på 6-7 sats. Och Nasa ska ju skicka upp hela sin konstellation i juni, efter Clyde testat sin mindre. Sammanträffande?
http://spacenews.com/nasa-lab-partners-with-startup-to-detect-wildfires-from-space/ artikel från 26e nov 2015
“The FireSat system would host more than 200 thermal-infrared imaging sensors on satellites in low Earth orbit.”
“JPL and the companies did not disclose what satellites will ultimately host the sensors, but did say they expect to have a fully operational system in place by June 2018. Quadra stated on its website that the project is expected to cost $30 million, and will be financed through nongovernment grants, investment funds and debt.”
Är det Clyde som får hosta sensorerna med deras satellitbuss? Sammanträffande att det inte nämns vem som ska ha NASA sensorer för FireSat och Clyde bygger just FireSats? Väldigt mycket sammanträffanden...
Spire: Ännu större konstellationer av Spire Cubesats förväntas delges inom kort och Clyde Space är deras största partner & underleverantör! $$
Clyde Space är Spires största underleverantör och partner. Clyde Space kund Spire har i slutet av november erhållit ytterligare 70 million USD i funding. Mina tankar är då att en ny ännu större konstellation väntas då man vill behålla sin marknadsledande position och utöka sin precision.
http://www.defense-aerospace.com/articles-view/release/3/175847/clyde-space-remains-at-forefront-of-small-satellite-industry.html artikel från 27e juli 2016
“Clyde Space is a major partner on Spire’s constellation. With the signing of a GBP940,000 (about $1.5 million at the time) contract in 2014 for power systems and solar cells, Clyde Space became Spire’s largest subcontractor.”
http://spacenews.com/spire-raises-40-million-for-weather-satellite-constellation/ artikel från 30e juni 2015
“Spire, a company developing a constellation of cubesats to provide weather data to commercial and government customers, announced June 30 it has raised $40 million to complete work on the satellites and begin launching them later this year.”
“The satellites are already under construction in Glasgow, where Spire is working with Clyde Space, a local company experienced in cubesat development. “We are spitting them out as we speak,” Platzer said of the satellites.”
http://spacenews.com/lofty-aspirations-for-spires-weather-watching-cubesats/ artikel från 17e september 2015
“In 2015, Spire plans to launch 20 triple cubesats. By the end of 2017, the company will have more than 100 satellites in orbit, said Chris Wake, Spire business operations director.”
“Spire’s forecasts showing multibillion markets for its data products have helped the company attract an estimated $80 million in investments. In June, Spire announced that it raised $40 million in its second round of equity financing led by Chicago-based Promus Ventures.”
With that money, Spire is building cubesats and wrapping up construction of its European headquarters, a 585-square meter office in Glasgow, which is also the home of Clyde Space Ltd., a key supplier and partner for Spire’s satellite subsystems, Wake said.
https://spire.com/company/insights/news/spire-opens-european-hq-luxembourg-raises-addition/ Artikel från 15e november 2017
“The Luxembourg Future Fund (LFF) has committed today to becoming a shareholder in Spire, participating in Spire’s $70m Series C financing round closing later this month.”
Avslutningsvis:
Dessa kunder som Clyde har är bara ett fåtal av alla deras kunder och jag har valt att inte ta med vissa då det är så många och texten skulle bli för stor. Min analys av det hela är att vi kan vänta oss ett väldigt roligt år för bolaget men detta inlägg menar inte att vi ska få ordrar på en halv miljard innan februaris slut.
Ge det sammanslagna bolaget tid så kommer dem leverera och då kommer vi långsiktiga aktieägare sitta med ett stort leende på läpparna.
Skulle kunna tänka mig att vi avslutar 2018 med ett totalt ordervärde på minst 500 miljoner kronor.
För övrigt kan jag verkligen inte förstå vem som väljer att sälja ÅAC Microtec när vi ligger under 25kr, går in i så spännande tider och snart kommer få reda på mycket mer info om Clyde Space aktiviteter men framförallt affärer. Men jag tackar & tar emot och fortsätter fylla på så länge vi har denna grova undervärdering på ett blivande mångmiljardbolag!
Disclosure
Detta är ingen rekommendation. Gör alltid din egna analys innan köp av aktier. Jag äger själv aktier i ÅAC Microtec. Texten ovan bygger på min egna analys av bolagens presentationsmaterial samt artiklar på internet. Den kan vara behäftad med fel. Gör alltid egen efterforskning.