SCA’s resultat för 2006 kom in ungefär som väntat. Efter ett tufft år 2005 med lansering av omtruktureringsprogram som resulterat i betydande kapacitetsneddragningar innebar 2006 ett mellanår med förbättrade marginaler, framförallt inom förpackningsområdet medan mjukpappersdelen hade det fortsatt svårt under 2006. Under det fjärde kvartalet var det framförallt förpackningar och skogsindustridelen som bidrog till förbättrade marginaler. Efterfrågan på wellpapp i Europa är fortsatt stark och marknadsbalansen har blivit hjälpt av de kapacitetsneddragningar som genomförts av SCA och konkurrenter. Tack vare den förbättrade marknadsbalansen förväntas priserna stiga med ca 3% under 2007. ...

Trots att Holmen har återhämtat sig från en svacka under 2002 – 2004 och har en av de mest effektiva produktionsprocesserna av all Nordiska skogs- och pappersbolag så finns lite kvar att hämta av aktien. Detta är trots att det viktigaste försäljningsområdets - Holmen Paper - försäljningstillväxt i volym räknat var upp 15% jämfört med samma period 2005, vilket tillsammans med en 5% prisökning på papper sett till att vinsten per aktie är upp 16% för 2006 jämfört med 2005. Marknaden reagerade dock med rätta med besvikelse på detta, då vinsten per aktie för de första tre kvartalen var upp 27% och vinsten för fjärde kvartalet per aktie faktiskt sjönk jämfört med samma kvartal 2005. Lundberg-dominerade Holmens viktigaste affärsområde avseende försäljning – Holmen Paper – har återhämtat sig efter en dalande trend 2002 – 2004, då efterfrågan sjönk pga. en vikande annonsmarkand för tidningsbranschen. Utbyggnaden av ett stort nytt pappersbruk i Madrid har ökat försäljningen av papper på den sydeuropeiska marknaden. Tyvärr är Spanien ett av de få länder där marknaden för papper minskade under 2006, men trots detta så visade rapporten att Madridverket lyckats öka försäljningstakten på affärsområdet med 50% i Spanien. Det betyder att Holmen lyckas ta marknadsandelar i Spanien, men man bör betänka att Holmen kommer från väldigt låga nivåer. ...

Bemanningsbranschen är under kraftig tillväxt och utrymmet för mindre spelare som Arena är mycket goda. Arena visade redan under förra året upp bra tillväxt på 41 procent, en utveckling som bör kunna hålla i sig. Några planer på att bli rikstäckande har inte bolaget och det är något som talar för det. Som ett litet nischat bolag är möjligheterna att växa inom storstadsregionerna tillräckligt för många år framöver. Arena har exponering mot industri, lager och bygg, segment som är under tillväxt. Här väntas behovet öka mest och på agendan finns förvärv av mindre lokala aktörer. Genom att knyta upp aktörer med god kännedom om den egna lokala marknaden ökar även sannolikheten för starka kundrelationer. ...

En stor anledning till detta är att den tredje största ägaren PAN-Capital som varit med länge vill ta hem en reavinst och på senare tid sålt ut sitt innehav på ca 21 % av kapitalet över börsen. Det har varit som en robot som hela tiden lagt ut 1000 aktier som legat först i orderboken månad efter månad. Detta har givetvis lagt en våt filt över aktien och påverkat värderingen. Men det intressanta är att nu har man inte mycket kvar enligt senaste flaggningen och om några veckor slipper vi “filten” och en uppvärdering kan börja. ...

Förväntningarna om framtida vinster ligger i Bolagets förmåga att lansera Björn Borg på stora europeiska marknader. Enligt Bolaget vill man satsa mot Storbritannien och Tyskland. Häri ligger också, enligt min uppfattning, risken i WBM. Vi svenskar är ett litet förhoppningsfullt folk som gärna antar att våra hjältar är allas hjältar; och att våra värderingar är allas värderingar… Det kan vara så att britterna struntar fullständigt i Björn Borg – många skulle kanske hellre köpa prylar med Jonny Wilkinsons namn på. Och vem är då det? Jo, killen som avgjorde VM-finalen i rugby 2003. En hjälte fullt i klass med Stenmark, Borg och Foppa; men helt okänd i Sverige… ...