volatil

Gårdagens inlägg jag skrev handlade om hur värderingen på Dignitana mosats den senaste tiden, jag jämförde värderingen mot Paxman då det är de enda bolagen som är clearade av FDA i USA och således de enda system som personalen på klinikerna där kan erbjuda. De manuella mössorna får patienterna ordna själva vad gäller beställning och handhavande innan, under och efter behandling. Igår kväll dök en artikel på Internet upp som innehåller mycket matnyttig information för den som funderar på att investera i Dignitana eller Paxman så jag plitade ner en snabb uppföljning på gårdagens inlägg för den som är intresserad. ...

Dignitana och Paxman är för närvarande de enda bolagen i USA som har blivit clearade av FDA på en marknad som varje år, när marknaden är fullt penetrerad, beräknas omsätta miljarder. Båda bolagen handlas på First North. Paxmans värdering pre-money var 121,70 miljoner i somras och de tog in 30,4 miljoner kr. 152,1 Mkr post money. Dignitanas värdering var vid det tillfället ungefär det dubbla gentemot Paxman. Sedan dess har det hänt saker. Paxmans börsvärde är idag 440 miljoner och Dignitanas är 60 miljoner. Paxman hade vid utgången av q2 en kassa på 24 miljoner och Dignitana har idag slut på pengar och tvingas till NE. ...

Denna text är skriven innan publiceringen av Dignitanas rapport för Q2. Ibland är det fördröjning i publiceringen av texter på Redeye vilket gör att jag ej vet om den blir publicerad före eller rapporten så ha det i åtanke när du läser texten. Dignitanas Q2 rapport som publiceras idag kommer med största sannolikhet att innehålla lägre intäkter än vad Q1 rapporten hade. Detta beror inte på att tillväxten i USA avstannat utan för att såväl Q1-2017 som Q4-2016 innehöll leveranser till Sysmex. Dignitana har inte kommunicerat några sådana leveranser för Q2 vilket gör att vi får räkna med ett intäktsbortfall på 2-3 miljoner från Q1. Marknaden i USA kommer troligtvis inte att ha vuxit så mycket att intäkterna där helt kompenserar för bortfallet utan vid första anblicken kommer rapporten att se sämre ut än Q1. Skillnaden mellan intäkterna från USA och intäkterna från Sysmex är att intäkterna från USA är återkommande då de baserar sig på ett leasingsystem och intäkter per behandling. Sysmex å sin sida säljer systemen vidare till kund vilket gör att intäkterna där är av engångskaraktär även om reservdelar o dylikt givetvis genererar lite intäkter längre fram även där. På grund av detta är intäkterna från USA mycket viktigare än intäkterna från Sysmex och intäkterna från USA kan ha ökat med mer än 50% från Q1 (rapporten kommer med svaret). Rapporterna framöver kommer att visa på en fin tillväxt och det lilla hacket som vi kanske ser i kurvan i och med rapporten idag kan presentera ett köpläge för den som vill in i bolaget. Min tro är att omsättningen som vi ser i Q2 kommer att stiga kraftigt i Q3 för att sedan vara mer än fördubblad i Q4. ...

Presentationen i sin helhet. Jag råder alla att se presentationen i länken ovan av Bill Cronin, CEO på Dignitana Inc. 200 system installerade i USA innan nästa årsskifte kommer att göra Dignitana som koncern lönsam. Intäkterna per system ligger som ni ser i presentationen på 600-1000 usd per månad plus 275-350 usd per behandling. Marknaden i USA som idag är patienter med bröstcancer värderas enligt presentationen till 250 000 000 USD. Varje år i USA drabbas 255 000 patienter av bröstcancer och totalt 700 000 patienter av cancer med solida tumörer, marknaden kan alltså komma att öka rejält redan till sommaren i och med det utökade godkännande som Dignitana ska lämna in i dagarna. Det är någonting som skulle kunna öka användandet per system och därigenom påskynda prognosen om vinst Q1 2018 för koncernen. ...

Dignitana har under året skrivit kontrakt med minst 32 kliniker och placerat ut över 40st system.Enligt Dignitanas VD så beräknas varje system dra in $50 000 - $60 000 eller 430 000 - 515 000 sek räknat till dagens kurs. Lågt räknat finns alltså redan idag intäkter för 17 miljoner från USA räknat på årsbasis. Mer kontrakt och kontrakt med stora kedjor/kliniker är att vänta, någonting som Dignitana också säger sig prioritera. Under Q2 ökade antalet offerter och det var en strid ström av kontrakt. Håller Dignitana sina prognoser är det stor chans att 2017 blir ett positivt år både resultatsmässigt och kursmässigt. Aktien har under en längre tid bildat en ascending triangle. ...

Eyeonid Technology AB gör NE till en värdering av 94 Mkr pre-money, men så sent som i april var bolaget värderat till 14 miljoner då New Equity Venture International AB sålde sina 6 % i bolaget för 840 000kr. http://www.nyemissioner.se/foretag/planerad-notering/eyeonid_technology_ab/1431 http://www.di.se/finansiell-information/dagens-rapporter/?NewsId=61f85e57-058b-424a-af2e-d7258f7c63ff Nu inför notering tycker ägarna att bolaget ska vara värt nästan 600% mer än vad det var för 2 månader sedan. Att säga att det ringer varningsklockor av hur värderingen inför NE är skött är en underdrift. ...

Informationsmemorandumet som släpptes igår rätade ut en del frågetecken vi aktieägare har väntat på. Jag har satt in de siffror vi nu känner till i Dignitanas uttalade mål för 2016 och 2017 för att räkna på vilka intäkter vi kan få se enligt mina tidigare antaganden. Saxat från memorandumet ”Hyran uppgår typiskt till mellan 600 – 1 000 dollar per månad och pay-per-treatment uppgår till mellan 175 – 350 dollar per behandling. I USA har Dignitana som mål att få minst 100 kontrakt på DigniCap-system 2016 och 250 system 2017. Målet är att skalpkylningsbehandling ska gå att få helt eller delvis ...

Kontrakten Fram till dags datum har Dignitana meddelat att de skrivit kontrakt med 10 kliniker och vi vet att vissa av dessa kliniker har avtal gällande flera enheter. Vad som är ännu mer intressant och lovande är att Dignitana har skickat ut ett hundratal offerter till kliniker i USA. I ett normalt företag kanske dessa offerter genererat 10-20 ytterligare kontrakt men vad vi ska komma ihåg är att Dignitana inte är ett normalt företag då de är ensamma på marknaden i USA. Det ligger med andra ord inga konkurrerande offerter i samma hög. Jag tänker sticka ut hakan och säga att under 2017 tror jag att Dignitana skrivit ett hundratal kontrakt i USA. Intresset fortsätter att öka så även om inte alla offerter som ligger på klinikernas bord idag blir kontrakt så kommer Dignitana att skicka ut nya offerter löpande under året. En hitrate på offerterna över 50% är nog inte omöjligt då konkurrenter saknas ...

Dignitana ställer ut på bröstcancersymposiet i San Antonio och får under första dagen av symposiet godkänt av FDA. Dignitana kommer under den närmsta tiden att vara ensam med ett FDA-godkänt skalpkylningssystem mot håravfall. Bolaget förhandlar med flera större sjukhus över hela USA och iom detta kan flera avtal falla på plats. Flera medier uppmärksammar godkännandet och mer uppmärksamhet lär komma. Här är bara ett urval: http://www.cbsnews.com/news/fda-oks-cooling-cap-to-save-hair-during-breast-cancer-chemotherapy/ https://www.washingtonpost.com/news/to-your-health/wp/2015/12/08/the-fda-just-approved-a-cooling-cap-to-reduce-hair-loss-during-chemotherapy/ http://www.statnews.com/2015/12/08/cancer-chemo-cap-hair-loss/ Behandlingskostnaden uppges till mellan 12 500 sek - 25 000 sek (1500-3000 usd) per patient. Skulle Dignitana få 50% av detta i intäkt (vi vet inte alls hur avtalen med sjukhusen kommer att se ut än) så skulle 25% av marknaden innebära intäkter på mellan 220 - 440 miljoner per år från USA. 25% är definitivt ingen omöjlighet att nå om ett par år då Dignitana som sagt i dag är den enda FDA-godkända kylmössan mot håravfall. ...

Dignitana rasade helt omotiverat inledningsvis med nästan 15%. Aktien är idag mitt största enskilda innehav men jag kunde ändå inte hålla fingrarna borta från köpknappen. FDA-godkännande kommer troligen i juli och med det så öppnas den viktigaste dörren för Dignitana. Marknaden i USA är som jag tidigare skrivit 140 000st patienter som förväntas ge intäkter på 2000 usd per patient.. Börsvärdet på Dignitana är alltså bara 10% av det årliga värdet på USA marknaden. Om vi helt bortser från övriga världen där Dignitana också kommer att ha intäkter så räcker det med att bara ta en liten del av marknaden i USA för att motivera en kursdubbling. Det borde inte bli allt för svårt att lyckas med iom att Dignitana som det ser ut under minst ett år kommer att vara enda FDA-godkända spelaren på planen. Allt lutar mot att Dignitana kommer att bli uppköpta då detta också är deras målsättning. ...