Uniflex

Svinfluensan sprider sig nu med förbluffande hastighet över världen. WHO har uppgarderat smittan till en 6a i det 6 gradiga pandemiklassifiseringssystemet. Huruvida den är ett dödlig hot för gemene man debatteras ännu men alla är överens om att den kommer att drabba en stor del av klotets människor. Myndigheter världen över förbereder sig så gott de kan för att mildra effekterna för individer och samhället. Samtidigt innebär en världsomfattande pandemi fantastiska affärsmöjligheter för en del företag som råkar vara i “rätt” branch. ...

Blir du förbannad på bankens häftiga räntegap mellan ut och inlåning och alla hutlösa avgifter - köp aktier i banken och se till att du får del av banken profit. Detta är bara ett exempel som illusterar principen. Egentligen tycker jag dock inte det är läge att köpa bankaktier nu. Däremot är det dags att titta på bemanningsföretagen. Varför det? Jo för att det verkar finnas en klar politisk majoritet för att behålla LAS. Obegripligt med tanke på hur mycket skada den lagen gör men så är det och det betyder att bemanningsföretagen kommer att gå en lysande framtid till mötes. Alla varsel och avskedande som nu skett har varit tuffa inte bara för de som förlorat jobben utan också för bolagen. Pga LAS måste man köpa ut folk för att kunna behålla nyckelkompetens som egentiligen skulle gå enligt LAS turordningsprincip. Vem vill anställa folk som ej har nyckelkompetens när man istället kan hyra dem och få full frihet att öka och minska arbetsstyrkan efter behov. LAS gör bemanningsföretagen till vinnare! ...

Visst är det mörkt nu men snart vänder det och blir ljusare - närmare bestämt redan nästa vecka. Sedan kan vi glädja oss åt alltmer dagsljus under 6 månader innan det vänder igen. När börsmörkret vänder mot ljusare tider återstår dock att se. Att döma av medias rapporter (och Redeys bloggare) är mörkret kompakt och värre skall det bli. Må så vara - vi får se hur det blir, men en del av krisen skapas nog i våra hjärnor. När varje individ skall skydda sig mot de svåra tider som stundar genom att spara och minska sin konsumtion, är risken stor att man i sitt handlande bidrar till att förvärra krisen. För att bryta denna onda cirkel måste positiva tecken också lyftas fram i allt svartmålande. Här är ett bidrag: ...

Lågkonjunkturen kryper närmare inpå oss - antalet varsel har ökat dramatiskt under de senaste veckorna. Det är inte fråga om några små varsel utan det är rejäla neddragningar hos några av våra större företag som Ericsson och Volvo. Detta kommer naturligtvis att påverka bemanningsbranschen negativt. Har man lärt sig att balansera konjunktursvackor med en flexibel kostnadsmodell, eller blir det återigen röda siffror? Hur uttragen blir lågkonjunkturen, vänder det hösten -09 eller skall vi förbereda oss på en finansiell istid a lá 30-tal. Ingen vet med säkerhet, därav dagens värdering. Värderingen av företagen inom bemanningsbranschen ligger nu på en historisk låg nivå, sålunda är lägre omsättning och sjunkande marginaler till viss del redan diskonterat i kurserna. ...

Norska “NorgesInvestor 4 AS” lade idag ett kontantbud á 6:25 kr/aktie på Arena Personal. Budet motvarar en premie på ungefär 37% relativt börskursen före budet. Styrelsen ställer sig enhälligt bakom budet. Arena noterades på NGM börsen så sent som i december 2006. Teckningskursen var 5:25 kr/aktie. Kort därefter handlades den i intervallet 6-8 kr innan en omvärderingen av bemanningsföretagen pressade ner kursen. Under det senaste halvåret har kursen pendlat kring 5 kr. ...

Manpower kom idag med sin arbetsmarknadsbarometer för det fjärde kvartalet. Arbetsmarknaden är fortfarande stark trots räntehöjningar och begynnande lågkonjunktur. Undersökningen går till som så att Manpower har frågat en mängd företag (751 st.) frågan: “Hur tror du att sysselsättningen totalt sett kommer att förändras i ditt företag under de tre kommande månaderna fram till slutet av december 2008 jämfört med innevarande kvartal?”. Företagens svar borde korrelera med orderingången och ge en hint om vinsterna under de närmaste kvartalen. ...

Idag köpte jag på mig lite nya bolag och ökade i andra. På 12-24 månader är det ett mycket bra köpläge nu. Här är några kommentarer till mina inköp. B&B Tools - Har arbetat på bolaget vilket känns tryggt. lågt värderat bolag som säljer industriförnödenheter. hög tillväxt via förvärv och stigande marginaler. värderas till p/e 7-8 med en direktavkastning på över 4%. kommer öka vinsterna enormt de närmaste åren. bolaget har ett unikt koncept och jag tror att detta kommer göra bolaget mycket lönsamt inom ett par år. ett favoritbolag. ...

Uniflex: Uniflex kom i tordags med sin Q2 rapport. Rapporten visade att företaget fortsätter att växa organiskt, +33%. Detta samtidigt som bemanningsföretagen Resurs och Lerna minskar sin omsättning. Detta kan inte tolkas på ett annat sätt än att Uniflex har ett erbjudande som uppskattas av marknaden. Den extra marknadssatsningen under OS tycker jag är kanonbra. Kan inte vara många procent av den vuxna befolkningen som inte har hört talas om Uniflex nu, detta i sig ger ju inga nya order, men igentjänningsfaktorn är viktig. ...

Snart är det dax för min portföljs största innehav - Uniflex - att visa korten för andra kvartalet. Ja, jag fortsätter att tjata om detta företag då jag tycker att det har ett mycket fördelaktigt förhållande mellan risk och reward. Jo, jag vet att lågkonjunkturen står för dörren, men jag tycker att detta faktum mer än väl är inprisat i aktiens värdering. Efter att Poolia redovisat en stabil kvartalsrapport stiger förväntningarna på Uniflex rapport, vilken publiceras om en vecka (14 aug.). Vad skall man då ha för förväntningar på Uniflex rapport? Själv räknar jag med att rapporten ligger i linje med rapporten för det första kvartalet, det vill säga en väsentligt högre vinst jämfört med motsvarande period -07. ...

Såg att på Redeye’s hemsida så görs reklam för ett nytt bemanningsföretag. Efter som jag studerat branschen blev jag lite intresserad av hur/varför ett bemmaningsföretag går till börsen just nu när p/e-talen är körda i botten. För något år sedan var värdering närmast den dubbla och företag som Arena Personal och Resurs CNC gjorde entré. Med facit i hand cashade ägarna in vid rätt tilfälle. Arena har handlats ned från 7 till 5 kr, medans Resurs har fallit konstant från noteringsdagens 10 kr till 3,80 kr. Inga lysande investeringar med andra ord. Etablerade bemmaningsbolag som SJR och Uniflex handlas idag till p/e-tal under 10 på 12-månaders rullande vinst (historiskt sätt låga multipler). Då ställer sig vän av ordning, vem går till börsen med sitt bemanningsföretag idag?? ...