Tricorona

Då har det nu blivit bekräftat, Tricoronas ledningen säger idag nej tack till Opcon. Detta skrev jag om i min förra Tricoronablogg och ni som följde mitt råd att köpa på 6,7- och 6.5-nivån har gjort er en fin kortsiktig hacka.( http://www.redeye.se/aktiebloggen/7058/tricorona-bekraftar-prognoshojning-2010) Tricorona är forsatt intressant men jag valde att ta hem hela vinsten idag och satsade lite mer i min favorit, mer om detta senare. Doro har gått som en raket den senaste tiden och är fortfarande mycket intressant både på kort och lång sikt, Kim Dahlströms analys och bloggar om företaget ger er en mycket bra bild av vad som komma skall. Personligen var jag nog lite väl hård mot Redeye’s analys i min blogg om Doro men ännu så länge har jag haft rätt i det här caset. Trots fortsatt positiv syn på bolaget så valde jag att ta hem hela vinsten här också och satsade lite mer i min favorit, mer om detta senare. Micropos Medical ligger kvar i porföljen om än en väldig liten andel. Micropos har utvecklat ett nytt system att bota prostatacancer som i framtiden även är tänkt att kunna användas vid behandling av bröst- och coloncancer. Produkten som heterRaypilotbygger på att man realtidspositionerar tumören/tumörerna och gör strålningen effektivare. Studier visar på att produkten ger mycket bättre resultat, den halverar dagens behandlingstid och ökar antalet botande behandlingar. Då var vi då framme vid min favorit en karamell som jag kommer att suga på ett bra tag framöver. Alltele meddelade förra veckan att den organiska tillväxten tagit fart. Under första kvartalet hade AllTele en spontan orderingång på 100-120 kunder per dag. Vidare meddelade VD Ola Norberg att han ser en förvärvad tillväxt i år på 25 %. AllTele har ännu så länge alltid lyckats hålla sina prognoser och den senaste gör gällande att de ska nå en omsättning på 300 milj och ett rörelseresultat på 30 Milj i år. Det som gör det hela intressant är att prognosen är exklusive de förväntade förvärven. Jag har en känsla av att ett förvärv är nära förestående. Bland annat därför att Ola Norberg i min förra blogg svarade så här på min fråga om just förvärv:Ola:__Vi utvärderar alltid ett antal lämpliga kandidater och ser under närtid ett par mycket intressanta möjliga avslut varav något med avsevärd omfattning! Värdering: Alltele värderas idag till Pe-tal på 8 baserat på 2010 års prognos. Prognosen baseras alltså på befintlig kundstock samt en del organisk tillväxt, ej förvärvad. TA: Stöd finns vid 18 kr och motstånd vid 19,5 Se: http://www.introduce.se/foretag/alltele/teknisk-analys/2010-03-12/alltele-teknisk-analys Målkurs: 30kr under 2010 Lycka till! ...

Ja nu tappade jag inte hela stycket men nog tappade jag allt. Dagens läxa är att man inte ska bli för girig! I fredags så försökte jag på mig en trade med Tricorona som jag i övrigt har legat tungt i, både i uppgång och nergång ett bra tag nu. Trots att den har varit nere på låga 5-6kr så har jag suttit lugn och still i båten. I Fredags försökte jag som sagt på mig en liten snabb vinst, sålde på 6.95, direkt efter jag sålde så började Remium att stor handla och aktien stängde på 7.10, idag så släppte styrelsen sin rekommendation om att inte tacka ja till budet från Opcon och Remium forsätter att storhandla (på två dagar har de handlat lite över en miljon aktier eller ca 0,7% av aktiestocken). ...

På måndag tror jag att aktierna ska dyka upp i mina Börs-sm depåer, det ska även presenteras startkurser för de olika aktierna och man kan se vilka som är populärast. Redan nu har det dock släppts att det var 6 102 portföljer som är med och tävlar i år, vilket är en ökning med hela 50% mot föregående år. Första vinsten blir därför 600 000kr i år. Jag tänkte jag ska försöka förutspå lite vilka aktier som kommer vara populärast nu i starten, sektorerna har redan redovisats i det nya numret av aktiespararen, Energi, material och hälsovård är de populäraste. Ingen överraskning där inte, Energi tycker jag är givet då det finns väldigt mycket prat om hur mycket oljepriset kommer att stiga och hur efterfrågan kommer öka. Material är ju även det en bransch som är väldigt beroende av råvarupriserna och samma diskussioner förs ju även här. Hälsovård tror jag inte de syftar på AstraZeneca utan snarare Bioteknikföretag, vilket självklart är en populär bransch i en sådan här tävling. ...

Inledning: Tricorona bedriver verksamhet inom miljörelaterade marknadsinstrument, i huvudsak via investeringar i och handel med projektrelaterade utsläppsrätter (CER). Den 12 februari, efter att bokslutsrapporten släpptes, skrev jag i min blogg om att det var ypperligt läge att gå in i Tricorona, sedan dess har aktien gått ner från 6,7 kr till 6,5kr. Prognoshöjning: Idag bekräftar Tricorona sin prognos om att leverera 5-7 Miljoner CER under 2010 mot 4 Miljoner CER under 2009 (Se länk 1). CER priset har gått upp i början av 2010 och denna utveckling förväntas forsätta under året. Med tanke på att priserna på CER förväntas stiga och att Tricorona kommer leverera 25 % - 75 % mer CER i år så kommer resultatet för 2010 klart överstiga 2009. Bolaget kommer dessutom dela ut 70 öre per aktie alltså en direktavkastning på över 10 %! Risker: Marknaden är orolig för att det inte kommer att handlas med utsläppsrätter efter 2012. Givetvis finns det forfarande mycket frågetecken kring hur utsläppshandeln kommer att se ut i framtiden men det finns inte mycket som talar för att den inte kommer att finnas kvar efter 2012 enligt Tricoronas bokslutsrapport. EU har indikerat att projekt i minst utvecklade länder kommer att prioriteras för handelsperioden 2013-2020. Tricorona kommer därför att prioritera utvecklingen av excisterande portfölj mot minst utvecklade länder under 2010. Datumet för nästa klimatmöte i FNs regi är den 9-11 april i Bonn. Målet är att lägga grunden för ett globalt klimatavtal och att förbereda sig inför huvudmötet som drar igång i slutet av november i Mexiko. Budkommentar: Dessutom ligger miljöteknikföretaget Opcon bud på Tricorona och väntar på kommentar från Tricoronas ledning. Ledningen har sagt att man kommer komma med en rekommendation till aktieägarna 2 veckor innan acceptanstiden gått ut för erbjudandet, alltså i slutet av Mars.Acceptperioden för erbjudandet beräknas löpa från och med den 23 mars 2010 till och med den 13 april 2010.Jag förväntar mig att ledningen tackar nej till budet då det är alldeles för lågt och för att ledningen korrigerat ett uttalande som Opcon VD gjort den 22 februari (Se länk 2). Det står bland annat att: Opcon kommer säkert vara en av de leverantörer som Tricorona väljer att utöka sitt samarbete med men det betyder inte att bolagen för den skull behöver ha samma ägare.Möjlighet att erbjuda finansiering till projekt, speciellt inom Tricoronas verksamhet ”Tech-Transfer”, utgör en viktig del av bolagets framtida strategi. Det kommer att vara viktigt för Tricoronas verksamhet att bolaget kan arbeta med flera olika teknologier och inte låsa fast sig vid en viss teknik eller produkt. Slutsats: Aktien handlas idag till ett lägre värde än de framtida vinster som jag beräknat baserat på den porfölj som Tricorona presenterat fram till 2012 då Kyotoavtalet upphör. Nedsidan är med andra ord mycket begränsad medan uppsidan är enorm om politikerna lyckas komma fram till ett nytt avtal och om Tricorona tackar nej till budet. ...

Tricorona är ett bolag vars verksamhet bedrivs inom miljörelaterade marknadsinstrument, i huvudsak via investeringar i och handel med projektrelaterade utsläppsrätter (CER). Tricorona presenterade idag bokslut för 2009. Resultatet per aktie var 1,04 sek och 149 Msek efter skatt. Pe-talet ligger på 6.6 baserat på 2009 års resultat och är inte justerat för de nettotillgångar som Tricorona har! Likvida medel uppgår till 354 Msek och det totala marknadvärdet är 983 Msek. ...

Opcon la idag ett bud på Tricorona som innebär att du som aktieägare i Tricorona får en nyemmiterad aktie i Opcon för 6,5 Tricoronaaktier. Marknaden valde att höja Tricorona med några få procent samtidigt som Opconaktien sänktes med 5%. Baserat på nuvarande kurser ligger budet på 7,15 kr, vilket får ses som ovanligt snålt mot dagens stängningskurs på 6,8. Flera storägare i Tricorona har redan tackat nej till erbjudandet och jag förstår dem. De två bolagen har redan ett samarbete inom området tekniköverföring och mer än så tycker jag inte att det ska bli. De synergieffekter som skulle ges av en sammanslagning är begränsade för Tricoronas del, och ligger inom mindre viktiga segment så som tekniköverföring, medan den stora intjäningsförmågan ligger i den rena utsläppshandeln. Där har jag svårt att se att Opcon har mycket att erbjuda som inte Tricorona kan sköta bättre självt. ...

Det har varit en hel del debatt på börssnack om C-rads kursuppgång i december är motiverad. Efter det skedde en kort konsolidering kring 20 kr tills SHB köpt de flesta som vilja sälja kring det värdet och började driva aktien upp mot 22-23 kr. Nu är frågan om vi bryter över denna moståndsnivå som tidigare uppgång tog stopp kring borde vi kunna få ett ubrott mot 30 kr där aktien antagligen kommer ta halt igen. ...

För omväxlingensskull tänkte jag skriva några rader om Tricorona (och inte bara BioGaia - som för övrigt har sjunkigt kraftigt och bör handlas NU!!) Men men, tillbaka till Tricorona - som för er som inte vet investerar i och handlar med miljörelaterade marknadsinstrument. Huvuddelen av investeringarna och handeln sker med projektrelaterade utsläppsrätter, så kallade Certified Emissions Reductions, CERs, inom ramen för Kyotoavtalet. Det är en intressant marknad som jag tror kommer att öka i framtiden. ...

Bara för någon vecka sedan köprekades denna aktie flitigt av de flesta storbanker. Mitt i vågen av köprekarna gavs VDs insideraffär till känna vilket gjorde att aktiekursen totalt skulle falla ca 20% från dåvarande kurs, runt 10 sek, ned till i skrivande stund 8.35 sek. VDn sålde ett ansenligt antal aktier, närmare bestämt 2,5 miljoner aktier, vilket halverade hans aktieinnehav vilket inbringade ca 25 miljoner sek. Jag har pratat med några analytiker vilka delat min uppfattning om att han gjorde detta för att säkra en del av sina pengar i mer defensiva placeringar då Tricorona ändå måste ses som en aktie med relativt hög risk. ...

ECOs hade en omsättning på ca 700m sek, med en förlust på ca 300m sek(innan skatt) för 2008. Första 6 månaderna 2009 har de gjort en vinst innan skatt på 11m sek ungefär. Jämför man detta med tricorona: 2008 gjorde de en vinst på 225m(innan skatt), omsättning på 700m. första 6 månaderna 2009 har de haft en omsättning på 360m och vinst på 100,2m innan skatt. Så om man jämför bolagen, Tricorna hade ett mycket bättre 2008, men även första 6 månaderna 2009 har varit oerhört mycket bättre. Marknadsvärdet på tricorona idag är: 1204msek. För EcoSecurities är det: 1416msek. ...