Towork Sverige

Jag får till min stora förvåning idag läsa i Toworks kvartalsrapport att bolaget avser avnotera sig efter juni månads utgång. Länk till rapporten kommer här: http://www.aktietorget.se/Instrument.aspx?InstrumentID=SE0002149633 Att handeln i aktien är liten råder det inget tvivel men det var ju delvis därför man förvärvade Want, för att få ett utökat antal aktieägare samt även få en större grund för affärsverksamheten. Denna nyhet om avnotering sker vid ett så pass ologiskt tillfälle att jag inte köper dagens förklaring till skäl för avnotering. ...

Länk till dagens pressmeddelande: http://www.aktietorget.se/NewsItem.aspx?ID=63918 Idag kom så nyheten att det lilla noterade bemannings och rekryteringsbolaget Towork, noterat på Aktietorget, förvärvar branschkollegan Want Sverige AB genom en riktad nyemission. För oss fåtalet engagerade aktieägare i Towork kommer nyheten inte direkt som någon överraskning då bolagen delat lokaler samt samarbetat sedan i somras men det känns skönt att affären är så gott som klar nu. Towork och Want behöver vardera växa och är var för sig för små för att nå lönsamhet sett till nuläget. De fasta kostnaderna blir för höga och att växa enbart genom organisk tillväxt är svårt. Jag ser ett flertal synergieffekter. Dels minskar fasta kostnader, men affären ger även det nya “WantTowork” (kanske ett passande namn?!) en helt annan möjlighet att åta sig nya uppdrag, bredda kundbasen, osv osv. ...

Toworks nye VD, Lars Karlgren, har köpt 1 200 000 aktier i bolaget. Det framgår av ett pressmeddelande den 21 september. Länk: http://www.aktietorget.se/NewsItem.aspx?ID_News=63211&Language=1 Det är givetvis mycket positivt att VD köper aktier och går in med eget kapital i bolaget. Troligtvis är det någon av storägarna han köper ifrån (finns inte många andra som innehar mer än 1,2 milj aktier) varpå vi lär få en uppdatering på insynslistan på Aktietorget inom kort. En ägarspridning vore att föredra då bolagets 10 största aktieägare innehar nästan 90% av totala antalet aktier. ...

Min långsiktiga placering i Towork har hittils inte varit någon speciell lyckad investering. Under 2011 var man på väg att lyckas med en turn around men tapp av nyckelpersoner, indraget coachingavtal och avsaknade av permanent VD drabbade bolaget negativt. Första halvåret 2012 har varit dåligt med negativt resultat och minskad omsättning. Man har varit och är i ett utsatt läge, uträknade, kursen på bottennivåer men man är inte utslagna än och frågan är om man nu inte har bättre möjligheter än nånsin att vända skutan? ...

Här kommer en länk till ovan nämnda pressmeddelande: http://www.aktietorget.se/NewsItem.aspx?ID_News=62013&Language=1 Utöver detta har bolaget numera även en sida på Facebook där man är alltmer aktiva och där det finns en del intressant info att hämta: http://www.facebook.com/ToworkRekrytering Towork öppnade 2012 oväntat svagt, mycket beroende på stor intern personalomsättning samt det faktum att man var helt utan intäkter från coachingverksamheten under kvartalet. Det nytecknade avtalet med Arbetsförmedlingen börjar ge intäkter från Q2 och kan tillsammans med den förstärkta personalstyrkan samt ytterligare kostnadsbesparingar ge en intressant fortsättning på året. Allt sker från låga nivåer men lyckas man bara få hyffsad fart på omsättningen så ska det inte vara större problem att visa vinst. ...

Nedanstående nyhet publicerades nu på morgonen: http://www.mynewsdesk.com/se/pressroom/bemanningsforetagen/pressrelease/view/aarsrapport-2011-starkaste-siffrorna-naagonsin-foer-bemanningsbranschen-731566 Vad gäller Towork så rapporterar de sitt Q4 resultat nu på tisdag den 14/2. Jag uppskattar att omsättningen blir något högre jämfört med Q3 samt att resultatet hamnar kring break even. De har haft en del högre kostnader än normalt under kvartalet pga bla ny personal och nya satsningar som i sig kommer ge positiv effekt under 2012. Det viktiga är dock att de fortsatt har bra kontroll och styrning på kostnaderna och när nu omsättningen förhoppningsvis kommer skjuta i höjden framöver så kommer vi få se riktigt fina siffror och marginaler. Vi är inte där än men bolaget har lagt en bra grund till att komma dit… ...

Här kommer länken till dagens nyhet: http://www.affarsvarlden.se/hem/nyheter/article3357197.ece Den fortsatt stekheta rekryterings och bemanningsbranschen bör nu alltså gå in i ett skede med flera affärer likt den mellan Wise och Resurs. Det finns ett antal noterade mindre bolag som är tänkbara uppköpskandidater. Jag tänker tex på SJR (First North), Netjobs (First North), Towork (Aktietorget) som alla numera är attraktiva mumsbitar för större aktörer/konkurrenter. De argument som talar för uppköp är fram för allt: ...

Här kommer en länk til rapporten för er som missat den: http://www.aktietorget.se/NewsItem.aspx?ID_News=60112&Language=1 Det är med belåtenhet jag kan konstatera att mitt sedan drygt 1 år tillbaka “turn-around case” Towork nu äntligen uppvisar lönsamhet. Och man gör det i ett kvartal som normalt sett är bemanningsbranschens sämsta. Vinsten på +49 000kr är ju inga jättepengar direkt men för Towork är det ett viktigt delmål. Nu har man uppnått både positivt kassaflöde och positivt resultat. ...

Q2-RAPPORTEN Kommentar: Rapporten nådde inte riktigt upp till mina högt ställda förväntningar, framför allt ser det ut som om segmentet jobbcoaching gått sämre än väntat. Däremot finns det en hel del ljusglimtar som tex att man för första gången visar ett positivt kassaflöde samt att bemanningsverksamheten fortsätter utvecklas på ett bra sätt. De ökade kundfordringarna är en naturlig del i omsättningsökningen samt de faktum att man inom bemanning oftast gör faktureringen i slutet på månaden varpå detta blir en naturlig effekt. Förhoppningsvis kan man fortsätta tillväxten nu under hösten vilket kan bli riktigt bra då Towork är väldigt kostandseffektivt och har en bra modell att utgå ifrån. ...

Towork Sverige AB har 3 affärsområden, rekrytering, jobbcoaching och konsultuthyrning (http://www.towork.se/). Marknaden för dessa tjänster har generellt varit fortsatt stark under första halvåret 2011 varpå mina uppskattningar/prognoser utgår från detta. Min prognos nedan bygger på historiska siffror och nyckeltal (timpriser, debiterbara timmar osv) som är tagna från liknande bolag i bemanningsbranschen. Jag har räknat med att 1 konsult kan debitera ca 450 h per kvartal och att snittpriset ligger på ca 500 kr inom finans/IT. Rekrytering och coaching bygger på föregående kvartalssiffror. ...