Systemair

Systemair berördes i ett tidigare blogginlägg i nov 2011: http://www.redeye.se/aktiebloggen/systemair/salj-systemair-kop-senare Där blev rekommendationen “sälj” för aktien i förväntan om en svag resultatrapport för bolagets q2 (avseende perioden aug-okt 2011). Sedan överraskade Systemair med en stark q2-rapport (i slutet av nov 2011) och aktiekursen steg en del efter den. • Handelsbanken höjde i dec 2011 sin riktkurs för Systemair-aktien till 75 kr. • Nu i feb 2012 höjde Handelsbanken riktkursen ytterligare till 80 kr. ...

Systemair hade tidigare flera riktigt bra kvartal med fina resultatökningar, men därefter har de två senaste kvartalen varit dåliga med fallande resultat. Aktiemäklarfirman Remium räknar nu med att de kommande två kvartalsrapporterna också kommer att bli dåliga, innan det vänder igen: • Den första av de två kommande dåliga rapporterna väntas komma nu på ons (30 nov 2011) då Systemair presenterar sitt q2 (aug - okt 2011). • Därefter kommer q3-rapporten (6 mars 2011) som väntas bli ännu sämre. • Först i q4-rapporten (som kommer 8 juni 2011) räknar Remium med att Systemair kommer att visa ökande resultat igen. ...

Så var det dags för dag 2 för Redeye och Avanzas Börsdagar på Hamburgerbörs i Stockholm. Jag ska försöka mig på att live-blogga under förmiddagen. Det är nytt för mig så ha överseende med stavfel mm. Högt tempo får går före formalia den här gången. Cellavision VD Yvonne Mårtensson kör sin presentation för Cellavision. Är detta börsens bästa VD? Inte omöjligt. Tydlig, lugn, kompetent och hon utstrålar pondus. Och där.. nu kör hon igång sin bolagsfilm (som hon brukar göra) där hon ackompanjerat av skön filmmusik förklarar (nästan rappar) Cellavisions produkter. Så bra. Drag i lokalen. Att inte alla VD:ar gör som hon. Cellavision är ett Lunda-bolag med 50 anställda som säljer automatiska system för analys av blod och andra kroppsvätskor. Bolaget säljer mest i Europa men sedan ett par år också i USA (själva och via partnern Sysmex). Bolagets omsättning ligger kring 100 miljoner på årsbasis och tjänade under 2009 hela 25 procent (delvis dock tack vare en aktivering av förlustavdrag). Snyggt jobbat ändå. Då lanserade bolaget också en ny viktig produkt kallade DM1200. Q1 blev dock tuffare och då visade bolaget förlust. Kan Yvonne vända skutan på rätt spår redan i år? Redeye räknar i alla fall med vinst på helåret. ...

Jag tittade lite närmare på två bolag i helgen. Här är några korta kommentarer. Systemair När man tittar på Systemair kittlar det onekligen investeringsnerven! Omsättningen har ökat stadigt sedan 1974 och bolaget verkar ha en sund, klok och framförallt mycket lyckad expansionsstrategi. De har dessutom lyckats dubbla lönsamheten i bolaget under 2000-talet. Det är imponerande! Minustecknen hittar man på resultatsidan. Nettoresultatet halverades i den förra konjunktursvackan som rapporterades i deras brutna räkenskapsår 2003/04, mest beroende på förvärv som påverkade finansnettot. De råkade också ut för valutasvackor vilket påverkade omsättningen negativt. Givetvis blev aktieägarna mer än lovligt kompenserade året efter (+431%), men uppenbarligen finns det viss risk i resultatet. Ett till minustecken är nettoskuldsättningen (Gearing: 88%) som skapar lite frågetecken för ett bolag i byggbranschen. ...