Swedol

//Edit: • Blogginlägget nedan skrevs innan Nobia presenterat sin q4/2013-resultatrapport tors 13 feb 2014, kl 8. • Och det var även innan Swedol presenterat sin q4/2013-resultatrapport ons 19 feb 2014, kl 8.50. Uppdatering av blogginlägget görs i takt med att de ovannämnda resultatrapporterna kommit. Swedol har dock för sin del redan tidigare offentliggjort intäktssiffror för q4/2013 enl nedan. Edit 2: Uppdaterat med Nobias q4/2013-resultatrapport i slutet av blogginlägget. Nobia-aktien slutade i 53,25 kr ons 12 feb 2014. ...

Efter att Sigge och Silicon valley presenterat sina portföljer tänkte jag göra detsamma. Min portfölj har hittils haft ett tungt år 2008, efter ett par kanonår där jag bl.a. prickat in SSAB, Nordnet, Swedol och framför allt Borg. Totalt ligger jag back cirka 20% back i förhållande till mitt eget ATH. Främsta orsaken är Borg där jag började tanka allderless för tidigt, på kurser mellan 100 och 113. Slog därför till rätt hårt när Borg fortsatte ner till 65. Dessutom har Swedol tappat cirka 25% från ATH, vilket inte heller det har förbättrat läget. Nu till portföljen, %=andel av portföljen: ...

Efter min rek. på Swedol för drygt 6 månader sedan har aktien backat 20%. Inte så lyckat med andra ord. Bara att ställa sig i skamvrån, och om det är någon tröst för någon så sitter jag kvar i aktien och räknar med en comeback. Vinsten ifjol steg med hyggliga 33% och min prognos för 2009 är att vinsttillväxten blir något liknande. Detta innebär en vinst strax under 3 kronor vilket ger ett p/e-tal på ca. 13. Ett mycket aptitligt p/e-tal jämfört med när aktien stod i 50 kr och p/e-talet var över 20. ...

Kollade igenom swedols årsredovisning som kom idag på posten. Har varit lite tveksam till bolaget p.g.a. bolaets relativt höga p/e-tal men nu ser jag återigen vilken hög kvalitet företaget har. Bolaget handlas nu till p/e 18 på 2007 års resultat vilket är högt men de har många år kvar av fin tillväxt i Sverige. Bolaget är mkt välskött och årsredovisningen känns som den tar upp både positiva och negativa saker som kan hända. ...

Då var det dags att göra bokslut för den gångna året. Visst finns det några dagar kvar av året att slappa på, men ur finansiell utgångspunkt är böckerna stängda. Mitt år kan man sammanfattas med den gamla talesättet “upp som en sol, ned som en pannkaka”. Årets första nio månader var kanon, men hälften av uppgången raderades snabbt under årets sista tre månander. Surt sa räven. Orsaken känner vi alla till, oro för den framtida konjunkturen. Bolagen i min portfölj har t.o.m. Q3 rapporterna i stort infriat mina förväntningar. Kursnedgången på runt 20% har gjort värderingarna än mer aptitliga - OM man tror på en fortsatt vinsttillväxt. Det är just det som är den springande punkten, hur kommer vinsterna att utvecklas under 2008. ...

Resultat Q3 För perioden ökade omsättningen med 39% samtidigt som bruttoresultatet steg med 51%. Omsättningsökningen har två (tre) orsaker: fler butiker, mer försäljningen i “gamla” butiker (samt den goda konjunkturen). I de tretton jämförbara butikerna ökade omsättning med hela 29%. Rörelseresultatet ökade under kvartalet med 76,5% till 27,0 Mkr och rörelsemarginalen ökade hela 3,4 procentenheter till 16,1%. Till det senare skall sägas att rörelsemarginalen för Q3 i fjol var riktigt svagt. ...

Verksamhet Swedol är ett detaljistföretag som säljer varor inom områdena: el/elektronik, verktyg, yrkeskläder/skyddsutrustning, fordonstillbehör och förbrukningsvaror. Bolaget säljer sina varor i egna butiker, via återförsäljare och postorder/E-handel. Cirka 80 procent av försäljningen sker till s.k. proffskunder och resterande till privatkunder. Bolaget grundades redan 1963 och är sedan 2006 noterat på First North. Vid noteringen såldes Swedols aktie ut för 20 kr idag handlas den för cirka 50 lappen. I samband med börsintroduktionen lanserade företaget ett ambitiöst butiksprogram, där en rad nya butiker skall öppnas mellan 2006-2010. Enligt planerna skall man öppna mellan 4-5 nya butiker varje år. Swedol etablerar sig i första hand till städer med över 50000 invånare. Butikerna lokaliseras ej till traditionella köpcentrum utan förläggs i anslutning till industriområden, detta för att proffskunderna skall slippa trafiken och lätt komma fram med lastbil. De nyöppnade butikerna bör borga för en fortsatt god organisk tillväxt under flera år framöver. Centrallager finns i Örebro och Tyresö (den senare avvecklas under -07). ...