Svolder

Svolders vd har väl alltid varit Ulf Hedlundh (fyller 52 år i år), så Svolders utveckling är i stor utsträckning ett betyg på hans investeringsförmåga. Svolders räkenskapsår varar från sept ena året till aug året därpå. Så här har Svolders substansvärde (dvs Svolders aktieportfölj minus Svolders nettoskuld) förändrats under de senaste tio räkenskapsåren (där aktieportföljens aktier påverkar med kursförändringar och aktieutdelningar etc). Svolders aktieutdelningar till sina aktieägare har återlagts i beräkningen. ...

Det finns ett tjugotal bolag på börsen som åtnjuter de skatteförmånger och status som investmentbolagsstämpeln innebär. Investor och Industrivärden är de två givna valen om man vill täcka de större verkstadsindustrierna på marknaden. De komplementerar varandra på ett utmärkt sätt. Investor har mera småbolag, och högre aktivitet i sin portfölj. Industivärden har en låg, nära nog obefintlig förvaltningsavgift. Lundbergs har valt att koncentrera sig på det sistnämnda, och även “aktiestinsen”, Lennart Israelsson har genom åren lagt tyngdpunkten på Industrivärden. ...

Jag läste nyligen en mycket intressant blog från Riskminimeraren där han har skapat en portfölj med lite mindre företag. Dessutom har jag på egen hand hittat en del intressanta företag som jag borde hålla under bevakning. Jag anser mig i nuläget vara fullinvesterad men jag min avkastning skulle öka dramatiskt om jag över tiden kan skapa en lista med 10-30 bolag som jag kontinuerligt övervakar och sedan håller mig till dessa bolag för investeringar (om det inte blir öppet mål som med BP eller Swedbank). ...

Svolder 62,50 kr Den 24 juni var substansvärdet 72 kr. Svolderaktien brukar vara en bra höstaktie, dvs bästa köptiden är under sommaren. Utdelningen är rejäl - ligger vanligen på fem procent - och ökar intresset när det det närmar sig i november. Det innebär i praktiken att substansrabatten minskar och köparna är beredda att betala 72 kr, för att få värden för 72 kr. Svolder är ett rent investmentbolag. Det innebär att de enbart äger marknadsnoterade aktier. ...

Svolder B 33,50 kr Svolders VD Ulf Hedlundh föreslog häromdagen, vid aktiespararnas träff i Umeå, att man skulle kunna spekulera i att Svolders substansvärde minskade. För närvarande är rabatten ca 30 procent. Siffran publiceras veckovis på bolagets hemsida. Vid utdelningstillfället i november 2008 låg rabatten på 17 procent. Om man betänker att medelsubstansrabatten under de senaste åren legat på 9 procent borde en del finnas att hämta. Hedlundh betonade även att Svolderkursen brukade gå upp under hösten, när den vanligen stora dosören närmade sig. De senaste fem åren har utdelningen inte underskridit 5,1 procent. Målsättningen är att aktieägarna skall erhålla 5 procent av bolagets substansvärde. Det innebär att det teoretiskt kan vara lönsamt att köpa frampå sensommaren innan direktavkastningslockelsen hunnit få rabatten att krympa. ...

Svolder är ett rent investmentbolag. Alla företagen i portföljen går att köpa till fullt pris på aktiemarknaden. Mellanhanden tar inget aktivt ägande i de underliggade innehaven. Enda undantaget från denna regel görs om det handlar om att säkra bolagets utdelningsvilja. Det är olyckligt, och påverkar intresset för Svolder. Analysen av bolag sker på 2 – 3 års sikt och Svolder har inte satt någon övre gräns för hur länge bolagen ska ingå i portföljen. Investering sker på fundamental värdegrund och man tillämpar så kallad ”stock picking”. Största innehavet är Beijer Alma. ...